Рынки США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне давления на оценки технологического сектора

На Уолл-стрит в среду наблюдалась волатильная торговая сессия, характеризующаяся резким расхождением между технологическим сектором и традиционными отраслями. В то время как стремительно растущие акции технологических компаний снижались из-за опасений относительно их оценки, падение цен на сырую нефть стало попутным ветром для авиакомпаний и подтолкнуло индекс Dow Jones Industrial Average вверх.

Технологический сектор отступает на фоне опасений по поводу расходов на ИИ

Индексы Nasdaq Composite и S&P 500 закрылись в красной зоне, так как инвесторы стали проявлять осторожность в связи с огромными капитальными затратами (CapEx), необходимыми для развития искусственного интеллекта. Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, остановившись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 продемонстрировал незначительное снижение на 0,08% до 7 358,72 пункта.

Настроения в полупроводниковом секторе были особенно напряженными. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкурентное давление в сегменте аппаратного обеспечения. Рыночные аналитики отметили растущую тенденцию: инвесторы наказывают компании, несущие огромные расходы на ИИ, даже если они сохраняют оптимизм в отношении конечных получателей этих средств. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой в 2026 году выросли более чем на 200%; инвесторы ждут, сможет ли ее предстоящая отчетность стабилизировать сектор.

Спад в энергетике поддерживает Dow и акции транспортного сектора

В отличие от распродаж в технологическом секторе, индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на отметке 51 854,81. Этот рост был в значительной степени обусловлен существенным падением цен на нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение цен на сырую нефть было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и дипломатическими сигналами из Вашингтона относительно Ирана.

Снижение затрат на энергоносители принесло прямую выгоду индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500. Кроме того, наблюдался всплеск активности в секторе жилищного строительства. После решения президента Трампа отменить двухпартийное законодательство, направленное на ускорение обеспечения доступным жильем, крупнейшие застройщики, такие как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, продемонстрировали рост.

Федеральная резервная система и мониторинг инфляции

Общий рыночный спад на этой неделе был серьезным: капитализация Nasdaq 100 сократилась более чем на 1 триллион долларов. Большая часть этой волатильности связана со страхом перед более «ястребиной» политикой Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение процентной ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.

Теперь инвесторы ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — чтобы получить более четкое представление о будущей траектории денежно-кредитной политики США.

Основные выводы

  • Волатильность в техсекторе: Высокие оценки и огромные капитальные затраты (CapEx), связанные с ИИ, спровоцировали распродажу технологических акций, при этом Nasdaq потерял 0,41%.
  • Энергетика и промышленность: Падение цен на нефть помогло индексу Dow Jones вырасти на 0,36% и поддержало авиационный сектор.
  • Опасения по поводу денежно-кредитной политики: Рынки готовятся к потенциально более «ястребиной» политике ФРС; инвесторы следят за предстоящими данными по инфляции PCE в поисках подсказок относительно будущих повышений ставок.