ตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงเนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับความผันผวนในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ S&P 500 ปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เผชิญกับการเทขาย แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับสามารถสวนกระแสได้ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงในนโยบายด้านที่อยู่อาศัย

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าและอัตรากำไร

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับฐานในกลุ่มเทคโนโลยี นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ตลาดกำลังรอผลประกอบการที่สำคัญจาก Micron Technology ผู้ผลิตชิป แม้ว่าจะมีการพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลกว่า 200% ในปี 2026 แต่ Micron กลับเผชิญกับแรงกดดันขาลงในวันพุธ

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังเผชิญกับอุปสรรคจาก Cerebras Systems ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงหลังจากคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าตัวเลขในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังทำให้การแข่งขันรุนแรงขึ้น ซึ่งส่งผลให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับชิปมีความผันผวนมากขึ้น

ราคาน้ำมันลดลงและดัชนี Dow Jones ที่ปรับตัวสูงขึ้น

ในทางตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดความแตกต่างนี้คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากคาดว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นเคลื่อนที่ออกจากช่องแคบฮอร์มุซ และตามรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

การชะลอตัวของราคาน้ำมันช่วยหนุนดัชนีสายการบินผู้โดยสารใน S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางอื่นๆ นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจก่อสร้างบ้านยังมีการขยายตัวอย่างมาก โดยบริษัทอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างปรับตัวสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดี Trump ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของ Federal Reserve

การปรับตัวลดลงของตลาดในวงกว้างในสัปดาห์นี้มีความรุนแรง โดยทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ การถดถอยนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคหลักสองประการ ได้แก่ การใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินที่เพิ่มขึ้นของกลุ่ม "hyperscalers" ในภาคส่วน AI และความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish)

จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่จะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ทุกสายตาต่างจับจ้องไปที่การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ ซึ่งน่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในเดือนต่อๆ ไป

สรุปประเด็นสำคัญ

  • ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (CapEx) ใน AI ส่งผลให้ Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ โดย Micron และ Cerebras Systems เผชิญกับแรงกดดันเป็นพิเศษ
  • ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow และหุ้นสายการบิน ในขณะที่หุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยปรับตัวขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงทิศทางของกฎหมาย
  • การเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้