Rynki w USA: Nasdaq i S&P 500 spadają pod wpływem presji na wyceny spółek technologicznych

Wall Street doświadczyła w środę zmiennej sesji, charakteryzującej się wyraźną dywergencją między sektorem technologicznym a tradycyjnymi gałęziami przemysłu. Podczas gdy wysoko wycenowane spółki technologiczne traciły na wartości z powodu obaw o ich wycenę, spadające ceny ropy naftowej stały się wsparciem dla linii lotniczych i podbiły indeks Dow Jones Industrial Average.

Sektor technologiczny w odwrocie w obliczu obaw o wydatki na AI

Indeksy Nasdaq Composite oraz S&P 500 zamknęły się na minusie, ponieważ inwestorzy stali się ostrożni w obliczu ogromnych wydatków kapitałowych (CapEx) wymaganych na rozwój sztucznej inteligencji. Nasdaq Composite spadł o 104,58 punktu, czyli o 0,41%, osiągając poziom 25 482,46, podczas gdy S&P 500 odnotował niewielki spadek o 0,08%, do poziomu 7 358,72 punktu.

Nastroje w sektorze półprzewodników były szczególnie napięte. Akcje Cerebras Systems gwałtownie spadły po tym, jak w raporcie debiutanckim prognozowano, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomów z pierwszego kwartału. Dodatkowo, ogłoszenie przez OpenAI własnego chipu do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno” zwiększyło presję konkurencyjną w obszarze sprzętu. Analitycy rynkowi zauważyli rosnący trend, w którym inwestorzy karzą spółki odpowiedzialne za wysokie wydatki na AI, nawet jeśli pozostają optymistyczni co do ostatecznych beneficjentów tych nakładów. Wszystkie oczy zwrócone są teraz na Micron Technology, którego akcje wzrosły o ponad 200% w 2026 roku, aby sprawdzić, czy nadchodzące wyniki będą w stanie ustabilizować sektor.

Spadek cen energii wspiera Dow i spółki z sektora podróży

W przeciwieństwie do wyprzedaży w sektorze technologicznym, indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, kończąc na poziomie 51 854,81. Wynik ten był w dużej mierze napędzany znacznym spadkiem cen ropy, które osiągnęły najniższe poziomy od początku wojny z Iranem. Spadek cen surowca był stymulowany oczekiwaniami na zwiększony ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz oraz sygnałami dyplomatycznymi z Waszyngtonu dotyczącymi Iranu.

Niższe koszty energii bezpośrednio wpłynęły korzystnie na indeks linii lotniczych pasażerskich S&P 500. Ponadto w sektorze budownictwa mieszkaniowego odnotowano wzrost aktywności. Po decyzji prezydenta Trumpa o odrzuceniu dwupartyjnej ustawy mającej na celu przyspieszenie dostępności przystępnych cenowo mieszkań, główni deweloperzy, tacy jak Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers, odnotowali wzrosty.

Federal Reserve i obserwacja inflacji

Szersze pogorszenie koniunktury na rynku w tym tygodniu było dotkliwe, niwelując ponad 1 bilion dolarów wartości rynkowej indeksu Nasdaq 100. Duża część tej zmienności jest związana z obawami przed bardziej jastrzębim podejściem Federal Reserve. Według narzędzia FedWatch od CME Group, traderzy coraz częściej obstawiają drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczego podniesienia stóp o 25 punktów bazowych.

Inwestorzy czekają teraz na czwartkowe ogłoszenie wskaźnika cen Personal Consumption Expenditures (PCE) — preferowanego przez Fed miernika inflacji — aby uzyskać jasność co do przyszłej trajektorii amerykańskiej polityki pieniężnej.

Kluczowe wnioski

• Zmienność w sektorze technologicznym: Wysokie wyceny i ogromne wydatki CapEx związane z AI wywołały wyprzedaż w technologii, przy czym Nasdaq stracił 0,41%.
• Energia i przemysł: Spadające ceny ropy pomogły indeksowi Dow Jones wzrosnąć o 0,36% i dały impuls sektorowi linii lotniczych.
• Obawy o politykę pieniężną: Rynki przygotowują się na potencjalnie bardziej jastrzębią politykę Fed, a inwestorzy wypatrują nadchodzących danych inflacyjnych PCE, szukając wskazówek dotyczących przyszłych podwyżek stóp.