RIL Shares Surge 6% in 3 Days; Morgan Stanley Sees 38% Upside Potential
Reliance Industries (RIL) shares have witnessed a significant rally, gaining 6% in just three days as investor anticipation builds ahead of the company's 49th Annual General Meeting (AGM). This recent momentum has added over ₹1 lakh crore to the conglomerate's market capitalization, signaling strong confidence in the group's upcoming strategic announcements.
Market Rally and Market Cap Expansion
The Mukesh Ambani-led conglomerate saw its shares jump to ₹1,333.40 on the NSE this Tuesday, marking a sharp recovery from its 52-week low of ₹1,253.20 recorded on June 11. This rebound has been rapid, with the stock gaining approximately 2% on Tuesday alone. Despite being down roughly 16% so far in 2026, the stock's recent performance has revitalized sentiment, pushing RIL's total market capitalization beyond the ₹18 lakh crore mark.
Morgan Stanley’s Bullish Outlook: A Target of ₹1,803
Despite the recent price jump, international brokerage Morgan Stanley remains highly optimistic about Reliance Industries. Maintaining an 'Overweight' rating, the firm has set a target price of ₹1,803, suggesting a massive 38% upside from current levels.
The brokerage’s bullish stance is anchored in several fundamental factors:
- O2C Resilience: Energy security policies and tighter refining markets are expected to keep product spreads structurally strong. Morgan Stanley noted that RIL’s ability to process heavy and sour crude grades, alongside a diversified sourcing portfolio, positions it ideally to handle higher logistics costs.
- Chemical Cycle Recovery: The firm anticipates a 6-8% uplift in earnings this year, driven by a recovering chemical cycle and advantaged feedstocks like US ethane and captive naphtha.
- Valuation Gap: RIL is currently trading at 1.1x EV/IC, representing a 68% discount compared to domestic peers across all verticals—a valuation gap similar to what was seen in 2018 before a period of significant outperformance.
The "Monetisation 4.0" and New Energy Frontier
Окрім традиційного бізнесу Oil-to-Chemicals (O2C), Morgan Stanley виділила триваючу фазу «Monetisation 4.0». Оскільки RIL нарощує виробництво сонячних модулів і елементів, а також систем зберігання енергії, компанія починає монетизувати значні інвестиції, які, на думку брокера, ще не повною мірою відображені в поточній оцінці акцій. Крім того, вихід компанії на ринок монетизації ШІ та інвестиції в центри обробки даних визначені як ключові майбутні фактори довгострокового зростання.
Високі ставки напередодні 49-х річних загальних зборів (AGM)
Очікується, що майбутні річні загальні збори в п'ятницю стануть переломним моментом для акціонерів. Інвестори очікують конкретних оновлень за кількома пріоритетними напрямками, зокрема щодо довгоочікуваного IPO Jio Platforms, стратегій розширення роздрібної торгівлі та прогресу в бізнесі нової енергетики. Очікується, що виступ голови Мукеша Амбані внесе ясність у дорожню карту групи в сферах телекомунікацій, роздрібної торгівлі та зеленої енергетики, що, ймовірно, визначить траєкторію руху акцій у наступні квартали.
Ключові висновки
- Значний потенціал зростання оцінки: Morgan Stanley прогнозує 38% зростання з цільовою ціною ₹1,803, посилаючись на значний дисконт порівняно з вітчизняними конкурентами.
- Диверсифіковані фактори зростання: Очікується, що прибутки підтримуватимуться високою маржою O2C, відновленням хімічного циклу та нарощуванням виробництва нової енергії та сонячних панелей.
- Очікування AGM: 49-ті річні загальні збори є критичним каталізатором, оскільки ринки очікують оновлень щодо IPO Jio Platforms та агресивної дорожньої карти групи в галузі нової енергетики.