Saham RIL Melonjak 6% dalam 3 Hari; Morgan Stanley Melihat Potensi Kenaikan 38%
Saham Reliance Industries (RIL) telah mengalami reli yang signifikan, naik 6% hanya dalam tiga hari seiring meningkatnya antisipasi investor menjelang Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) tahunan ke-49 perusahaan. Momentum terbaru ini telah menambah lebih dari ₹1 lakh crore pada kapitalisasi pasar konglomerat tersebut, menandakan kepercayaan yang kuat terhadap pengumuman strategis grup yang akan datang.
Reli Pasar dan Ekspansi Kapitalisasi Pasar
Konglomerat yang dipimpin oleh Mukesh Ambani ini melihat sahamnya melonjak ke ₹1.333,40 di NSE pada hari Selasa ini, menandai pemulihan tajam dari level terendah 52 minggu sebesar ₹1.253,20 yang tercatat pada 11 Juni. Rebound ini berlangsung cepat, dengan saham naik sekitar 2% pada hari Selasa saja. Meskipun turun sekitar 16% sejauh ini di tahun 2026, kinerja saham baru-baru ini telah merevitalisasi sentimen, mendorong total kapitalisasi pasar RIL melampaui angka ₹18 lakh crore.
Pandangan Bullish Morgan Stanley: Target ₹1.803
Terlepas dari lonjakan harga baru-baru ini, perusahaan pialang internasional Morgan Stanley tetap sangat optimis terhadap Reliance Industries. Dengan mempertahankan peringkat 'Overweight', perusahaan tersebut telah menetapkan target harga sebesar ₹1.803, yang menunjukkan potensi kenaikan masif sebesar 38% dari level saat ini.
Sikap bullish pialang tersebut didasarkan pada beberapa faktor fundamental:
- Ketahanan O2C: Kebijakan keamanan energi dan pasar penyulingan yang lebih ketat diharapkan dapat menjaga spread produk tetap kuat secara struktural. Morgan Stanley mencatat bahwa kemampuan RIL untuk memproses jenis minyak mentah berat dan asam (heavy and sour crude), bersama dengan portofolio pengadaan yang terdiversifikasi, menempatkannya pada posisi ideal untuk menangani biaya logistik yang lebih tinggi.
- Pemulihan Siklus Kimia: Perusahaan mengantisipasi kenaikan laba sebesar 6-8% tahun ini, yang didorong oleh pemulihan siklus kimia dan bahan baku yang menguntungkan seperti etana AS dan naphtha captive.
- Kesenjangan Valuasi: RIL saat ini diperdagangkan pada 1,1x EV/IC, yang mewakili diskon 68% dibandingkan dengan rekan sejawat domestik di semua vertikal—sebuah kesenjangan valuasi yang mirip dengan apa yang terlihat pada tahun 2018 sebelum periode kinerja yang luar biasa.
"Monetisation 4.0" dan Batas Baru Energi
Di luar bisnis Oil-to-Chemicals (O2C) tradisional, Morgan Stanley menyoroti fase "Monetisation 4.0" yang sedang berlangsung. Seiring dengan peningkatan produksi modul dan sel surya RIL, serta penyimpanan energi, perusahaan mulai memonetisasi investasi signifikan yang menurut broker tersebut belum sepenuhnya tercermin dalam valuasi saham saat ini. Selain itu, langkah perusahaan ke dalam monetisasi AI dan investasi pusat data diidentifikasi sebagai pendorong utama pertumbuhan jangka panjang yang akan datang.
Taruhan Besar Menjelang AGM ke-49
AGM tahunan mendatang pada hari Jumat diperkirakan akan menjadi titik balik bagi para pemegang saham. Investor mencari pembaruan konkret pada beberapa lini prioritas tinggi, termasuk IPO Jio Platforms yang sangat dinantikan, strategi ekspansi ritel, dan kemajuan bisnis energi baru. Pidato Ketua Mukesh Ambani diharapkan dapat memberikan kejelasan mengenai peta jalan grup untuk telekomunikasi, ritel, dan energi hijau, yang kemungkinan besar akan menentukan lintasan saham dalam kuartal-kuartal mendatang.
Poin-Poin Penting
- Potensi Kenaikan Valuasi yang Masif: Morgan Stanley memprediksi kenaikan sebesar 38% dengan target harga ₹1.803, dengan alasan adanya diskon signifikan dibandingkan dengan perusahaan sejenis di dalam negeri.
- Pendorong Pertumbuhan yang Beragam: Laba diharapkan didukung oleh margin O2C yang kuat, siklus kimia yang pulih, serta peningkatan produksi energi baru dan manufaktur surya.
- Antisipasi AGM: AGM ke-49 adalah katalis kritis, dengan pasar mengamati pembaruan mengenai IPO Jio Platforms dan peta jalan energi baru grup yang agresif.