Reliance Jioが本日IPOのDRHPを提出へ：インド史上最大規模の上場が目前に
Reliance Industriesの会長であるムケシュ・アンバニ氏は、Reliance Jioの目論見書草案（DRHP）を取締役会が承認したことを発表しました。正式な書類は本日中にSEBI（インド証券取引委員会）へ提出される予定です。この画期的な動きは、インドの資本市場を再定義することになる大規模な新規公開株（IPO）の幕開けを告げるものです。
歴史的な新株発行の構成
売出し（OFS）構造に傾いていた以前の計画から大きく転換し、Relianceは主に新株発行を選択しました。同社は、額面10ルピーの新株を最大2億7000万株発行する計画です。
Mangal Keshav Financialのパレシュ・バガット氏を含む市場アナリストは、新株発行は投資家の認識にとってポジティブなシグナルであると指摘しています。売出し（OFS）では売却益が既存株主に渡るのに対し、新株発行では資金が直接Jioの事業に流れ込み、将来の拡大に向けた成長資金となります。このIPOは、これまでの主要な上場の規模を凌駕すると予想されており、NSEの3000億ルピー規模の案件やヒョンデ・モーター・インディアの2787億ルピー規模のデビューを抜き、インド史上最大のIPOとなる可能性があります。
強固な財務状況と事業基盤
今回のIPOのタイミングは、この通信大手の強力な事業推進力と重なっています。2026年度3月期第1四半期において、Reliance Jioの営業収益は前年同期比13%増の4492億8000万ルピーに達しました。純利益も13%増の793億5000万ルピーとなり、EBITDAは営業利益率が230ベーシスポイント拡大したことに支えられ、18%増を記録しました。
主要な業績指標は、Jioの市場支配力を浮き彫りにしています：
- ARPUの成長: 通信料金の値上げと加入者の質の向上により、ユーザー1人あたりの平均売上高（ARPU）は214ルピーに上昇しました。
- データ消費量: ユーザーの月間平均データ消費量は42.3GBに達しており、全体のデータトラフィックは前年同期比で35%増加しています。
- 加入者数: Jioは現在、全国的な5Gカバレッジを備え、5億人以上の加入者にサービスを提供しています。
グローバル投資から新規上場へ
このIPOへの道のりは2020年に始まりました。当時、Jio PlatformsはMeta、Google、KKR、サウジアラビア公共投資基金（PIF）を含む世界的な戦略的投資家グループから、1.5兆ルピー（₹1.5 lakh crore）を超える資金を調達しました。この巨額の資本注入により、Reliance Industriesは実質無借金経営を実現し、デジタルエコシステムの基盤を築くことができました。
ムケシュ・アンバニ氏は、今回の新規上場は、「グローバルな規模、グローバルな能力、そしてグローバルな価値」を持つテクノロジー企業を構築するインドの能力の証であると強調しました。西アジアにおける地政学的緊張や市場のボラティリティにより、以前はスケジュールが調整されていましたが、今回の申請は、Jioが上場企業としての歩みを進めるための最終段階となります。
主なポイント
- 記録的な規模: JioのIPOは、インド史上最大の株式公開となり、その規模は3,000億ルピー（₹30,000 crore）を超える可能性があります。
- 成長重視の資本: 2億7,000万株（27 crore shares）の新規発行を選択することで、同社は株主の利益確定（エグジット）よりも、事業への直接的な再投資を優先しています。
- 強固なファンダメンタルズ: 堅調な収益成長、214ルピー（₹214）に達したARPUの上昇、そして膨大なデータ消費量は、間近に迫った新規上場に向けた強固な財務的裏付けとなります。