ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ: ਤਕਨੀਕੀ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ (Tech Valuations) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲਾ ਸੈਸ਼ਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਬਾਰੇ ਵਧਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਤਕਨੀਕ-ਭਾਰੀ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਜਦੋਂ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ (sell-off) ਦੇਖੀ ਗਈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਡਾਊ ਜੋਨਜ਼ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਐਵਰੇਜ (Dow Jones Industrial Average) ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਪਾਲਿਸੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਉਲਟ ਚੱਲਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਰਿਹਾ।

ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਤਕਨੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ Nasdaq Composite 104.58 ਅੰਕ ਜਾਂ 0.41% ਡਿੱਗ ਕੇ 25,482.46 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ AI ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ Micron Technology ਦੇ ਅਹਿਮ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 2026 ਵਿੱਚ 200% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ Micron 'ਤੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਨੂੰ Cerebras Systems ਤੋਂ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਦੋਂ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਕਿ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, OpenAI ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਇਨ-ਹਾਊਸ ਇਨਫਰੈਂਸ ਚਿੱਪ (inference chip), "Jalapeno" ਦੀ ਘੋਸ਼ਣਾ ਨੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਚਿੱਪ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।

ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਡਾਊ (Dow) ਦਾ ਉਭਾਰ

ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰ ਦੀ ਮੰਦੀ ਦੇ ਉਲਟ, Dow Jones Industrial Average 187.97 ਅੰਕ ਜਾਂ 0.36% ਵਧ ਕੇ 51,854.81 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ, ਜੋ ਇਰਾਨ ਯੁੱਧ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਉਦੋਂ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਹੋਰ ਟੈਂਕਰਾਂ ਦੇ Strait of Hormuz ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਅਤੇ ਅਜਿਹੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈਆਂ ਹਨ ਕਿ ਇਰਾਨ ਟੋਲ (tolls) ਦੀ ਮੰਗ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ।

ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ S&P 500 ਪੈਸੰਜਰ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ ਯਾਤਰਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੋਰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਘਰ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰ (homebuilding sector) ਵਿੱਚ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਧੀਆਂ; ਰਾਸ਼ਟਰਪਤੀ ਟਰੰਪ ਦੁਆਰਾ ਸਸਤੇ ਰਿਹਾਇਸ਼ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਬਣਾਈ ਗਈ ਦਲਵਿਰੋਧੀ ਕਾਨੂੰਨ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Hovnanian Enterprises, PulteGroup, ਅਤੇ Toll Brothers ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧੇ।

ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਡਰ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

ਇਸ ਹਫਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੱਡੀ ਮੰਦੀ ਗੰਭੀਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Nasdaq 100 ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ 1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਦੋ ਮੁੱਖ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਡਰਾਂ ਕਾਰਨ ਹੈ: AI ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ "hyperscalers" ਦੁਆਰਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵਧ ਰਿਹਾ ਖਰਚਾ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ।

CME Group ਦੇ FedWatch ਟੂਲ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਪਾਰੀ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਦੂਜੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਦੇ ਇੱਕੋ ਇੱਕ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਸਭ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index 'ਤੇ ਹਨ—ਜੋ ਕਿ ਫੈਡ ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੂਚਕਾਂਕ ਹੈ—ਜੋ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਤਕਨੀਕੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ: ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਅਤੇ AI ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (CapEx) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Micron ਅਤੇ Cerebras Systems ਨੂੰ ਖਾਸ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ।
• ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ: ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘਟਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਡਾਊ ਅਤੇ ਏਅਰਲਾਈਨ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦਿੱਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਾਨੂੰਨੀ ਦਿਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ।
• ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਹੋਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਵਪਾਰੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਦੂਜੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।