अमेरिकी बाजार: टेक वैल्यूएशन पर दबाव के कारण Nasdaq और S&P 500 में गिरावट

अमेरिकी इक्विटी बाजारों में बुधवार को उतार-चढ़ाव भरा सत्र रहा, जिसमें उच्च वैल्यूएशन को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच टेक-केंद्रित Nasdaq और S&P 500 में गिरावट देखी गई। जहाँ सेमीकंडक्टर और AI से संबंधित शेयरों में बिकवाली हुई, वहीं गिरती ऊर्जा कीमतों और आवास नीति में बदलाव के चलते Dow Jones Industrial Average इस रुझान के विपरीत बढ़त बनाने में सफल रहा।

वैल्यूएशन और मार्जिन की चिंताओं के बीच टेक शेयरों में गिरावट

Nasdaq Composite 104.58 अंक या 0.41% गिरकर 25,482.46 पर बंद हुआ, जिसका मुख्य कारण टेक्नोलॉजी सेक्टर में आई गिरावट थी। निवेशक AI से जुड़ी कंपनियों के अत्यधिक ऊंचे वैल्यूएशन को लेकर तेजी से सतर्क हो रहे हैं, खासकर तब जब बाजार चिप निर्माता Micron Technology के महत्वपूर्ण परिणामों का इंतजार कर रहा है। 2026 में 200% से अधिक की भारी वृद्धि के बावजूद, बुधवार को Micron पर दबाव देखा गया।

सेमीकंडक्टर क्षेत्र को Cerebras Systems की वजह से भी चुनौतियों का सामना करना पड़ा, जिसके शेयर में गिरावट आई क्योंकि कंपनी ने अनुमान लगाया कि पूरे वर्ष का प्रॉफिट मार्जिन पहली तिमाही के आंकड़ों से नीचे गिर जाएगा। इसके अतिरिक्त, OpenAI द्वारा अपने इन-हाउस इन्फरेंस चिप, "Jalapeno" की घोषणा ने प्रतिस्पर्धा को और तेज कर दिया है, जिससे चिप से संबंधित शेयरों में अस्थिरता बढ़ गई है।

ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और Dow में उछाल

टेक क्षेत्र की मंदी के विपरीत, Dow Jones Industrial Average 187.97 अंक या 0.36% बढ़कर 51,854.81 पर बंद हुआ। इस अंतर का एक महत्वपूर्ण कारण कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट थी, जो ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। यह गिरावट ऐसे समय में आई है जब अधिक टैंकरों के Strait of Hormuz से बाहर निकलने की उम्मीद है और ऐसी खबरें आई हैं कि ईरान टोल (toll) की मांग नहीं कर रहा है।

ऊर्जा की कीमतों में कमी ने S&P 500 पैसेंजर एयरलाइंस इंडेक्स और अन्य यात्रा से संबंधित शेयरों को आवश्यक मजबूती प्रदान की। इसके अलावा, होमबिल्डिंग सेक्टर में भी तेजी देखी गई; राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा किफायती आवास की उपलब्धता को तेज करने के उद्देश्य से लाए गए द्विदलीय (bipartisan) कानून को रद्द करने के बाद Hovnanian Enterprises, PulteGroup, और Toll Brothers जैसी कंपनियों के शेयरों में बढ़त हुई।

व्यापक आर्थिक (Macroeconomic) आशंकाएं और फेडरल रिजर्व का दृष्टिकोण

इस सप्ताह बाजार में व्यापक गिरावट गंभीर रही है, जिससे Nasdaq 100 के मार्केट वैल्यू में 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की कमी आई है। यह गिरावट दो प्राथमिक व्यापक आर्थिक आशंकाओं से प्रेरित है: AI क्षेत्र में "hyperscalers" द्वारा बढ़ते कर्ज-आधारित खर्च और फेडरल रिजर्व के अधिक सख्त (hawkish) रुख की संभावना।

CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, ट्रेडर्स अब दिसंबर के अंत तक दूसरी दर वृद्धि (rate hike) की संभावना जता रहे हैं, जो कि पहले केवल 25-basis-point की एक वृद्धि की उम्मीद से अलग है। अब सभी की निगाहें गुरुवार को जारी होने वाले Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index पर टिकी हैं—जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक है—और यह आने वाले महीनों में अमेरिकी मौद्रिक नीति की दिशा तय कर सकता है।

मुख्य बातें

• टेक अस्थिरता: उच्च वैल्यूएशन और AI पूंजीगत व्यय (CapEx) को लेकर चिंताओं के कारण Nasdaq और S&P 500 में गिरावट आई, जिसमें Micron और Cerebras Systems पर विशेष दबाव देखा गया।
• सेक्टर में अंतर: गिरती तेल की कीमतों ने Dow और एयरलाइन शेयरों को सहारा दिया, जबकि विधायी दिशा में बदलाव के बाद हाउसिंग शेयरों में तेजी आई।
• मौद्रिक नीति में बदलाव: बाजार फेडरल रिजर्व के संभावित रूप से अधिक सख्त रुख के लिए तैयार हो रहे हैं, और ट्रेडर्स साल के अंत तक दूसरी ब्याज दर वृद्धि पर दांव लगा रहे हैं।