Reliance Jio to File IPO DRHP Today: India’s Largest-Ever Listing Ahead

Reliance Industries Chairman Mukesh Ambani has announced that the board has approved the Draft Red Herring Prospectus (DRHP) for Reliance Jio, with the formal filing to be submitted to SEBI later today. This landmark move signals the beginning of a massive public listing that is poised to redefine India's capital markets.

A Historic Fresh Issue Structure

In a significant departure from earlier plans that leaned toward an offer-for-sale (OFS) structure, Reliance has opted for a predominantly fresh issue. The company plans to issue up to 27 crore shares with a face value of Rs 10 each.

Market analysts, including Paresh Bhagat of Mangal Keshav Financial, note that a fresh issue is a positive signal for investor perception. Unlike an OFS, where proceeds go to existing shareholders, a fresh issue ensures that the capital flows directly into Jio’s business, providing growth capital for future expansions. This IPO is expected to eclipse the scale of previous major listings, potentially overtaking the NSE’s ₹30,000 crore offering and Hyundai Motor India’s ₹27,870 crore debut to become the largest IPO in Indian history.

Robust Financials and Operational Strength

The timing of the IPO coincides with strong operational momentum for the telecom giant. For the March quarter of FY26, Reliance Jio reported a 13% year-on-year increase in operating revenue, reaching ₹44,928 crore. Net profit also saw a 13% jump to ₹7,935 crore, while EBITDA grew by 18%, supported by an expansion in operating margins by 230 basis points.

Key performance indicators highlight Jio's market dominance:

  • ARPU Growth: Average Revenue Per User (ARPU) rose to ₹214, driven by tariff hikes and higher subscriber quality.
  • Data Consumption: Users are consuming an average of 42.3 GB per month, with overall data traffic increasing by 35% year-on-year.
  • Subscriber Base: Jio currently serves over 500 million subscribers with nationwide 5G coverage.

De l'investissement mondial à l'introduction en bourse

Le chemin vers cette introduction en bourse a commencé en 2020, lorsque Jio Platforms a levé plus de 1,5 lakh crore ₹ auprès d'un groupe prestigieux d'investisseurs stratégiques mondiaux, notamment Meta, Google, KKR et le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite. Cette injection massive de capital a permis à Reliance Industries d'atteindre un statut de dette nette nulle et a jeté les bases de son écosystème numérique.

Mukesh Ambani a souligné que cette cotation témoigne de la capacité de l'Inde à bâtir des entreprises technologiques d'une « envergure mondiale, d'une capacité mondiale et d'une valeur mondiale ». Bien que le calendrier ait été précédemment ajusté en raison des tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest et de la volatilité des marchés, le dépôt actuel marque la dernière étape du parcours de Jio en tant qu'entité cotée.

Points clés à retenir

  • Une envergure record : L'introduction en bourse de Jio devrait devenir la plus grande offre publique jamais réalisée en Inde, dépassant potentiellement la barre des 30 000 crore ₹.
  • Un capital axé sur la croissance : En optant pour une nouvelle émission de 27 crore d'actions, l'entreprise privilégie le réinvestissement direct dans ses activités plutôt que la sortie des actionnaires.
  • Des fondamentaux solides : Une croissance robuste du chiffre d'affaires, un ARPU en hausse de 214 ₹ et une consommation massive de données constituent un socle financier solide pour la cotation à venir.