Reliance Jio złoży dziś DRHP na IPO: Przed nami największy debiut giełdowy w historii Indii

Przewodniczący Reliance Industries, Mukesh Ambani, ogłosił, że zarząd zatwierdził projekt prospektu emisyjnego (Draft Red Herring Prospectus – DRHP) dla Reliance Jio, a formalny wniosek zostanie złożony do SEBI jeszcze dzisiaj. Ten przełomowy krok zwiastuje rozpoczęcie ogromnej oferty publicznej, która ma szansę przedefiniować indyjskie rynki kapitałowe.

Historyczna struktura nowej emisji

W znaczącej zmianie względem wcześniejszych planów, które zakładały strukturę sprzedaży udziałów obecnych akcjonariuszy (offer-for-sale – OFS), Reliance zdecydowało się na model oparty głównie na nowej emisji akcji. Spółka planuje wyemitować do 27 crore akcji o wartości nominalnej 10 rupii każda.

Analitycy rynkowi, w tym Paresh Bhagat z Mangal Keshav Financial, zauważają, że nowa emisja jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów. W przeciwieństwie do OFS, gdzie środki trafiają do obecnych akcjonariuszy, nowa emisja gwarantuje, że kapitał wpłynie bezpośrednio do biznesu Jio, zapewniając środki na przyszłą ekspansję. Oczekuje się, że to IPO przyćmi skalą poprzednie duże debiuty, potencjalnie wyprzedzając ofertę NSE o wartości 30 000 crore rupii oraz debiut Hyundai Motor India o wartości 27 870 crore rupii, stając się największym IPO w historii Indii.

Silne wyniki finansowe i moc operacyjna

Moment ogłoszenia IPO zbiega się w czasie z silną dynamiką operacyjną telekomunikacyjnego giganta. W kwartale kończącym się w marcu roku fiskalnego 2026 (FY26), Reliance Jio odnotowało 13-procentowy wzrost przychodów operacyjnych rok do roku, osiągając poziom 44 928 crore rupii. Zysk netto również wzrósł o 13%, osiągając 7 935 crore rupii, podczas gdy wskaźnik EBITDA wzrósł o 18%, wspierany rozszerzeniem marży operacyjnej o 230 punktów bazowych.

Kluczowe wskaźniki efektywności podkreślają dominację rynkową Jio:

• Wzrost ARPU: Średni przychód na użytkownika (ARPU) wzrósł do 214 rupii, co było wynikiem podwyżek taryf oraz wyższej jakości bazy subskrybentów.
• Konsumpcja danych: Użytkownicy zużywają średnio 42,3 GB miesięcznie, przy czym ogólny ruch danych wzrósł o 35% rok do roku.
• Baza subskrybentów: Jio obsługuje obecnie ponad 500 milionów subskrybentów, oferując ogólnokrajowy zasięg sieci 5G.

Od globalnych inwestycji do debiutu giełdowego

Droga do tego IPO rozpoczęła się w 2020 roku, kiedy Jio Platforms pozyskało ponad 1,5 lakh crore ₹ od prestiżowej grupy globalnych inwestorów strategicznych, w tym Meta, Google, KKR oraz Saudi Arabian Public Investment Fund. Ten potężny zastrzyk kapitału pomógł Reliance Industries osiągnąć status netto wolny od długu i zbudował fundamenty pod jego ekosystem cyfrowy.

Mukesh Ambani podkreślił, że ten debiut jest świadectwem zdolności Indii do budowania firm technologicznych o „globalnej skali, globalnych możliwościach i globalnej wartości”. Choć harmonogram był wcześniej modyfikowany ze względu na napięcia geopolityczne w Azji Zachodniej oraz zmienność rynku, obecny wniosek stanowi ostatni krok na drodze Jio do stania się podmiotem notowanym na giełdzie.

Kluczowe wnioski

• Rekordowa skala: Oczekuje się, że IPO Jio stanie się największą ofertą publiczną w historii Indii, potencjalnie przekraczając próg 30 000 crore ₹.
• Kapitał skoncentrowany na wzroście: Wybierając nową emisję 27 crore akcji, firma priorytetyzuje bezpośrednie reinwestowanie w biznes zamiast wyjścia akcjonariuszy.
• Silne fundamenty: Dynamiczny wzrost przychodów, rosnące ARPU na poziomie 214 ₹ oraz ogromna konsumpcja danych zapewniają solidną poduszkę finansową przed nadchodzącym debiutem.