AI ખર્ચના ડર અને વ્યાજ દર વધવાની શક્યતાઓને કારણે US માર્કેટમાં ઘટાડો, Nasdaq પર અસર

આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રોકાણો અંગે વધતા જતા શંકાના કારણે મંગળવારે ટેક-આધારિત ઇન્ડેક્સમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો અને વોલ સ્ટ્રીટને તીવ્ર અવરોધનો સામનો કરવો પડ્યો. રોકાણકારો હાઇપરસકેલર્સ દ્વારા દેવા-આધારિત ખર્ચના વ્યાપ અને ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણની શક્યતાથી વધુ સાવધ થઈ રહ્યા છે.

AI વેલ્યુએશનની તપાસ વચ્ચે ટેક સ્ટોક્સમાં મોટો ઘટાડો

AI-આધારિત તેજીમાં થાકવાના સંકેતો મળતા Nasdaq-100 E-minis માં લગભગ 3% (891.75 પોઈન્ટનો ઘટાડો) નો ઘટાડો થયો, જેણે બજારના પતનનું નેતૃત્વ કર્યું. સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં વેચફોર (selloff) ખાસ કરીને આકરા જોવા મળ્યા હતા, જ્યાં રોકાણકારોએ યુદ્ધવિરામ પછીના તીવ્ર લાભોના સમયગાળા બાદ ઊંચા વેલ્યુએશનનું પુનઃમૂલ્યાંકન કર્યું હતું.

મુખ્ય ચિપ ઉત્પાદકોએ આ સુધારાનો (correction) સૌથી વધુ ફટકો ખાધો છે. Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology અને Intel માં 6.3% થી 8.2% વચ્ચેનો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. Nvidia અને Alphabet જેવા ઉદ્યોગના દિગ્ગજોમાં પણ અંદાજે 3% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડો એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે બજાર માઇક્રોન (Micron) ના અપેક્ષિત અર્નિંગ રિપોર્ટની રાહ જોઈ રહ્યું છે, જે સેમિકન્ડક્ટરની માંગની વર્તમાન સ્થિતિ અંગે સ્પષ્ટતા આપશે તેવી અપેક્ષા છે.

દેવાનો દ્વિધા: SpaceX અને AI-આધારિત ઉધાર લેવાની વધતી વલણ

હાલની બજારની ચિંતાનું એક મુખ્ય કારણ મેગા-કેપ કંપનીઓ દ્વારા મોટા પાયે AI અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ માટે બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરવાની વધતી જતી વલણ છે. SpaceX આ ચિંતાનું કેન્દ્ર બની ગયું છે; પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગમાં તેના શેરમાં 4.2% નો ઘટાડો થયો હતો, જે તેના તાજેતરના બ્લોકબસ્ટર IPO પછીનો સૌથી મોટો એક દિવસીય ઘટાડો છે.

તેના વ્યાપક અસરો સ્પષ્ટ છે: SpaceX ના માર્કેટ વેલ્યુમાં લગભગ $1 ટ્રિલિયનનો ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે એક અઠવાડિયાથી ઓછા સમયમાં એલોન મસ્કના વ્યક્તિગત સંપત્તિમાં અંદાજે $350 બિલિયનનો ફટકો પડ્યો છે. વિશ્લેષકો ચેતવણી આપી રહ્યા છે કે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણને ટકાવી રાખવા માટે ભારે ઉધાર લેવા પરની નિર્ભરતા 'બિગ ટેક' કંપનીઓ માટે અસ્થિર પેટર્નનો સંકેત હોઈ શકે છે.

મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો: વ્યાજ દરો અને ભૂરાજનીતિ

ટેક સેક્ટર સિવાય, બજારના અન્ય સૂચકાંકોમાં પણ વધતી જતી અસ્વસ્થતા જોવા મળી હતી. Russell 2000 ફ્યુચર્સમાં 1% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો, જે દર્શાવે છે કે વેચવાલીનું દબાણ માત્ર ટેકનોલોજી પૂરતું મર્યાદિત નહોતું. તે જ સમયે, વોલ સ્ટ્રીટના "ફિયર ગેજ" (fear gauge) તરીકે ઓળખાતા CBOE Volatility Index (VIX) માં વધારો થઈને 20.06 થયો હતો, જે એક અઠવાડિયાથી વધુ સમયનો તેનો સર્વોચ્ચ સ્તર છે.

કોમોડિટી માર્કેટમાં ફેરફાર લાવવામાં ભૂરાજનીતિક વિકાસોએ પણ ભૂમિકા ભજવી હતી. એક નવા શાંતિ કરાર હેઠળ યુએસ દ્વારા ઈરાનને આપવામાં આવેલી 60-દિવસની પ્રતિબંધ મુક્તિ (sanctions waiver) પછી, એલ્યુમિનિયમના ભાવ ત્રણ મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. લંડન મેટલ એક્સચેન્જ પર બેન્ચમાર્ક એલ્યુમિનિયમ 2.8% ઘટીને $3,269 પ્રતિ મેટ્રિક ટન થયું હતું, કારણ કે સુધારેલા સંબંધોને કારણે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા પુરવઠો વધવાની શક્યતાઓ વધી હતી.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI શંકા: ઊંચા વેલ્યુએશન અને દેવા-આધારિત AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓએ સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં મોટા પાયે વેચફોર કરાવ્યો, જેનાથી Nasdaq ફ્યુચર્સમાં લગભગ 3% નો ઘટાડો થયો.
• વોલેટિલિટીમાં વધારો: VIX એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો, જે ઊંચા ઉધાર ખર્ચ અને વ્યાજ દરોમાં સંભવિત વધારા અંગે રોકાણકારોની વધતી ચિંતાનો સંકેત આપે છે.
• કોમોડિટી પર અસર: યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના ભૂરાજનીતિક તણાવમાં ઘટાડાને કારણે ગલ્ફમાં પુરવઠાની અપેક્ષાઓ સુધરી છે, જેના પરિણામે એલ્યુમિનિયમના ભાવમાં ઘટાડો થયો છે.