Spadki na rynkach w USA: Kontrakty terminowe Nasdaq lecą w dół w obliczu wydatków na AI i obaw o stopy procentowe

Wall Street stanęła w obliczu znaczącego załamania, gdy we wtorek mocno spadły indeksy zdominowane przez sektor technologiczny, co było napędzane rosnącym niepokojem związanym z wydatkami na sztuczną inteligencję finansowanymi długiem. Inwestorzy zmagają się również z jastrzębimi oczekiwaniami wobec Rezerwy Federalnej oraz zmianami geopolitycznymi po tym, jak tymczasowo złagodzono sankcje wobec Iranu.

Sektor technologiczny pod ostrzałem: Korekta wycen AI

Kontrakty Nasdaq-100 E-mini przewodziły spadkom na rynku, tracąc niemal 2,91%, gdy hossa napędzana przez AI zaczęła wykazywać oznaki wyczerpania. Wyprzedaż została wywołana głównie obawami dotyczącymi „hiperskalowalnych dostawców” (hyperscalers) oraz ich agresywnych, opartych na długu inwestycji w infrastrukturę AI. Inwestorzy ponownie oceniają, czy ogromne wydatki kapitałowe na technologię półprzewodników mogą przynieść oczekiwane zwroty, szczególnie w środowisku wysokich stóp procentowych.

Akcje producentów półprzewodników najbardziej ucierpiały w wyniku zmiany nastrojów. Producenci chipów odnotowali gwałtowne spadki – Intel, Marvell Technology oraz Advanced Micro Devices (AMD) straciły od 6,3% do 8,2%. Nawet giganci branżowi, tacy jak Nvidia i Alphabet, spadli o około 3% każdy. Uczestnicy rynku uważnie monitorują nadchodzący raport finansowy firmy Micron, aby ocenić kondycję szerszego sektora pamięci i chipów.

Wyprzedaż SpaceX i uderzenie w majątek Elona Muska

Zmienność rozprzestrzeniła się na sferę technologiczną, obejmując firmy prywatne przechodzące na giełdę, przy czym SpaceX należące do Elona Muska doświadczyło ogromnej utraty wartości rynkowej. Akcje SpaceX spadły o 4,2% w handlu przedsesyjnym, co stanowi ich największy jednodniowy spadek od niedawnego debiutu giełdowego (IPO). Ta wyprzedaż wymazała niemal 1 bilion dolarów z wartości rynkowej spółki, co przyczyniło się do oszałamiającego spadku osobistego majątku Muska o 350 miliardów dolarów w niecały tydzień.

Spadek wartości SpaceX wiąże się z decyzją firmy o wejściu na rynek obligacji w celu sfinansowania projektów związanych z AI i infrastrukturą. Analitycy ostrzegają, że ruch ten odzwierciedla niepokojący trend wśród gigantów Big Tech: wykorzystywanie intensywnego zadłużania się do finansowania kosztownego wyścigu zbrojeń w dziedzinie AI, co zwiększa podatność na wahania stóp procentowych.

Szerszy wpływ na rynek i zmiany geopolityczne

Zarażenie rozprzestrzeniło się poza sektor technologiczny. Kontrakty terminowe na indeks Russell 2000, wrażliwe na stopy procentowe, spadły o ponad 1%, co wskazuje na szeroko zakrojony odwrót od apetytu na ryzyko. W rezultacie indeks zmienności CBOE (VIX), zwany „wskaźnikiem strachu” Wall Street, wzrósł do poziomu 20,06, osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia.

W znaczącym rozwoju geopolitycznym USA przyznały Iranowi 60-dniowe zwolnienie z sankcji po wstępnych rozmowach pokojowych. Choć ruch ten przyniósł pewną ulgę na rynku surowców – powodując spadek cen aluminium o 2,8% do 3269 USD za tonę metryczną na London Metal Exchange ze względu na lepsze perspektywy podaży z Zatoki Perskiej – nie wystarczyło to, aby zrównoważyć makroekonomiczne obawy dotyczące inflacji i jastrzębiej polityki Fed.

Kluczowe wnioski

• Sceptycyzm wobec wydatków na AI: Intensywne zadłużanie się na finansowanie infrastruktury AI potęguje obawy przed bańką spekulacyjną, co powoduje gwałtowne spadki akcji producentów półprzewodników, takich jak Intel i AMD.
• Zmienność SpaceX: Utrata 1 biliona dolarów wartości rynkowej SpaceX uwypukla ryzyka związane z ekspansją finansowaną długiem w szybko rosnącym sektorze technologicznym.
• Wzrost niepokoju na rynku: Skok indeksu VIX oraz spadek kontraktów na Russell 2000 sygnalizują, że strach inwestorów rozprzestrzenia się z sektora technologicznego na szerszą gospodarkę.