ریزش بازارهای آمریکا: سقوط معاملات آتی نزدک در پی نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی و نرخ بهره
وال استریت با کاهش شدیدی روبرو شد، زیرا شاخصهای سنگین از نظر فناوری به دلیل نگرانیهای فزاینده در مورد سرمایهگذاریهای هوش مصنوعی مبتنی بر بدهی و چشمانداز تهاجمی فدرال رزرو سقوط کردند. سرمایهگذاران در حال بازنگری در سبد داراییهای خود هستند، زیرا سرخوشی اولیه پیرامون هوش مصنوعی با واقعیت تلخ هزینههای بالای استقراض روبرو شده است.
فشار بر بخش فناوری همزمان با بررسی دقیق ارزشگذاریهای هوش مصنوعی
معاملات آتی Nasdaq 100 E-minis با سقوط نزدیک به ۲.۹۱ درصد در معاملات پیش از بازار، پیشتاز کاهش بازار بود. این فروش گسترده عمدتاً ناشی از بازنگری در ارزشگذاریهای بسیار بالا در بخشهای نیمههادی و ابرمقیاسساز (hyperscaler) است. سرمایهگذاران به طور فزایندهای نگران هستند که هزینههای عظیم سرمایهای مورد نیاز برای زیرساختهای هوش مصنوعی از طریق سطوح ناپایداری از بدهیهای شرکتی تأمین مالی میشود.
این تأثیر در صنعت تولید تراشه بیش از همه مشهود بود. شرکتهای Advanced Micro Devices (AMD)، Marvell Technology و Intel شاهد کاهشهای شدیدی بین ۶.۳ تا ۸.۲ درصد بودند. حتی غولهای این صنعت مانند Nvidia و Alphabet نیز هر کدام نزدیک به ۳ درصد سقوط کردند. در حالی که بازار منتظر گزارش سود Micron است، سهام مرتبط مانند Sandisk و Western Digital نیز فشار نزولی قابل توجهی را تجربه کردهاند.
نوسانات SpaceX و ضربه به ثروت ایلان ماسک
این نوسانات فراتر از سهام عمومی نیمههادیها و به SpaceX متعلق به ایلان ماسک نیز سرایت کرد. این شرکت پس از عرضه اولیه (IPO) پرسر و صدای اخیر خود، شدیدترین کاهش روزانه را تجربه کرد و ارزش سهام آن در معاملات پیش از بازار ۴.۲ درصد سقوط کرد. این حرکت به تنهایی نزدیک به ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار SpaceX را از بین برد و باعث شد ثروت شخصی ماسک در کمتر از یک هفته، حدود ۳۵۰ میلیارد دلار کاهش یابد.
تحلیلگران ورود اخیر SpaceX به بازار اوراق قرضه برای تأمین مالی هزینههای هوش مصنوعی و زیرساخت را عامل اصلی این اتفاق میدانند. این اقدام دوباره این ترس را زنده کرده است که "Big Tech" در حال ورود به چرخه خطرناکی از استقراض سنگین برای تداوم موج هزینههای هوش مصنوعی است که ممکن است بازدهی فوری نداشته باشد.
جو کلی بازار و تغییرات ژئوپلیتیک
این ریزش تنها به بخش فناوری محدود نشد. معاملات آتی Russell 2000 که نسبت به نرخ بهره حساس هستند، بیش از ۱ درصد کاهش یافت که نشاندهنده عقبنشینی گسترده از داراییهای پرریسک است. در نتیجه، شاخص نوسان CBOE (VIX) که اغلب به عنوان "سنجه ترس" وال استریت شناخته میشود، به ۲۰.۰۶ رسید که بالاترین سطح خود در بیش از یک هفته اخیر است.
در یک تغییر غافلگیرکننده در بازار کالا، قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن با ۲.۸ درصد کاهش به ۳۲۶۹ دلار در هر تن رسید که کمترین میزان در سه ماه اخیر است. این کاهش پس از یک تحول ژئوپلیتیک رخ داد که در آن ایالات متحده پس از مذاکرات صلح اولیه، یک معافیت ۶۰ روزه از تحریمها برای ایران صادر کرد. این اقدام چشمانداز محمولههای خلیج فارس را برای عبور از تنگه هرمز بهبود بخشیده و نگرانیهای مربوط به عرضه را کاهش داده است.
نکات کلیدی
- افزایش تردید نسبت به هوش مصنوعی: سرمایهگذاران به دلیل نگرانیها در مورد هزینههای زیرساخت هوش مصنوعی که از طریق بدهی تأمین میشود و همچنین پایداری سطوح فعلی سرمایهگذاری، در حال فاصله گرفتن از سهام فناوری با ارزشگذاری بالا هستند.
- فروش گسترده نیمههادیها: تولیدکنندگان تراشه مانند Intel و AMD بیشترین ضربه این فروش گسترده را متحمل شدهاند و معاملات آتی Nasdaq 100 شاهد سقوط نزدیک به ۳ درصد بوده است.
- افزایش نوسانات: افزایش نگرانیها در مورد افزایش نرخ بهره و تغییرات ژئوپلیتیک، شاخص VIX را به بالاترین سطح یک هفته اخیر رسانده است که نشاندهنده محیطی محتاطانه برای سرمایهگذاران جهانی است.