ตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงเนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

วอลล์สตรีทเผชิญกับช่วงการซื้อขายที่ผันผวนในวันพุธ โดยมีลักษณะเด่นคือความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกลุ่มเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมดั้งเดิม ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เคยพุ่งสูงขึ้นได้ปรับตัวลดลงเนื่องจากความกังวลด้านมูลค่า (valuation) แต่ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงกลับกลายเป็นปัจจัยหนุนให้กับกลุ่มสายการบินและช่วยผลักดันดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average)

กลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ทั้งดัชนี Nasdaq Composite และ S&P 500 ปิดตลาดในแดนลบ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มระมัดระวังเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence) โดยดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ในขณะที่ S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 0.08% มาอยู่ที่ 7,358.72 จุด

บรรยากาศการลงทุนในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ตึงเครียดเป็นพิเศษ โดยหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันในกลุ่มฮาร์ดแวร์ นักวิเคราะห์ตลาดตั้งข้อสังเกตถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นซึ่งนักลงทุนกำลังลงโทษบริษัทที่มีการใช้จ่ายด้าน AI อย่างหนัก แม้ว่าพวกเขาจะยังคงมองโลกในแง่ดีต่อผู้ที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการใช้จ่ายนั้นก็ตาม ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 เพื่อดูว่าผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงจะสามารถสร้างเสถียรภาพให้กับกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ได้หรือไม่

ราคาน้ำมันที่ดิ่งลงช่วยหนุนดัชนีดาวโจนส์และหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว

ในทางตรงกันข้ามกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ผลการดำเนินงานนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการลดลงอย่างมากของราคาน้ำมัน ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของน้ำมันดิบได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันออกจากช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น รวมถึงสัญญาณทางการทูตจากวอชิงตันเกี่ยวกับอิหร่าน

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงส่งผลดีโดยตรงต่อดัชนีสายการบินพาณิชย์ของ S&P 500 นอกจากนี้ ภาคส่วนการสร้างบ้านยังเห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ภายหลังการตัดสินใจของประธานาธิบดีทรัมป์ที่จะยกเลิกกฎหมายแบบสองพรรคที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ทำให้บริษัทผู้สร้างรายใหญ่ เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างมีผลกำไรเพิ่มขึ้น

การจับตาธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อ

การปรับตัวลดลงของตลาดในวงกว้างในสัปดาห์นี้มีความรุนแรง โดยทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ความผันผวนส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะมีท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าเทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพื่อสร้างความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายในกลุ่มเทคโนโลยี โดย Nasdaq ลดลง 0.41%
• พลังงานและอุตสาหกรรม: ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยให้ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.36% และเป็นปัจจัยหนุนให้กับกลุ่มสายการบิน
• ความกังวลต่อนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ Fed จะมีท่าทีที่เข้มงวดขึ้น โดยนักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต