Reliance Jio depositerà oggi il DRHP: l'obiettivo è la più grande IPO di sempre in India

Il presidente di Reliance Industries, Mukesh Ambani, ha annunciato ufficialmente che il consiglio di amministrazione della società ha approvato il Draft Red Herring Prospectus (DRHP) per Reliance Jio, con la presentazione prevista per oggi presso la SEBI. Questa mossa storica segna l'inizio del processo di quotazione in borsa del gigante delle telecomunicazioni indiano, un momento che Ambani ha descritto come "profondamente emozionante" durante l'Assemblea Generale Annuale (AGM) della società.

Una massiccia nuova emissione per riscrivere la storia delle IPO

La IPO proposta è strutturata come una nuova emissione di fino a 27 crore di azioni, ciascuna con un valore nominale di Rs 10. Si tratta di un cambiamento strategico rispetto ai piani precedenti della società, che tendevano verso un modello di offerta di vendita (OFS - offer-for-sale). Optando per una nuova emissione, il capitale raccolto fluirà direttamente nel business di Jio per alimentare la crescita futura, anziché fornire una via d'uscita agli azionisti esistenti.

Se la valutazione dovesse confermarsi, questa offerta è destinata a diventare la più grande IPO di sempre in India, superando potenzialmente la portata dell'offerta dell'NSE di quasi Rs 30.000 crore e l'emissione pubblica di Hyundai Motor India da Rs 27.870 crore. Questo traguardo arriva quasi sei anni dopo che Jio Platforms è riuscita a raccogliere oltre Rs 1,5 lakh crore da un gruppo di investitori strategici globali, tra cui Google, Meta e KKR.

Solidi risultati finanziari e l'aumento dell'ARPU alimentano l'interesse degli investitori

Il tempismo della IPO è sostenuto da un forte slancio operativo. Per il trimestre di marzo dell'anno fiscale 2026 (FY26), Reliance Jio ha riportato un aumento del 13% su base annua dei ricavi operativi, raggiungendo Rs 44.928 crore, mentre anche l'utile netto è cresciuto del 13%, arrivando a Rs 7.935 crore. In particolare, l'EBITDA è cresciuto del 18%, sostenuto da un'espansione dei margini operativi di 230 punti base.

Gli indicatori chiave di prestazione che probabilmente attireranno gli investitori istituzionali includono:

• Crescita dell'ARPU: L'Average Revenue Per User (ARPU) è migliorato a Rs 214, grazie agli aumenti tariffari e a una migliore qualità degli abbonati.
• Dominio dei dati: Il consumo di dati rimane elevato a 42,3 GB per utente al mese, con un traffico dati complessivo in aumento del 35% su base annua.
• Base di abbonati: Jio serve attualmente più di 500 milioni di abbonati con una copertura 5G su tutto il territorio nazionale.

Cambiamento strategico e sentiment di mercato

Il percorso verso questo deposito non è stato privo di ostacoli. La tempistica dell'IPO è stata precedentemente ritardata a causa della volatilità del mercato e delle tensioni geopolitiche in Asia occidentale, portando l'azienda a rivedere la propria strategia. Tuttavia, gli analisti suggeriscono che il passaggio a una struttura di "nuova emissione" migliori la percezione degli investitori, poiché segnala l'immissione di capitale di crescita nell'ecosistema digitale.

Ambani ha sottolineato che la quotazione servirà come testimonianza globale della capacità dell'India di costruire aziende tecnologiche di scala e capacità massicce. Mentre Jio si prepara alla quotazione, il suo ecosistema in espansione — che spazia dalla banda larga ai servizi cloud e alla connettività aziendale — la posiziona come un pilastro dell'economia digitale indiana.

Punti chiave

• Scala senza precedenti: Si prevede che l'IPO di Jio superi le precedenti grandi quotazioni come Hyundai Motor India, diventando la più grande offerta pubblica mai realizzata in India.
• Struttura incentrata sulla crescita: Optando per una nuova emissione di 27 crore di azioni, l'azienda sta dando priorità all'immissione diretta di capitale nel proprio business rispetto alla liquidità degli azionisti.
• Fondamentali solidi: Una robusta crescita dei ricavi (in aumento del 13%) e un ARPU in crescita (214 Rs) forniscono un solido cuscinetto finanziario per la prossima quotazione.