Reliance Jio Akan Ajukan DRHP Hari Ini: Menargetkan IPO Terbesar Sepanjang Sejarah India

Chairman Reliance Industries Mukesh Ambani telah secara resmi mengumumkan bahwa dewan direksi perusahaan telah menyetujui Draft Red Herring Prospectus (DRHP) untuk Reliance Jio, dengan pengajuan yang dijadwalkan untuk diserahkan kepada SEBI hari ini. Langkah bersejarah ini menandai dimulainya proses pencatatan publik bagi raksasa telekomunikasi India tersebut, sebuah momen yang digambarkan Ambani sebagai "sangat emosional" dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) tahunan perusahaan.

Penerbitan Saham Baru yang Masif untuk Menulis Ulang Sejarah IPO

IPO yang diusulkan ini terstruktur sebagai penerbitan saham baru (fresh issue) hingga 27 crore saham, masing-masing dengan nilai nominal Rs 10. Ini merupakan pergeseran strategis dari rencana perusahaan sebelumnya, yang lebih condong ke model penawaran untuk penjualan (offer-for-sale/OFS). Dengan memilih penerbitan saham baru, modal yang terkumpul akan mengalir langsung ke bisnis Jio untuk mendorong pertumbuhan di masa depan, alih-alih hanya menyediakan jalan keluar bagi pemegang saham yang ada.

Jika valuasinya tetap terjaga, penawaran ini siap menjadi IPO terbesar di India, yang berpotensi melampaui skala penawaran NSE yang mencapai hampir Rs 30.000 crore dan penawaran publik Hyundai Motor India sebesar Rs 27.870 crore. Pencapaian ini terjadi hampir enam tahun setelah Jio Platforms berhasil menghimpun lebih dari Rs 1,5 lakh crore dari sekelompok investor strategis global termasuk Google, Meta, dan KKR.

Kinerja Keuangan yang Kuat dan Kenaikan ARPU Mendorong Minat Investor

Waktu pelaksanaan IPO ini didukung oleh momentum operasional yang kuat. Untuk kuartal Maret tahun fiskal (FY) 26, Reliance Jio melaporkan kenaikan pendapatan operasional sebesar 13% secara tahunan (year-on-year), mencapai Rs 44.928 crore, sementara laba bersih juga naik 13% menjadi Rs 7.935 crore. Khususnya, EBITDA tumbuh sebesar 18%, didukung oleh ekspansi margin operasional sebesar 230 basis poin.

Indikator kinerja utama yang kemungkinan besar akan menarik investor institusional meliputi:

  • Pertumbuhan ARPU: Pendapatan rata-rata per pengguna (Average Revenue Per User/ARPU) telah meningkat menjadi Rs 214, didorong oleh kenaikan tarif dan kualitas pelanggan yang lebih baik.
  • Dominasi Data: Konsumsi data tetap tinggi di angka 42,3 GB per pengguna per bulan, dengan lalu lintas data keseluruhan naik 35% secara tahunan.
  • Basis Pelanggan: Jio saat ini melayani lebih dari 500 juta pelanggan dengan cakupan 5G di seluruh negeri.

Pergeseran Strategis dan Sentimen Pasar

Perjalanan menuju pengajuan ini tidaklah tanpa hambatan. Jadwal IPO sebelumnya tertunda akibat volatilitas pasar dan ketegangan geopolitik di Asia Barat, yang menyebabkan perusahaan meninjau kembali strateginya. Namun, para analis berpendapat bahwa peralihan ke struktur "penerbitan saham baru" (fresh issue) meningkatkan persepsi investor, karena hal ini menandakan adanya suntikan modal pertumbuhan ke dalam ekosistem digital.

Ambani menekankan bahwa pencatatan saham ini akan menjadi bukti global atas kemampuan India dalam membangun perusahaan teknologi dengan skala dan kapabilitas yang masif. Saat Jio bersiap untuk melantai di bursa, ekosistemnya yang terus berkembang—mencakup broadband, layanan cloud, dan konektivitas perusahaan—memposisikannya sebagai pilar utama ekonomi digital India.

Poin-Poin Penting

  • Skala yang Memecahkan Rekor: IPO Jio diharapkan dapat melampaui pencatatan saham besar sebelumnya seperti Hyundai Motor India untuk menjadi penawaran umum terbesar yang pernah ada di India.
  • Struktur Berorientasi Pertumbuhan: Dengan memilih penerbitan saham baru sebanyak 27 crore saham, perusahaan memprioritaskan suntikan modal langsung ke dalam bisnisnya dibandingkan likuiditas pemegang saham.
  • Fundamental yang Kuat: Pertumbuhan pendapatan yang kuat (naik 13%) dan kenaikan ARPU (Rs 214) memberikan bantalan finansial yang kokoh untuk pencatatan saham mendatang.