بازارهای آمریکا: کاهش نزدک و S&P 500 همزمان با فشار بر ارزشگذاریهای حوزه فناوری
والاستریت روز چهارشنبه یک جلسه معاملاتی پرنوسان را تجربه کرد که با واگرایی شدید میان بخش فناوری و صنایع سنتی مشخص شد. در حالی که سهام پربازده فناوری به دلیل نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری عقبنشینی کردند، کاهش قیمت نفت خام باعث ایجاد باد موافق برای شرکتهای هواپیمایی شد و شاخص صنعتی داوجونز را تقویت کرد.
عقبنشینی بخش فناوری در میان نگرانیها از هزینهکرد در حوزه هوش مصنوعی
شاخص ترکیبی Nasdaq و S&P 500 هر دو در وضعیت قرمز بسته شدند، زیرا سرمایهگذاران نسبت به هزینههای سرمایهای (CapEx) عظیم مورد نیاز برای هوش مصنوعی محتاطتر شدند. شاخص ترکیبی Nasdaq ۱۰۴.۵۸ واحد یا ۰.۴۱ درصد کاهش یافت و در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ تثبیت شد، در حالی که S&P 500 کاهش ناچیز ۰.۰۸ درصدی را تا ۷,۳۵۸.۷۲ واحد تجربه کرد.
جو حاکم بر فضای نیمههادیها بهویژه تحت فشار بود. سهام Cerebras Systems پس از آنکه گزارش نخستین خود پیشبینی کرد حاشیه سود سالانه به زیر سطوح فصل اول خواهد رسید، سقوط کرد. علاوه بر این، اعلام خبر ساخت تراشه استنتاج داخلی OpenAI با نام "Jalapeno"، فشار رقابتی در حوزه سختافزار را افزایش داد. تحلیلگران بازار به روند رو به رشدی اشاره کردند که در آن سرمایهگذاران شرکتهای مسئول هزینههای سنگین هوش مصنوعی را جریمه میکنند، حتی اگر نسبت به دریافتکنندگان نهایی آن هزینهها خوشبین باشند. اکنون تمام نگاهها به Micron Technology دوخته شده است که در سال ۲۰۲۶ بیش از ۲۰۰ درصد رشد داشته است، تا مشخص شود آیا نتایج آتی آن میتواند این بخش را تثبیت کند یا خیر.
رکود انرژی باعث تقویت داوجونز و سهام حوزه سفر شد
برخلاف فروش گسترده سهام فناوری، شاخص صنعتی داوجونز با ۱۸۷.۹۷ واحد یا ۰.۳۶ درصد افزایش، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. این عملکرد عمدتاً ناشی از کاهش قابل توجه قیمت نفت بود که به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید. کاهش قیمت نفت خام با انتظارات از افزایش تردد نفتکشها از تنگه هرمز و سیگنالهای دیپلماتیک واشینگتن در مورد ایران تقویت شد.
کاهش هزینههای انرژی مستقیماً به نفع شاخص شرکتهای هواپیمایی مسافربری S&P 500 بود. علاوه بر این، بخش ساختوساز مسکن شاهد افزایش فعالیت بود. در پی تصمیم پرزیدنت ترامپ برای لغو قانون دوحزبی که هدف آن تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت بود، سازندگان بزرگی مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers همگی شاهد افزایش قیمت بودند.
نظارت بر فدرال رزرو و تورم
رکود گستردهتر بازار در این هفته شدید بوده و بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 را از بین برده است. بخش زیادی از این نوسانات با ترس از سیاستهای بازدارنده (Hawkish) بیشتر فدرال رزرو مرتبط است. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، معاملهگران به طور فزایندهای روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر شرطبندی میکنند و از انتظار قبلی مبنی بر یک افزایش واحد ۲۵ واحد پایه فاصله گرفتهاند.
سرمایهگذاران اکنون چشم به انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دارند — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است — تا از مسیر آینده سیاستهای پولی ایالات متحده شفافیت بیشتری به دست آورند.
نکات کلیدی
- نوسانات فناوری: ارزشگذاریهای بالا و هزینههای عظیم سرمایهای مرتبط با هوش مصنوعی باعث فروش گسترده در بخش فناوری شده است، به طوری که Nasdaq ۰.۴۱ درصد کاهش یافت.
- انرژی و صنایع: کاهش قیمت نفت به افزایش ۰.۳۶ درصدی داوجونز کمک کرد و باعث تقویت بخش هواپیمایی شد.
- ترس از سیاستهای پولی: بازارها خود را برای احتمال اتخاذ سیاستهای بازدارنده (Hawkish) توسط فدرال رزرو آماده میکنند و سرمایهگذاران منتظر دادههای تورم PCE هستند تا سرنخهایی از افزایش نرخ بهره در آینده به دست آورند.