تراجع الأسواق الأمريكية: هبوط العقود الآجلة لنازداك وسط مخاوف من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وأسعار الفائدة
واجهت وول ستريت تراجعاً ملحوظاً مع هبوط المؤشرات التي تركز على قطاع التكنولوجيا يوم الثلاثاء، مدفوعة بمخاوف متزايدة بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الممول بالديون. كما يواجه المستثمرون توقعات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وتحولات جيوسياسية في أعقاب تخفيف مؤقت للعقوبات على إيران.
قطاع التكنولوجيا تحت الحصار: تصحيح تقييمات الذكاء الاصطناعي
قادت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq-100 E-minis تراجع السوق، حيث انخفضت بنسبة 2.91% تقريباً مع ظهور علامات الإرهاق على موجة الصعود المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وقد نجمت عمليات البيع بشكل أساسي عن المخاوف المحيطة بشركات "hyperscalers" واستثماراتهم القوية المدعومة بالديون في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويعيد المستثمرون تقييم ما إذا كان الإنفاق الرأسمالي الضخم في تكنولوجيا أشباه الموصلات يمكن أن يحقق العوائد المتوقعة، خاصة في ظل بيئة أسعار فائدة مرتفعة.
وتحملت أسهم أشباه الموصلات العبء الأكبر من هذا التحول في المعنويات. وشهدت شركات تصنيع الرقائق تراجعات حادة، حيث انخفضت أسهم Intel وMarvell Technology وAdvanced Micro Devices (AMD) بنسب تتراوح بين 6.3% و8.2%. وحتى عمالقة الصناعة مثل Nvidia وAlphabet انخفضت أسهمهم بنسبة 3% تقريباً لكل منهما. ويراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب تقرير أرباح شركة Micron القادم لتقييم حالة قطاع الذاكرة والرقائق بشكل أوسع.
انهيار SpaceX وتضرر ثروة إيلون ماسك
وامتدت التقلبات إلى مجال التكنولوجيا الخاص الذي تحول إلى عام، حيث شهدت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك محواً هائلاً لقيمتها السوقية. وانخفضت أسهم SpaceX بنسبة 4.2% في تداولات ما قبل الافتتاح، مسجلة أكبر انخفاض يومي لها منذ طرحها العام الأولي (IPO) مؤخراً. وقد أدت عمليات البيع هذه إلى محو ما يقرب من تريليون دولار من القيمة السوقية للشركة، مما ساهم في انخفاض مذهل قدره 350 مليار دولار في ثروة ماسك الشخصية في أقل من أسبوع.
ويتم ربط الانخفاض في قيمة SpaceX بقرار الشركة دخول سوق السندات لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. ويحذر المحللون من أن هذه الخطوة تعكس اتجاهاً مقلقاً بين شركات التكنولوجيا الكبرى العملاقة: استخدام الاقتراض الثقيل لتمويل طفرة إنفاق باهظة على الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من الحساسية لتقلبات أسعار الفائدة.
تأثير أوسع على السوق وتحولات جيوسياسية
وانتشرت العدوى إلى ما هو أبعد من قطاع التكنولوجيا. حيث تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Russell 2000 الحساس لأسعار الفائدة بأكثر من 1%، مما يشير إلى تراجع واسع النطاق في الشهية للمخاطرة. ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر التقلب CBOE (VIX)، المعروف بـ "مقياس الخوف" في وول ستريت، إلى 20.06، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من أسبوع.
وفي تطور جيوسياسي هام، منحت الولايات المتحدة إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يوماً لإيران في أعقاب محادثات سلام أولية. وبينما وفرت هذه الخطوة بعض الراحة لسوق السلع الأساسية — مما أدى إلى انخفاض أسعار الألومنيوم بنسبة 2.8% إلى 3,269 دولاراً للطن المتري في بورصة لندن للمعادن بسبب تحسن آفاق الإمدادات من منطقة الخليج — إلا أنها لم تكن كافية لتعويض المخاوف الاقتصادية الكلية من التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
أهم النقاط المستخلصة
- التشكيك في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: يؤدي الاقتراض الثقيل لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تأجيج المخاوف من حدوث فقاعة، مما يتسبب في انخفاضات حادة في أسهم أشباه الموصلات مثل Intel وAMD.
- تقلبات SpaceX: يسلط محو تريليون دولار من القيمة السوقية لشركة SpaceX الضوء على مخاطر التوسع الممول بالديون في قطاع التكنولوجيا عالي النمو.
- تزايد القلق في السوق: تشير القفزة في مؤشر VIX والانهيار في العقود الآجلة لمؤشر Russell 2000 إلى أن خوف المستثمرين ينتقل من قطاع التكنولوجيا إلى الاقتصاد الأوسع.