หุ้น RIL พุ่งขึ้น 6% ใน 3 วัน; Morgan Stanley มองเห็นโอกาสเติบโตอีก 38%
หุ้นของ Reliance Industries (RIL) เผชิญกับการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มขึ้นถึง 6% ภายในเวลาเพียงสามวัน เนื่องจากนักลงทุนเริ่มมีความคาดหวังก่อนการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี (AGM) ครั้งที่ 49 ของบริษัท แรงส่งในช่วงที่ผ่านมานี้ช่วยเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของกลุ่มบริษัทได้มากกว่า 1 แสนล้านรูปี ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งต่อการประกาศกลยุทธ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นของกลุ่มบริษัท
การพุ่งขึ้นของตลาดและการขยายตัวของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
กลุ่มบริษัทภายใต้การนำของ Mukesh Ambani เห็นราคาหุ้นพุ่งขึ้นแตะระดับ 1,333.40 รูปีในตลาด NSE เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1,253.20 รูปี เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน การดีดตัวกลับนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยหุ้นปรับตัวขึ้นประมาณ 2% เฉพาะในวันอังคารเพียงวันเดียว แม้ว่าตั้งแต่ต้นปี 2026 ราคาหุ้นจะลดลงไปประมาณ 16% แต่ผลประกอบการล่าสุดได้ช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่น และผลักดันให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของ RIL ทะลุระดับ 18 แสนล้านรูปี
มุมมองเชิงบวกของ Morgan Stanley: ตั้งเป้าหมายที่ 1,803 รูปี
แม้ราคาจะพุ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา แต่ Morgan Stanley โบรกเกอร์ระดับสากลยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อ Reliance Industries โดยยังคงคำแนะนำ 'Overweight' และตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 1,803 รูปี ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) สูงถึง 38% จากระดับปัจจุบัน
มุมมองเชิงบวกของโบรกเกอร์รายนี้มีพื้นฐานมาจากปัจจัยสำคัญหลายประการ:
- ความยืดหยุ่นของ O2C: นโยบายความมั่นคงทางพลังงานและตลาดการกลั่นที่ตึงตัวขึ้น คาดว่าจะช่วยรักษาค่าส่วนต่างผลิตภัณฑ์ (product spreads) ให้แข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง Morgan Stanley ระบุว่าความสามารถของ RIL ในการแปรรูปน้ำมันดิบเกรดหนักและกรด (heavy and sour crude) ประกอบกับพอร์ตการจัดหาวัตถุดิบที่หลากหลาย ทำให้บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมในการรับมือกับต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น
- การฟื้นตัวของวัฏจักรเคมีภัณฑ์: บริษัทคาดการณ์ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 6-8% ในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของวัฏจักรเคมีภัณฑ์และวัตถุดิบที่มีความได้เปรียบ เช่น เอเทนจากสหรัฐฯ (US ethane) และแนฟทาที่ผลิตใช้เอง (captive naphtha)
- ช่องว่างด้านมูลค่า (Valuation Gap): ปัจจุบัน RIL ซื้อขายอยู่ที่ 1.1x EV/IC ซึ่งคิดเป็นส่วนลดถึง 68% เมื่อเทียบกับคู่แข่งในประเทศในทุกกลุ่มธุรกิจ ซึ่งเป็นช่องว่างด้านมูลค่าที่คล้ายคลึงกับที่เคยเกิดขึ้นในปี 2018 ก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงที่ผลประกอบการเติบโตอย่างโดดเด่น
"Monetisation 4.0" และพรมแดนใหม่แห่งพลังงาน
Beyond the traditional Oil-to-Chemicals (O2C) business, Morgan Stanley highlighted the ongoing "Monetisation 4.0" phase. As RIL ramps up solar module and cell manufacturing, along with energy storage, the company is beginning to monetize significant investments that the brokerage believes are not yet fully reflected in the stock's current valuation. Furthermore, the company's foray into AI monetization and data center investments is identified as a key upcoming driver for long-term growth.
High Stakes Ahead of the 49th AGM
The upcoming Annual General Meeting on Friday is expected to be a watershed moment for shareholders. Investors are looking for concrete updates on several high-priority fronts, including the much-anticipated Jio Platforms IPO, retail expansion strategies, and the progress of the new energy business. Chairman Mukesh Ambani's address is anticipated to provide clarity on the group's roadmap for telecom, retail, and green energy, which will likely dictate the stock's trajectory in the coming quarters.
Key Takeaways
- Massive Valuation Upside: Morgan Stanley predicts a 38% upside with a target price of ₹1,803, citing a significant discount compared to domestic peers.
- Diversified Growth Drivers: Earnings are expected to be supported by strong O2C margins, a recovering chemical cycle, and the ramp-up of new energy and solar manufacturing.
- AGM Anticipation: The 49th AGM is a critical catalyst, with markets eyeing updates on the Jio Platforms IPO and the group's aggressive new energy roadmap.