ريلاينس جيو (Reliance Jio) ستقدم مسودة نشرة الإصدار (DRHP) للاكتتاب العام اليوم: أكبر طرح في تاريخ الهند يلوح في الأفق

أعلن موكيش أمباني، رئيس مجلس إدارة شركة ريلاينس إندستريز (Reliance Industries)، أن مجلس الإدارة قد وافق على مسودة نشرة الإصدار (DRHP) لشركة ريلاينس جيو (Reliance Jio)، على أن يتم تقديم الملف الرسمي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) في وقت لاحق اليوم. وتمثل هذه الخطوة التاريخية بداية لطرح عام ضخم من شأنه أن يعيد صياغة أسواق رأس المال في الهند.

هيكل تاريخي لإصدار أسهم جديدة

في تحول كبير عن الخطط السابقة التي كانت تميل نحو هيكل "عرض للبيع" (OFS)، اختارت ريلاينس الاعتماد بشكل أساسي على إصدار أسهم جديدة. وتخطط الشركة لإصدار ما يصل إلى 27 كرور سهم بقيمة اسمية قدرها 10 روبيات لكل سهم.

ويشير محللو السوق، بمن فيهم باريش بهاغات من شركة Mangal Keshav Financial، إلى أن الإصدار الجديد يعد إشارة إيجابية لتصور المستثمرين. فخلافاً لنموذج "العرض للبيع" (OFS)، حيث تذهب العائدات إلى المساهمين الحاليين، يضمن الإصدار الجديد تدفق رأس المال مباشرة إلى أعمال Jio، مما يوفر رأس مال للنمو والتوسعات المستقبلية. ومن المتوقع أن يتجاوز هذا الاكتتاب العام حجم عمليات الإدراج الكبرى السابقة، ليتفوق محتملاً على طرح بورصة الهند (NSE) البالغ 30,000 كرور روبية، وطرح شركة هيونداي موتور الهند البالغ 27,870 كرور روبية، ليصبح أكبر اكتتاب عام في تاريخ الهند.

أداء مالي قوي وقوة تشغيلية

يتزامن توقيت الاكتتاب العام مع زخم تشغيلي قوي لعملاق الاتصالات. فبالنسبة للربع المنتهي في مارس من السنة المالية 26، سجلت ريلاينس جيو زيادة بنسبة 13% على أساس سنوي في الإيرادات التشغيلية، لتصل إلى 44,928 كرور روبية. كما شهد صافي الربح قفزة بنسبة 13% ليصل إلى 7,935 كرور روبية، بينما نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 18%، مدعومة بتوسع في هوامش التشغيل بمقدار 230 نقطة أساس.

تسلط مؤشرات الأداء الرئيسية الضوء على هيمنة Jio على السوق:

  • نمو متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU): ارتفع متوسط الإيرادات لكل مستخدم إلى 214 روبية، مدفوعاً بزيادة التعرفة وتحسن جودة المشتركين.
  • استهلاك البيانات: يستهلك المستخدمون ما متوسطه 42.3 جيجابايت شهرياً، مع زيادة إجمالي حركة البيانات بنسبة 35% على أساس سنوي.
  • قاعدة المشتركين: تخدم Jio حالياً أكثر من 500 مليون مشترك مع تغطية شبكة الجيل الخامس (5G) في جميع أنحاء البلاد.

من الاستثمار العالمي إلى الإدراج العام

بدأ المسار نحو هذا الاكتتاب العام الأولي في عام 2020، عندما جمعت Jio Platforms أكثر من 1.5 لـاخ كرور روبية من مجموعة مرموقة من المستثمرين الاستراتيجيين العالميين، بما في ذلك Meta وGoogle وKKR وصندوق الاستثمارات العامة السعودي. وقد ساعد هذا الضخ الهائل لرأس المال شركة Reliance Industries على تحقيق حالة الخلو من صافي الديون، ووضع الأساس لنظامها البيئي الرقمي.

وأكد موكيش أمباني أن هذا الإدراج هو شهادة على قدرة الهند على بناء شركات تكنولوجيا ذات "نطاق عالمي، وقدرة عالمية، وقيمة عالمية". وبينما تم تعديل الجدول الزمني سابقاً بسبب التوترات الجيوسياسية في غرب آسيا وتقلبات السوق، فإن الإيداع الحالي يمثل الخطوة النهائية نحو رحلة Jio ككيان مدرج.

أبرز النقاط

  • حجم قياسي غير مسبوق: من المتوقع أن يصبح الاكتتاب العام لشركة Jio أكبر طرح عام في تاريخ الهند، مع احتمال تجاوز حاجز 30,000 كرور روبية.
  • رأس مال يركز على النمو: من خلال اختيار إصدار جديد لـ 27 كرور سهم، تمنح الشركة الأولوية لإعادة الاستثمار المباشر في الأعمال بدلاً من خروج المساهمين.
  • أساسيات قوية: يوفر النمو القوي في الإيرادات، وارتفاع متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) إلى 214 روبية، والاستهلاك الهائل للبيانات، ركيزة مالية متينة للإدراج المرتقب.