تراجع الأسواق الأمريكية: عقود ناسداك الآجلة تهبط وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وأسعار الفائدة
واجهت وول ستريت تراجعاً ملحوظاً مع هبوط المؤشرات التي تركز على قطاع التكنولوجيا نتيجة القلق المتزايد بشأن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي الممولة بالديون، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. ويعيد المستثمرون حالياً معايرة محافظهم الاستثمارية مع اصطدام حالة النشوة الأولية المحيطة بالذكاء الاصطناعي بالواقع القاسي المتمثل في ارتفاع تكاليف الاقتراض.
قطاع التكنولوجيا تحت الضغط مع خضوع تقييمات الذكاء الاصطناعي للتدقيق
قادت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 E-minis تراجع السوق، حيث هبطت بنسبة تقارب 2.91% في تداولات ما قبل الافتتاح. ويأتي هذا البيع المكثف مدفوعاً بشكل كبير بإعادة تقييم التقييمات المرتفعة في قطاعي أشباه الموصلات ومزودي الخدمات السحابية العملاقة (hyperscalers). ويتزايد قلق المستثمرين من أن النفقات الرأسمالية الضخمة المطلوبة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يتم تمويلها عبر مستويات غير مستدامة من ديون الشركات.
وكان التأثير أكثر وضوحاً في صناعة الرقائق الإلكترونية؛ حيث شهدت شركات Advanced Micro Devices (AMD) وMarvell Technology وIntel انخفاضات حادة تراوحت بين 6.3% و8.2%. وحتى عمالقة الصناعة مثل Nvidia وAlphabet انخفضت أسهمهم بنسبة تقارب 3% لكل منهما. ومع ترقب السوق لتقرير أرباح شركة Micron، تعرضت الأسهم المرتبطة بها مثل Sandisk وWestern Digital لضغوط هبوطية كبيرة أيضاً.
تقلبات SpaceX وتأثيرها على ثروة إيلون ماسك
امتدت التقلبات لتتجاوز أسهم أشباه الموصلات العامة لتشمل شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك. حيث شهدت الشركة أكبر انخفاض يومي لها منذ طرحها العام الأولي الضخم مؤخراً، مع هبوط الأسهم بنسبة 4.2% في تداولات ما قبل الافتتاح. وقد أدت هذه الحركة وحدها إلى محو ما يقرب من تريليون دولار من القيمة السوقية لشركة SpaceX، مما أدى إلى تقلص ثروة ماسك الشخصية بمقدار 350 مليار دولار تقريباً في أقل من أسبوع.
ويشير المحللون إلى دخول SpaceX مؤخراً إلى سوق السندات لتمويل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية كشرارة أساسية لهذا التراجع. وقد أعادت هذه الخطوة إحياء المخاوف من أن شركات "التكنولوجيا الكبرى" تدخل في دورة خطيرة من الاقتراض الثقيل للحفاظ على طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي التي قد لا تحقق عوائد فورية.
معنويات السوق الأوسع والتحولات الجيوسياسية
لم يقتصر التراجع على قطاع التكنولوجيا فحسب، فقد انخفضت العقود الآجلة لمؤشر Russell 2000 الحساس لأسعار الفائدة بنسبة تزيد عن 1%، مما يشير إلى تراجع واسع النطاق عن الأصول ذات المخاطر. ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر CBOE للتقلب (VIX)، الذي يُشار إليه غالباً باسم "مقياس الخوف" في وول ستريت، إلى 20.06، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوع.
وفي تحول مفاجئ في سوق السلع الأساسية، انخفضت أسعار الألومنيوم إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، حيث تراجعت بنسبة 2.8% لتصل إلى 3,269 دولاراً للطن المتري في بورصة لندن للمعادن. ويأتي هذا الانخفاض في أعقاب تطور جيوسياسي حيث منحت الولايات المتحدة إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يوماً لإيران عقب محادثات سلام أولية. وقد أدت هذه الخطوة إلى تحسين التوقعات لشحنات الخليج عبر مضيق هرمز، مما خفف من المخاوف المتعلقة بالإمدادات.
أهم النقاط المستخلصة
- تزايد الشكوك حول الذكاء الاصطناعي: يتجه المستثمرون بعيداً عن أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الممول بالديون ومدى استدامة مستويات الاستثمار الحالية.
- انهيار قطاع أشباه الموصلات: تتحمل شركات تصنيع الرقائق مثل Intel وAMD العبء الأكبر من عمليات البيع، حيث شهد مؤشر Nasdaq 100 انخفاضاً بنسبة تقارب 3% في العقود الآجلة.
- ارتفاع التقلبات: أدى القلق المتزايد بشأن رفع أسعار الفائدة والتحولات الجيوسياسية إلى دفع مؤشر VIX إلى أعلى مستوى له في أسبوع، مما يشير إلى بيئة حذرة للمستثمرين العالميين.