عقود ناسداك الآجلة تهبط بنسبة 2% وسط مخاوف من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتوقعات الفيدرالي
واجه قطاع التكنولوجيا موجة بيع ضخمة يوم الثلاثاء مع انخفاض العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.5%، مما يهدد بمحو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية. ويتجه المستثمرون بشكل متزايد بعيداً عن أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم المطلوب للذكاء الاصطناعي، واتخاذ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي موقفاً أكثر تشدداً.
تقييم SpaceX ينخفض إلى ما دون حاجز الـ 2 تريليون دولار
ومن أبرز ملامح الاضطراب في السوق الانخفاض الحاد في قيمة شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك. فقد شهدت الشركة، التي يُتوقع على نطاق واسع انضمامها إلى مؤشر Nasdaq 100، انزلاق قيمتها السوقية إلى ما دون 2 تريليون دولار لأول مرة منذ ظهورها في السوق الأمريكية. وتراجعت أسهم SpaceX بنسبة 3.6% لتصل إلى 149.1 دولاراً في تداولات ما قبل الافتتاح، مما يترك الشركة فوق سعر طرحها العام الأولي البالغ 135 دولاراً بنسبة 9% فقط. ويمثل هذا خسارة مذهلة تزيد عن 600 مليار دولار من القيمة السوقية خلال ثلاث جلسات متتالية فقط، مما خفض تقييمها الحالي إلى حوالي 1.95 تريليون دولار.
إنفاق "عمالقة الحوسبة السحابية" على الذكاء الاصطناعي يحفز موجة بيع في قطاع التكنولوجيا
تعرضت مجموعة "السبعة العظماء" (Magnificent Seven) — وهي المجموعة القوية التي قادت المكاسب الأخيرة في وول ستريت — لضغوط شديدة مع تشكيك المستثمرين في العائد على الاستثمار (ROI) في تقنيات الذكاء الاصطناعي. وبينما التزم "عمالقة الحوسبة السحابية" (hyperscalers) بإنفاق المليارات لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يتزايد القلق في السوق بسبب غياب الأدلة الواضحة على أن هذه النفقات الضخمة تترجم إلى عوائد فورية ومبررة.
وقد ضرب هذا التشكيك صناعة أشباه الموصلات بشكل خاص؛ حيث شهدت Intel انخفاضاً بنسبة 6.8%، بينما تراجعت AMD بنسبة 5.2%. كما واجه مصنعو رقائق الذاكرة، الذين كانوا يقودون مؤشر S&P 500 في وقت سابق من هذا العام، جلسة قاسية: حيث انخفضت Micron Technology بنسبة 8%، وتراجعت SanDisk بنسبة 9.2%، وفقدت Western Digital نسبة 7.5%. وضمن مجموعة "السبعة العظماء"، فقدت Alphabet نسبة 2.1%، وتراجعت Tesla بنسبة 3%، وخسرت Nvidia نسبة 3%، وانخفضت Amazon بنسبة 1%، مما أدى في المجمل إلى تآكل 345 مليار دولار من القيمة السوقية.
توقعات سياسة الفيدرالي المتشددة تضغط على معنويات السوق
وإلى جانب الجدل حول الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، تعمل المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي بشأن السياسة النقدية الأمريكية على إضعاف الشهية للمخاطرة. ويعيد المتداولون معايرة توقعاتهم لأسعار الفائدة، مبتعدين عن التوقعات الأكثر تيسيراً (dovish).
ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يتوقع المشاركون في السوق الآن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ زيادات إجمالية في أسعار الفائدة قدرها 50 نقطة أساس بحلول ديسمبر. ويمثل هذا تحولاً كبيراً عما كان عليه الوضع قبل أسبوعين فقط، عندما كان السوق يسعر زيادة قدرها 25 نقطة أساس فقط. ويعكس هذا التحول القلق المتزايد للمستثمرين بشأن السياسة النقدية المتشددة المتوقعة في ظل رئيس الفيدرالي الجديد، Kevin Warsh، والتي قد تؤدي إلى مزيد من التضييق في الظروف المالية للشركات التكنولوجية الموجهة نحو النمو.
أهم النقاط المستخلصة
- تآكل هائل في القيمة: يواجه مؤشر Nasdaq 100 خسارة محتملة تزيد عن تريليون دولار من قيمته السوقية مع تراجع المؤشرات الثقيلة تقنياً ومصنعي الرقائق.
- تقلبات SpaceX: فقدت SpaceX ما قيمته 600 مليار دولار من تقييمها في ثلاث جلسات، مع انخفاض قيمتها السوقية إلى ما دون حاجز الـ 2 تريليون دولار الحرج.
- تحول في السياسة النقدية: تتعرض معنويات المستثمرين للضغط بسبب توقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر صرامة، مع توقع زيادة قدرها 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام.