AI ব্যয় নিয়ে উদ্বেগ এবং Fed-এর পূর্বাভাসে Nasdaq Futures ২% হ্রাস পেয়েছে

মঙ্গলবার প্রযুক্তি খাতে ব্যাপক বিক্রির (sell-off) প্রবণতা দেখা গেছে কারণ Nasdaq 100 ফিউচারস ২.৫% কমে গেছে, যা ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজারমূল্য মুছে ফেলার হুমকি দিচ্ছে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয়ের ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ এবং মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের কারণে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির প্রযুক্তিগত স্টক থেকে সরে আসছেন।

SpaceX-এর মূল্যায়ন ২ ট্রিলিয়ন ডলারের নিচে নেমেছে

বাজারের এই অস্থিরতার একটি উল্লেখযোগ্য দিক হলো ইলন মাস্কের SpaceX-এর দ্রুত পতন। কোম্পানিটি, যা ব্যাপকভাবে Nasdaq 100-এ যোগ দেওয়ার জন্য পরিচিত, মার্কিন বাজারে আত্মপ্রকাশের পর প্রথমবারের মতো এর বাজারমূল্য ২ ট্রিলিয়ন ডলারের নিচে নেমে গেছে। প্রিমার্কেট ট্রেডিংয়ে SpaceX-এর শেয়ার ৩.৬% কমে ১৪৯.১ ডলারে দাঁড়িয়েছে, যা কোম্পানিটিকে তার প্রাথমিক আইপিও (IPO) মূল্য ১৩৫ ডলারের মাত্র ৯% উপরে রেখেছে। এটি মাত্র তিনটি টানা সেশনে ৬০০ বিলিয়ন ডলারের বেশি বাজারমূল্য হারানোর একটি বিস্ময়কর ঘটনা, যা এর বর্তমান মূল্যায়নকে প্রায় ১.৯৫ ট্রিলিয়ন ডলারে নিয়ে এসেছে।

AI "Hyperscaler" ব্যয় প্রযুক্তি খাতে বিক্রির প্রবণতা বাড়িয়ে তুলেছে

"Magnificent Seven"—ওয়াল স্ট্রিটের সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি এই শক্তিশালী গ্রুপটি—তীব্র চাপের মুখে পড়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা AI বিনিয়োগের ROI নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন। যদিও "hyperscalers"-রা AI অবকাঠামো তৈরির জন্য বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার বরাদ্দ করেছে, তবে এই বিশাল ব্যয় অবিলম্বে এবং যুক্তিযুক্ত রিটার্নে রূপান্তরিত হচ্ছে কিনা, তার স্পষ্ট প্রমাণের অভাবে বাজার অস্থির হয়ে উঠছে।

এই সংশয় সেমিকন্ডাক্টর শিল্পকে বিশেষভাবে আঘাত করেছে। Intel-এর ৬.৮% পতন দেখা গেছে, অন্যদিকে AMD ৫.২% কমেছে। মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক কোম্পানিগুলো, যারা এই বছরের শুরুতে S&P 500-এর নেতৃত্ব দিচ্ছিল, তারাও একটি কঠিন পরিস্থিতির সম্মুখীন হয়েছে: Micron Technology ৮%, SanDisk ৯.২% এবং Western Digital ৭.৫% কমেছে। Magnificent Seven-এর মধ্যে Alphabet ২.১%, Tesla ৩%, Nvidia ৩% এবং Amazon ১% কমেছে, যা সম্মিলিতভাবে ৩ ৪৫ বিলিয়ন ডলার বাজারমূল্য হ্রাস করার পথে রয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর দৃষ্টিভঙ্গি বাজারের মনোভাবকে প্রভাবিত করছে

AI মূলধনী ব্যয়ের বিতর্কের বাইরে, মার্কিন মুদ্রানীতি সংক্রান্ত সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্বেগগুলো ঝুঁকি গ্রহণের আগ্রহ কমিয়ে দিচ্ছে। ট্রেডাররা সুদের হারের বিষয়ে তাদের প্রত্যাশা পুনর্বিন্যাস করছেন এবং আরও নমনীয় (dovish) পূর্বাভাসের পরিবর্তে কঠোর অবস্থানের দিকে ঝুঁকছেন।

CME Group-এর FedWatch Tool অনুযায়ী, বাজার অংশগ্রহণকারীরা এখন আশা করছেন যে ফেডারেল রিজার্ভ ডিসেম্বরের মধ্যে মোট ৫০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধি করবে। এটি মাত্র দুই সপ্তাহ আগের তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন, যখন বাজার মাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছিল। এই পরিবর্তনটি নতুন ফেড চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ (Kevin Warsh)-এর অধীনে প্রত্যাশিত কঠোর মুদ্রানীতি নিয়ে বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ প্রতিফলিত করে, যা প্রবৃদ্ধি-মুখী প্রযুক্তি সংস্থাগুলোর জন্য আর্থিক পরিস্থিতি আরও কঠিন করে তুলতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

  • বিশাল বাজারমূল্য হ্রাস: প্রযুক্তি-নির্ভর সূচক এবং চিপ প্রস্তুতকারক কোম্পানিগুলোর পতনের ফলে Nasdaq 100 সম্ভাব্য ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজারমূল্য হারানোর সম্মুখীন হচ্ছে।
  • SpaceX-এর অস্থিরতা: SpaceX মাত্র তিনটি সেশনে ৬০০ বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন হারিয়েছে এবং এর মার্কেট ক্যাপ গুরুত্বপূর্ণ ২ ট্রিলিয়ন ডলারের নিচে নেমে গেছে।
  • মুদ্রানীতি পরিবর্তন: বছরের শেষে ৫০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির পূর্বাভাসের কারণে এবং ফেডারেল রিজার্ভের আরও আক্রমণাত্মক অবস্থানের প্রত্যাশায় বিনিয়োগকারীদের মনোভাব দমিত হচ্ছে।