Reliance Jio ستقدم مسودة نشرة الإصدار (DRHP) اليوم: تستهدف أكبر اكتتاب عام في تاريخ الهند
أعلن موكيش أمباني، رئيس مجلس إدارة شركة Reliance Industries، رسمياً أن مجلس إدارة الشركة قد وافق على مسودة نشرة الإصدار (DRHP) لشركة Reliance Jio، ومن المقرر تقديم الملف إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) اليوم. وتمثل هذه الخطوة التاريخية بداية عملية الإدراج العام لعملاق الاتصالات في الهند، وهي لحظة وصفها أمباني بأنها "عاطفية للغاية" خلال الاجتماع السنوي العام (AGM) للشركة.
إصدار جديد ضخم سيعيد كتابة تاريخ الاكتتابات العامة
تم هيكلة الاكتتاب العام المقترح كإصدار جديد لما يصل إلى 27 كرور سهم، بقيمة اسمية قدرها 10 روبيات للسهم الواحد. ويمثل هذا تحولاً استراتيجياً عن خطط الشركة السابقة التي كانت تميل نحو نموذج "عرض للبيع" (OFS). ومن خلال اختيار الإصدار الجديد، ستتدفق رأس المال الذي سيتم جمعه مباشرة إلى أعمال Jio لدعم النمو المستقبلي، بدلاً من توفير مخرج للمساهمين الحاليين.
إذا استقر التقييم، فمن المتوقع أن يصبح هذا الطرح أكبر اكتتاب عام في تاريخ الهند، مما قد يتجاوز حجم طرح بورصة NSE الذي بلغ قرابة 30,000 كرور روبية، وطرح شركة Hyundai Motor India البالغ 27,870 كرور روبية. ويأتي هذا الإنجاز بعد ما يقرب من ست سنوات من نجاح Jio Platforms في جمع أكثر من 1.5 لخر كرور روبية من مجموعة من المستثمرين الاستراتيجيين العالميين بما في ذلك Google وMeta وKKR.
نتائج مالية قوية وارتفاع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) يحفزان اهتمام المستثمرين
يأتي توقيت الاكتتاب العام مدعوماً بزخم تشغيلي قوي. فبالنسبة للربع المنتهي في مارس من السنة المالية 2026، سجلت Reliance Jio ارتفاعاً بنسبة 13% على أساس سنوي في الإيرادات التشغيلية، لتصل إلى 44,928 كرور روبية، بينما ارتفع صافي الربح أيضاً بنسبة 13% ليصل إلى 7,935 كرور روبية. ومن الجدير بالذكر أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) نمت بنسبة 18%، مدعومة بتوسع في هوامش التشغيل بمقدار 230 نقطة أساس.
تشمل مؤشرات الأداء الرئيسية التي من المرجح أن تجذب المستثمرين المؤسسيين ما يلي:
- نمو متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU): تحسن متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) ليصل إلى 214 روبية، مدفوعاً بزيادة التعرفة وتحسن جودة المشتركين.
- الهيمنة على البيانات: لا يزال استهلاك البيانات مرتفعاً عند 42.3 جيجابايت لكل مستخدم شهرياً، مع ارتفاع إجمالي حركة البيانات بنسبة 35% على أساس سنوي.
- قاعدة المشتركين: تخدم Jio حالياً أكثر من 500 مليون مشترك مع تغطية شبكة 5G على مستوى البلاد.
التحول الاستراتيجي ومعنويات السوق
The road to this filing has not been without hurdles. The IPO timeline was previously delayed due to market volatility and geopolitical tensions in West Asia, leading the company to revisit its strategy. However, analysts suggest that the shift toward a "fresh issue" structure improves investor perception, as it signals the infusion of growth capital into the digital ecosystem.
Ambani emphasized that the listing will serve as a global testament to India's ability to build technology companies of massive scale and capability. As Jio prepares to list, its expanding ecosystem—spanning broadband, cloud services, and enterprise connectivity—positions it as a cornerstone of India's digital economy.
Key Takeaways
- Record-Breaking Scale: The Jio IPO is expected to surpass previous major listings like Hyundai Motor India to become India's largest-ever public offering.
- Growth-Centric Structure: By opting for a fresh issue of 27 crore shares, the company is prioritizing direct capital infusion into its business over shareholder liquidity.
- Strong Fundamentals: Robust revenue growth (up 13%) and rising ARPU (Rs 214) provide a strong financial cushion for the upcoming listing.