ریزش بازارهای آمریکا در پی نگرانی از هزینههای هوش مصنوعی و شرطبندی بر افزایش نرخ بهره در نزدک
وال استریت روز سهشنبه با کاهش شدید روبرو شد، چرا که شاخصهای متمرکز بر فناوری تحت فشار تردیدهای فزاینده در مورد سرمایهگذاری در هوش مصنوعی سقوط کردند. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای نسبت به موج هزینههای تأمینشده از طریق بدهی توسط ابرمقیاسها (hyperscalers) و احتمال اتخاذ رویکردی تهاجمیتر (hawkish) از سوی فدرال رزرو نگران هستند.
خونریزی سهام فناوری همزمان با بررسی دقیق ارزشگذاریهای هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq-100 E-minis پیشتاز عقبنشینی بازار بود و با نشان دادن علائم قابلتوجهی از خستگی در رالیِ مبتنی بر هوش مصنوعی، نزدیک به ۳٪ (۸۹۱.۷۵ واحد) سقوط کرد. این فروش گسترده بهویژه در بخش نیمههادیها بسیار شدید بود، جایی که سرمایهگذاران پس از دورهای از سودهای شدیدِ پس از آتشبس، ارزشگذاریهای بالا را مورد بازنگری قرار دادند.
تولیدکنندگان بزرگ تراشه بیشترین آسیب را از این اصلاح قیمت دیدند. شرکتهای Advanced Micro Devices (AMD)، Marvell Technology و Intel شاهد کاهش شدید بین ۶.۳٪ تا ۸.۲٪ بودند. حتی غولهای این صنعت مانند Nvidia و Alphabet نیز هر کدام حدود ۳٪ سقوط کردند. این عقبنشینی در حالی رخ میدهد که بازارها منتظر گزارش سودآوری مورد توجه شرکت Micron هستند که انتظار میرود شفافیت بیشتری درباره وضعیت فعلی تقاضای نیمههادیها ارائه دهد.
معمای بدهی: SpaceX و افزایش استقراضهای تأمینشده توسط هوش مصنوعی
یکی از محرکهای اصلی اضطراب فعلی بازار، روند رو به رشد شرکتهای با ارزش بازار بسیار بالا (mega-cap) برای استفاده از بازار اوراق قرضه جهت تأمین هزینههای عظیم زیرساختی و هوش مصنوعی است. SpaceX به کانون این نگرانی تبدیل شده است؛ سهام این شرکت در معاملات پیش از بازار ۴.۲٪ سقوط کرد که نشاندهنده شدیدترین کاهش تکروزه آن از زمان عرضه اولیه (IPO) بسیار موفق اخیرش است.
پیامدهای گستردهتر این موضوع تکاندهنده است: از دست رفتن نزدیک به ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار SpaceX، منجر به کاهش تخمینی ۳۵۰ میلیارد دلاری ثروت شخصی ایلان ماسک در کمتر از یک هفته شده است. تحلیلگران هشدار میدهند که اتکا به استقراض سنگین برای حفظ سرمایهگذاری در زیرساختهای هوش مصنوعی میتواند نشاندهنده الگویی ناپایدار برای شرکتهای بزرگ فناوری (Big Tech) باشد.
تغییرات اقتصاد کلان: نرخ بهره و ژئوپلیتیک
فراتر از بخش فناوری، شاخصهای گستردهتر بازار نیز نشاندهنده احساس نگرانی فزاینده بودند. قراردادهای آتی Russell 2000 بیش از ۱٪ کاهش یافت که نشان میدهد فشار فروش تنها به بخش فناوری محدود نشده است. همزمان، شاخص نوسان CBOE (VIX) که به عنوان «سنجه ترس» وال استریت شناخته میشود، به ۲۰.۰۶ رسید که بالاترین سطح خود