Ринки США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі тиску на оцінку технологічних компаній

У середу на ринках акцій США спостерігалася волатильна сесія: технологічно орієнтовані індекси Nasdaq та S&P 500 знизилися на тлі зростаючого занепокоєння щодо високих оцінок вартості компаній. У той час як акції виробників напівпровідників та компаній, пов'язаних із ШІ, піддалися розпродажу, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зумів піти проти тренду завдяки падінню цін на енергоносії та змінам у житловій політиці.

Технологічні акції знижуються через занепокоєння щодо оцінки вартості та маржинальності

Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, що було спричинено переважно відкатом у технологічному секторі. Інвестори дедалі більше побоюються завищених оцінок компаній, пов'язаних із ШІ, особливо на тлі очікування ринком критично важливих результатів виробника чипів Micron Technology. Попри величезне зростання на понад 200% у 2026 році, у середу Micron опинилася під тиском продавців.

Сектор напівпровідників також зіткнувся з труднощами через Cerebras Systems, акції якої обвалилися після прогнозу про те, що річна маржа прибутку впаде нижче показників першого кварталу. Крім того, анонс власного чипа для інференсу "Jalapeno" від OpenAI посилив конкуренцію, що додало волатильності акціям, пов'язаним із виробництвом чипів.

Падіння цін на енергоносії та зростання Dow

На противагу спаду в технологічному секторі, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Значним чинником такої дивергенції стало зниження цін на сиру нафту, які впали до найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Це падіння відбулося на очікуваннях, що більше танкерів вийде з Ормузької протоки, а також після повідомлень про те, що Іран не вимагає плату за прохід.

Зниження цін на енергоносії надало необхідного стимулу індексу пасажирських авіаліній S&P 500 та іншим акціям, пов'язаним із подорожами. Крім того, у секторі забудови житла спостерігалося зростання активності; акції таких компаній, як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, зросли після того, як президент Трамп скасував двопартійне законодавство, спрямоване на прискорення доступності житла.

Макроекономічні побоювання та прогнози щодо Федеральної резервної системи

Загальний ринковий спад цього тижня був значним, знищивши понад 1 трильйон доларів ринкової вартості індексу Nasdaq 100. Це зниження підживлюється двома основними макроекономічними побоюваннями: зростанням витрат, забезпечених боргами, з боку «гіперскейлерів» у секторі ШІ та можливістю більш жорсткої політики Федеральної резервної системи.

Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери зараз закладають у ціни друге підвищення ставки до кінця грудня, що є зміною попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів. Усі погляди зараз прикуті до четвергового публікації індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленого показника інфляції ФРС, — який, ймовірно, визначить траєкторію грошово-кредитної політики США в найближчі місяці.

Основні висновки

• Волатильність технологічного сектору: Високі оцінки вартості та занепокоєння щодо капітальних витрат (CapEx) на ШІ призвели до зниження індексів Nasdaq та S&P 500, причому Micron та Cerebras Systems опинилися під особливим тиском.
• Дивергенція секторів: Падіння цін на нафту підтримало Dow та акції авіакомпаній, тоді як акції забудовників зросли після змін у законодавчому напрямку.
• Зміна монетарної політики: Ринки готуються до потенційно більш жорсткої політики Федеральної резервної системи, оскільки трейдери роблять ставки на друге підвищення відсоткової ставки до кінця року.