I mercati USA divergono: Nasdaq e S&P 500 scendono mentre le valutazioni tecnologiche subiscono pressioni

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione volatile mercoledì, caratterizzata da una netta divergenza tra gli indici a forte componente tecnologica e il Dow Jones, composto da titoli blue-chip. Mentre i titoli tecnologici in ascesa sono arretrati a causa di preoccupazioni sulle valutazioni, il calo dei prezzi del petrolio e i cambiamenti negli sviluppi politici hanno dato una spinta al Dow e a specifici settori industriali.

Il settore tecnologico arretra tra le preoccupazioni sulla spesa per l'IA

Sia il Nasdaq Composite che l'S&P 500 hanno chiuso in rosso, spinti principalmente da un ripiegamento nel settore tecnologico. Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, mentre l'S&P 500 ha perso 5,86 punti, ovvero lo 0,08%, terminando a 7.358,72.

Il sentiment degli investitori nel settore tecnologico è attualmente bloccato in un braccio di ferro riguardante le spese in conto capitale (CapEx) per l'intelligenza artificiale (IA). Mentre le aziende stanno investendo massicciamente nelle infrastrutture per l'IA, il mercato sta punendo sempre più gli "spenders" a causa delle preoccupazioni relative alle spese sostenute tramite debito dagli hyperscaler. Cerebras Systems ha visto il proprio titolo crollare dopo che il suo rapporto di debutto ha previsto che i margini di profitto annuali sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha aggiunto complessità competitiva nel panorama dei semiconduttori. Tutti gli occhi sono puntati sul produttore di chip Micron Technology che, nonostante un massiccio aumento del 200% nel 2026, ha subito pressioni al ribasso durante la sessione di mercoledì.

Calo dei prezzi del petrolio e resilienza del Dow

In contrasto con il calo tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, terminando a 51.854,81. Questo movimento al rialzo è stato significativamente favorito dal calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo è stato guidato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz e dai segnali diplomatici da Washington riguardo all'Iran.

La riduzione dei costi energetici ha agito da catalizzatore per l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri e per altri titoli legati ai viaggi. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato un'impennata; titoli come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers sono saliti dopo che il presidente Donald Trump ha annullato una legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Monitoraggio della Fed e dei segnali di inflazione

Il mercato nel suo complesso rimane in ansia riguardo alle prossime mosse della Federal Reserve. Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, i trader scommettono sempre più su un secondo aumento dei tassi di interesse entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico rialzo di 25 punti base.

Questo sentiment "hawkish" ha contribuito a un significativo calo del mercato questa settimana, cancellando oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100. Gli investitori attendono ora il rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Federal Reserve — per ottenere chiarezza sulla futura traiettoria della politica monetaria statunitense.

Punti chiave

• Volatilità tecnologica: Le valutazioni elevate e le preoccupazioni relative alle spese in conto capitale legate all'IA hanno trascinato verso il basso il Nasdaq e l'S&P 500.
• Divergenza settoriale: Il calo dei prezzi del petrolio ha sostenuto i titoli delle compagnie aeree e dei viaggi, mentre il Dow è salito grazie al raffreddamento dei prezzi dell'energia e ai guadagni del settore edilizio.
• Focus macroeconomico: I mercati si stanno preparando a potenziali aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve, con i prossimi dati sull'inflazione PCE che fungeranno da indicatore critico per gli investitori.