RIL के शेयरों में 3 दिनों में 6% का उछाल; Morgan Stanley ने 38% की बढ़त की संभावना जताई

Reliance Industries (RIL) के शेयरों में जबरदस्त तेजी देखी गई है, जो कंपनी की 49वीं वार्षिक आम बैठक (AGM) से पहले निवेशकों की बढ़ती उम्मीदों के बीच मात्र तीन दिनों में 6% बढ़ गए हैं। इस हालिया तेजी ने समूह के मार्केट कैपिटलाइजेशन (बाजार पूंजीकरण) में ₹1 लाख करोड़ से अधिक की वृद्धि की है, जो समूह की आगामी रणनीतिक घोषणाओं में मजबूत विश्वास का संकेत देती है।

बाजार में तेजी और मार्केट कैप का विस्तार

मुकेश अंबानी के नेतृत्व वाले इस समूह के शेयर इस मंगलवार को NSE पर ₹1,333.40 तक पहुंच गए, जो 11 जून को दर्ज किए गए ₹1,253.20 के अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर से शानदार रिकवरी दर्शाते हैं। यह सुधार काफी तेज रहा है, जिसमें मंगलवार को अकेले शेयर में लगभग 2% की वृद्धि हुई। हालांकि 2026 में अब तक यह लगभग 16% नीचे रहा है, लेकिन शेयर के हालिया प्रदर्शन ने बाजार की धारणा को फिर से जीवंत कर दिया है, जिससे RIL का कुल मार्केट कैपिटलाइजेशन ₹18 लाख करोड़ के आंकड़े को पार कर गया है।

Morgan Stanley का तेजी का दृष्टिकोण: ₹1,803 का लक्ष्य

हालिया कीमतों में उछाल के बावजूद, अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज Morgan Stanley, Reliance Industries को लेकर अत्यधिक आशावादी बना हुआ है। 'Overweight' रेटिंग बरकरार रखते हुए, फर्म ने ₹1,803 का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है, जो वर्तमान स्तरों से 38% की भारी बढ़त का सुझाव देता है।

ब्रोकरेज का यह तेजी का रुख कई मौलिक कारकों पर आधारित है:

• O2C लचीलापन (Resilience): ऊर्जा सुरक्षा नीतियों और सख्त रिफाइनिंग बाजारों से प्रोडक्ट स्प्रेड्स के संरचनात्मक रूप से मजबूत रहने की उम्मीद है। Morgan Stanley ने उल्लेख किया कि भारी और खट्टे (sour) कच्चे तेल के ग्रेड को प्रोसेस करने की RIL की क्षमता, और एक विविध सोर्सिंग पोर्टफोलियो, इसे उच्च लॉजिस्टिक्स लागतों को संभालने के लिए आदर्श स्थिति में रखता है।
• केमिकल चक्र में सुधार: फर्म को इस वर्ष कमाई में 6-8% की वृद्धि की उम्मीद है, जो सुधरते केमिकल चक्र और अमेरिकी एथेन (US ethane) एवं कैप्टिव नैफ्था (captive naphtha) जैसे फायदेमंद फीडस्टॉक से प्रेरित है।
• वैल्यूएशन गैप: RIL वर्तमान में 1.1x EV/IC पर कारोबार कर रहा है, जो सभी वर्टिकल में घरेलू समकक्षों की तुलना में 68% की छूट दर्शाता है—यह एक ऐसा वैल्यूएशन गैप है जैसा कि 2018 में महत्वपूर्ण आउटपरफॉर्मेंस की अवधि से पहले देखा गया था।

"Monetisation 4.0" और नई ऊर्जा की सीमा (New Energy Frontier)

पारंपरिक ऑयल-टू-केमिकल्स (O2C) व्यवसाय से परे, मॉर्गन स्टेनली ने चल रहे "Monetisation 4.0" चरण पर प्रकाश डाला। जैसे-जैसे RIL सौर मॉड्यूल और सेल निर्माण के साथ-साथ ऊर्जा भंडारण (energy storage) को बढ़ा रहा है, कंपनी उन महत्वपूर्ण निवेशों का मुद्रीकरण करना शुरू कर रही है, जिनके बारे में ब्रोकरेज का मानना है कि वे अभी तक स्टॉक के वर्तमान मूल्यांकन (valuation) में पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं हुए हैं। इसके अलावा, AI मुद्रीकरण और डेटा सेंटर निवेश में कंपनी का प्रवेश दीर्घकालिक विकास के लिए एक प्रमुख आगामी चालक के रूप में पहचाना गया है।

49वीं AGM से पहले महत्वपूर्ण मोड़

शुक्रवार को होने वाली आगामी वार्षिक आम बैठक (AGM) शेयरधारकों के लिए एक निर्णायक मोड़ साबित होने की उम्मीद है। निवेशक कई उच्च-प्राथमिकता वाले मोर्चों पर ठोस अपडेट की तलाश में हैं, जिनमें बहुप्रतीक्षित Jio Platforms IPO, रिटेल विस्तार रणनीतियां और नए ऊर्जा व्यवसाय की प्रगति शामिल है। अध्यक्ष मुकेश अंबानी के संबोधन से टेलीकॉम, रिटेल और ग्रीन एनर्जी के लिए समूह के रोडमैप पर स्पष्टता मिलने की उम्मीद है, जो आने वाली तिमाहियों में स्टॉक की दिशा निर्धारित करेगा।

मुख्य बातें

• बड़ा वैल्यूएशन अपसाइड: मॉर्गन स्टेनली ने घरेलू समकक्षों की तुलना में महत्वपूर्ण छूट का हवाला देते हुए ₹1,803 के लक्ष्य मूल्य के साथ 38% की बढ़त का अनुमान लगाया है।
• विविध विकास चालक: मजबूत O2C मार्जिन, सुधरते केमिकल चक्र और नए ऊर्जा एवं सौर विनिर्माण के विस्तार से आय को समर्थन मिलने की उम्मीद है।
• AGM की प्रत्याशा: 49वीं AGM एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक है, जिसमें बाजार Jio Platforms IPO और समूह के आक्रामक नए ऊर्जा रोडमैप पर अपडेट पर नजर रखे हुए हैं।