Расхождение рынков США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне давления на оценки технологического сектора
В среду на фондовых рынках США наблюдалась волатильная сессия, отмеченная резким расхождением между технологическими индексами и «голубыми фишками» индекса Dow Jones. В то время как стремительно растущие акции технологических компаний снижались из-за опасений относительно их оценки, падение цен на нефть и изменения в политической повестке поддержали Dow и отдельные промышленные сектора.
Спад в технологическом секторе на фоне опасений по поводу расходов на ИИ
Индексы Nasdaq Composite и S&P 500 закрылись в красной зоне, что было в первую очередь вызвано откатом в технологическом секторе. Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 потерял 5,86 пункта или 0,08%, завершив торги на уровне 7 358,72.
Настроения инвесторов в технологическом сегменте сейчас напоминают перетягивание каната в вопросе капитальных затрат на искусственный интеллект (ИИ). Хотя компании вкладывают огромные средства в инфраструктуру ИИ, рынок все чаще наказывает «тратящих» из-за опасений по поводу расходов гиперскейлеров, подкрепленных долгами. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось снижение годовой маржи прибыли ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса 'Jalapeno' усложнил конкурентную борьбу в полупроводниковой отрасли. Все внимание по-прежнему приковано к производителю чипов Micron Technology, который, несмотря на мощный рост на 200% в 2026 году, столкнулся с понижательным давлением в ходе средышней сессии.
Падение цен на нефть и устойчивость Dow Jones
В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на уровне 51 854,81. Этому росту в значительной степени способствовало падение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Это снижение было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и дипломатическими сигналами из Вашингтона относительно Ирана.
Снижение затрат на энергоносители послужило катализатором для индекса пассажирских авиакомпаний S&P 500 и других акций, связанных с сектором путешествий. Кроме того, наблюдался рост в секторе жилищного строительства: акции таких компаний, как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли после того, как президент Дональд Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Мониторинг ФРС и сигналов инфляции
Рынок в целом остается в напряжении относительно следующих шагов Федеральной резервной системы (ФРС). Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставку на второе повышение процентной ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.
Этот «ястребиный» настрой способствовал значительному рыночному спаду на этой неделе, уничтожив более 1 триллиона долларов рыночной стоимости индекса Nasdaq 100. Теперь инвесторы ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — чтобы получить более четкое представление о будущей траектории денежно-кредитной политики США.
Основные выводы
- Волатильность в техсекторе: Высокие оценки и опасения по поводу капитальных затрат, связанных с ИИ, потянули вниз Nasdaq и S&P 500.
- Расхождение секторов: Падение цен на нефть поддержало акции авиакомпаний и туристического сектора, в то время как Dow вырос на фоне снижения цен на энергоносители и роста в жилищном секторе.
- Макроэкономический фокус: Рынки готовятся к возможному повышению ставок ФРС, при этом предстоящие данные по инфляции PCE станут критически важным индикатором для инвесторов.