Thị trường Mỹ sụt giảm: Hợp đồng tương lai Nasdaq lao dốc giữa nỗi lo chi tiêu cho AI và lãi suất
Wall Street đã đối mặt với một đợt sụt giảm đáng kể khi các chỉ số tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ lao dốc vào thứ Ba, do những lo ngại ngày càng tăng về việc chi tiêu cho Trí tuệ nhân tạo (AI) dựa trên nợ vay. Các nhà đầu tư cũng đang phải vật lộn với những kỳ vọng về chính sách thắt chặt (hawkish) của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và những chuyển dịch địa chính trị sau khi các lệnh trừng phạt đối với Iran được nới lỏng tạm thời.
Ngành Công nghệ bị bao vây: Sự điều chỉnh định giá AI
Chỉ số Nasdaq-100 E-minis dẫn đầu đà giảm của thị trường, giảm gần 2,91% khi đợt tăng trưởng do AI thúc đẩy có dấu hiệu mệt mỏi. Đợt bán tháo chủ yếu bị kích hoạt bởi những lo ngại xoay quanh các "hyperscalers" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) và các khoản đầu tư mạnh mẽ dựa trên nợ vay vào hạ tầng AI. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại liệu việc chi tiêu vốn khổng lồ vào công nghệ bán dẫn có thể mang lại lợi nhuận như kỳ vọng hay không, đặc biệt là trong môi trường lãi suất cao.
Các cổ phiếu bán dẫn đã hứng chịu đòn nặng nề nhất từ sự thay đổi tâm lý này. Các nhà sản xuất chip chứng kiến sự sụt giảm mạnh mẽ, với Intel, Marvell Technology và Advanced Micro Devices (AMD) giảm từ 6,3% đến 8,2%. Ngay cả những gã khổng lồ trong ngành như Nvidia và Alphabet cũng giảm khoảng 3% mỗi mã. Các thành viên thị trường hiện đang theo dõi sát sao báo cáo thu nhập sắp tới của Micron để đánh giá sức khỏe của lĩnh vực bộ nhớ và chip nói chung.
Sự sụt giảm của SpaceX và tác động đến tài sản ròng của Elon Musk
Sự biến động lan rộng sang lĩnh vực công nghệ từ tư nhân chuyển sang đại chúng, khi SpaceX của Elon Musk trải qua một đợt bốc hơi giá trị thị trường khổng lồ. Cổ phiếu SpaceX đã giảm 4,2% trong phiên giao dịch tiền thị trường, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ khi IPO gần đây. Đợt bán tháo này đã xóa sạch gần 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường của công ty, góp phần làm giảm con số kinh ngạc 350 tỷ USD trong khối tài sản cá nhân của Musk chỉ trong chưa đầy một tuần.
Sự sụt giảm giá trị của SpaceX đang được liên kết với quyết định gia nhập thị trường trái phiếu của công ty để tài trợ cho các dự án AI và hạ tầng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng động thái này phản ánh một xu hướng đáng lo ngại trong số các tập đoàn Big Tech khổng lồ: sử dụng nợ vay lớn để tài trợ cho cơn sốt chi tiêu AI đắt đỏ, điều này làm tăng mức độ dễ bị tổn thương trước sự biến động của lãi suất.
Tác động thị trường rộng lớn hơn và các chuyển dịch địa chính trị
Sự lây lan đã vượt ra ngoài lĩnh vực công nghệ. Hợp đồng tương lai Russell 2000 nhạy cảm với lãi suất đã giảm hơn 1%, cho thấy sự rút lui trên diện rộng của khẩu vị rủi ro. Do đó, Chỉ số Biến động CBOE (VIX), "thước đo nỗi sợ hãi" của Wall Street, đã tăng lên mức 20,06, mức cao nhất trong hơn một tuần qua.
Trong một diễn biến địa chính trị quan trọng, Hoa Kỳ đã cấp lệnh miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày cho Iran sau các cuộc đàm phán hòa bình sơ bộ. Mặc dù động thái này đã mang lại sự nhẹ nhõm nhất định cho thị trường hàng hóa—khiến giá nhôm giảm 2,8% xuống còn 3.269 USD/tấn trên Sàn giao dịch kim loại London do triển vọng nguồn cung ở Vùng Vịnh được cải thiện—nhưng nó vẫn chưa đủ để bù đắp cho những lo ngại kinh tế vĩ mô về lạm phát và chính sách thắt chặt của Fed.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự hoài nghi về chi tiêu AI: Việc vay nợ nặng để tài trợ cho hạ tầng AI đang thúc đẩy nỗi lo về một bong bóng, gây ra sự sụt giảm mạnh ở các cổ phiếu bán dẫn như Intel và AMD.
- Sự biến động của SpaceX: Việc bốc hơi 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường của SpaceX làm nổi bật những rủi ro của việc mở rộng dựa trên nợ vay trong lĩnh vực công nghệ tăng trưởng cao.
- Nỗi lo ngại thị trường gia tăng: Sự gia tăng của chỉ số VIX và sự sụt giảm của hợp đồng tương lai Russell 2000 cho thấy nỗi sợ hãi của nhà đầu tư đang lan rộng từ lĩnh vực công nghệ sang nền kinh tế nói chung.