US બજારોમાં ઘટાડો: AI ખર્ચ અને વ્યાજ દરના ડર વચ્ચે Nasdaq ફ્યુચર્સમાં મોટો ઘટાડો

દેવા-સહાયિત AI રોકાણો અને ફેડરલ રિઝર્વના કડક વલણ (hawkish outlook) અંગે વધતી ચિંતાઓને કારણે ટેક-આધારિત સૂચકાંકોમાં મોટો ઘટાડો થતા વોલ સ્ટ્રીટને નોંધપાત્ર અવરોધનો સામનો કરવો પડ્યો છે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ને લઈને શરૂઆતનો ઉત્સાહ જ્યારે ઊંચા વ્યાજ દરની કડવી વાસ્તવિકતા સાથે અથડાય છે, ત્યારે રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.

AI મૂલ્યાંકન પર તપાસના કારણે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

Nasdaq 100 E-minis એ બજારમાં ઘટાડાનું નેતૃત્વ કર્યું હતું, જે પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગમાં લગભગ 2.91% ઘટ્યું હતું. આ વેચફોર (selloff) મુખ્યત્વે સેમિકન્ડક્ટર અને hyperscaler ક્ષેત્રોમાં ઊંચા મૂલ્યાંકનના પુનઃમૂલ્યાંકનને કારણે છે. રોકાણકારો વધુ ચિંતિત છે કે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચને કોર્પોરેટ દેવાના અસ્થિર સ્તરો દ્વારા નાણાં પૂરા પાડવામાં આવી રહ્યા છે.

આ અસર ચિપ બનાવતા ઉદ્યોગમાં સૌથી વધુ જોવા મળી હતી. Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology અને Intel માં 6.3% થી 8.2% વચ્ચેનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. Nvidia અને Alphabet જેવા ઉદ્યોગના દિગ્ગજો પણ લગભગ 3% ઘટ્યા હતા. બજાર Micron ના અર્નિંગ રિપોર્ટની રાહ જોઈ રહ્યું છે, ત્યારે Sandisk અને Western Digital જેવા સંબંધિત શેરોમાં પણ નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.

SpaceX માં અસ્થિરતા અને એલોન મસ્કની સંપત્તિમાં ઘટાડો

આ અસ્થિરતા માત્ર પબ્લિક સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સ પૂરતી મર્યાદિત ન રહીને એલોન મસ્કની SpaceX સુધી વિસ્તરી હતી. કંપનીએ તેના તાજેતરના બ્લોકબસ્ટર IPO પછી તેનો સૌથી મોટો એક દિવસીય ઘટાડો અનુભવ્યો હતો, જેમાં પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગમાં શેર 4.2% ઘટ્યા હતા. આ એક જ હલચલથી SpaceX ના માર્કેટ વેલ્યુમાંથી લગભગ $1 ટ્રિલિયન સ્વાહા થઈ ગયા, જેના કારણે મસ્કની વ્યક્તિગત સંપત્તિ એક અઠવાડિયાથી ઓછા સમયમાં અંદાજે $350 બિલિયન ઘટી ગઈ છે.

વિશ્લેષકો AI અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ માટે ભંડોળ મેળવવા માટે SpaceX ના બોન્ડ માર્કેટમાં તાજેતરના પ્રવેશને મુખ્ય કારણ તરીકે દર્શાવે છે. આ પગલાને કારણે એવી ચિંતા ફરી જાગી છે કે "Big Tech" એ AI ખર્ચના આ વળગણને ચાલુ રાખવા માટે ભારે દેવું લેવાના જોખમી ચક્રમાં પ્રવેશી રહ્યું છે, જે કદાચ તાત્કાલિક વળતર આપશે નહીં.

બજારની વ્યાપક સ્થિતિ અને ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો

આ ઘટાડો માત્ર ટેકનોલોજી પૂરતો મર્યાદિત નહોતો. વ્યાજ દર પ્રત્યે સંવેદનશીલ Russell 2000 ફ્યુચર્સ 1% થી વધુ ઘટ્યા હતા, જે જોખમી અસ્કયામતો (risk assets) માંથી વ્યાપક પાયે પીછેહઠ સૂચવે છે. પરિણામે, CBOE Volatility Index (VIX), જેને ઘણીવાર વોલ સ્ટ્રીટનું "ફિયર ગેજ" (fear gauge) કહેવામાં આવે છે, તે 20.06 સુધી પહોંચ્યો હતો, જે એક અઠવાડિયાથી વધુ સમયનો તેનો સર્વોચ્ચ સ્તર હતો.

કોમોડિટી માર્કેટમાં એક આશ્ચર્યજનક ફેરફારમાં, લંડન મેટલ એક્સચેન્જ પર એલ્યુમિનિયમની કિંમતો 2.8% ઘટીને $3,269 પ્રતિ મેટ્રિક ટન પર આવી ગઈ હતી, જે ત્રણ મહિનાનો નીચલો સ્તર છે. આ ઘટાડો એક ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ પછી થયો છે જ્યાં યુએસએ પ્રારંભિક શાંતિ વાટાઘાટો પછી ઈરાનને 60 દિવસની પ્રતિબંધ મુક્તિ (sanctions waiver) આપી છે. આ પગલાથી Strait of Hormuz દ્વારા ગલ્ફ શિપમેન્ટ માટેના દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો થયો છે, જેનાથી સપ્લાયની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI પ્રત્યે શંકા વધી: દેવા-સહાયિત AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અને વર્તમાન રોકાણ સ્તરની ટકાઉપણું અંગેની ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારો ઊંચા મૂલ્યાંકન ધરાવતા ટેક સ્ટોક્સથી દૂર જઈ રહ્યા છે.
• સેમિકન્ડક્ટર માર્કેટમાં ઘટાડો: Intel અને AMD જેવા ચિપમેકર્સ આ વેચફોરનો માર સહન કરી રહ્યા છે, જેમાં Nasdaq 100 ના ફ્યુચર્સમાં લગભગ 3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
• વધતી અસ્થિરતા: વ્યાજ દરમાં વધારો અને ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો અંગેની વધતી ચિંતાએ VIX ને એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચાડ્યો છે, જે વૈશ્વિક રોકાણકારો માટે સાવચેતીના વાતાવરણનો સંકેત આપે છે.