Thị trường Mỹ sụt giảm: Hợp đồng tương lai Nasdaq lao dốc giữa nỗi lo chi tiêu cho AI và lãi suất
Wall Street đã đối mặt với một đợt sụt giảm đáng kể khi các chỉ số tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ lao dốc do những lo ngại ngày càng tăng xung quanh các khoản đầu tư AI dựa trên nợ và triển vọng thắt chặt tiền tệ (hawkish) từ Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục đầu tư của mình khi sự hưng phấn ban đầu xoay quanh Trí tuệ nhân tạo phải đối mặt với thực tế khắc nghiệt về chi phí vay vốn cao.
Ngành công nghệ chịu áp lực khi định giá AI bị xem xét kỹ lưỡng
Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 E-mini dẫn đầu đà giảm của thị trường, lao dốc gần 2,91% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Đợt bán tháo này phần lớn được thúc đẩy bởi việc đánh giá lại các mức định giá cao ngất ngưởng trong lĩnh vực bán dẫn và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler). Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng chi phí vốn khổng lồ cần thiết cho cơ sở hạ tầng AI đang được tài trợ thông qua các mức nợ doanh nghiệp không bền vững.
Tác động rõ rệt nhất nằm ở ngành sản xuất chip. Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology và Intel đã chứng kiến mức giảm mạnh trong khoảng từ 6,3% đến 8,2%. Ngay cả những gã khổng lồ trong ngành như Nvidia và Alphabet cũng giảm gần 3% mỗi mã. Trong khi thị trường chờ đợi báo cáo thu nhập của Micron, các cổ phiếu liên quan như Sandisk và Western Digital cũng chịu áp lực giảm giá đáng kể.
Sự biến động của SpaceX và cú sốc tài sản của Elon Musk
Sự biến động không chỉ dừng lại ở các cổ phiếu bán dẫn đại chúng mà còn lan sang SpaceX của Elon Musk. Công ty đã trải qua đợt sụt giảm trong ngày mạnh nhất kể từ đợt IPO đình đám gần đây, với giá cổ phiếu giảm 4,2% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Chỉ riêng động thái này đã quét sạch gần 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường của SpaceX, khiến tài sản cá nhân của Musk ước tính giảm 350 tỷ USD trong chưa đầy một tuần.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc SpaceX gia nhập thị trường trái phiếu gần đây để tài trợ cho chi tiêu AI và cơ sở hạ tầng là tác nhân chính. Động thái này đã làm dấy lên lo ngại rằng các "ông lớn công nghệ" (Big Tech) đang bước vào một chu kỳ nguy hiểm: vay nợ nặng nề để duy trì cơn sốt chi tiêu cho AI vốn có thể không mang lại lợi nhuận ngay lập tức.
Tâm lý thị trường rộng lớn hơn và những chuyển dịch địa chính trị
Đợt sụt giảm không chỉ giới hạn ở lĩnh vực công nghệ. Hợp đồng tương lai Russell 2000 nhạy cảm với lãi suất đã giảm hơn 1%, cho thấy sự rút lui trên diện rộng khỏi các tài sản rủi ro. Do đó, Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là "thước đo nỗi sợ hãi" của Wall Street, đã tăng lên mức 20,06, đánh dấu mức cao nhất trong hơn một tuần qua.
Trong một sự thay đổi đáng ngạc nhiên trên thị trường hàng hóa, giá nhôm đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng, giảm 2,8% xuống còn 3.269 USD/tấn trên Sàn giao dịch kim loại London. Sự sụt giảm này diễn ra sau một diễn biến địa chính trị khi Hoa Kỳ cấp lệnh miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày cho Iran sau các cuộc đàm phán hòa bình ban đầu. Động thái này đã cải thiện triển vọng cho các chuyến hàng từ Vùng Vịnh qua eo biển Hormuz, làm giảm bớt những lo ngại về nguồn cung.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự hoài nghi về AI gia tăng: Các nhà đầu tư đang chuyển hướng khỏi các cổ phiếu công nghệ có định giá cao do lo ngại về chi tiêu cơ sở hạ tầng AI bằng nợ và tính bền vững của mức đầu tư hiện tại.
- Đợt bán tháo ngành bán dẫn: Các nhà sản xuất chip như Intel và AMD đang chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt bán tháo, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm gần 3%.
- Biến động gia tăng: Sự lo ngại ngày càng tăng về việc tăng lãi suất và các chuyển dịch địa chính trị đã đẩy chỉ số VIX lên mức cao nhất trong một tuần, báo hiệu một môi trường thận trọng đối với các nhà đầu tư toàn cầu.