യുഎസ് വിപണികൾ: സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ സമ്മർദ്ദം കാരണം നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു

ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള (valuations) ആശങ്കകൾ വർദ്ധിച്ചതോടെ, സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ മുൻതൂക്കമുള്ള നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞുകൊണ്ട് ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികൾ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു. സെമികണ്ടക്ടർ, AI എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കപ്പെട്ടപ്പോൾ, ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവും ഭവന നയങ്ങളിലെ മാറ്റങ്ങളും കാരണം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) ഈ പ്രവണതയെ മറികടന്നു.

മൂല്യനിർണ്ണയവും ലാഭവിഹിതത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും കാരണം സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക്ക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. AI സംബന്ധമായ കമ്പനികളുടെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്, പ്രത്യേകിച്ച് ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയിൽ (Micron Technology) നിന്നുള്ള നിർണ്ണായക ഫലങ്ങൾക്കായി വിപണി കാത്തിരിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ. 2026-ൽ 200%-ത്തിലധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, ബുധനാഴ്ച മൈക്രോണിന് വിപണിയിൽ സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടി വന്നു.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലും വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടു; വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ഒന്നാം പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് Cerebras Systems-ന്റെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ "Jalapeno" പ്രഖ്യാപിച്ചത് മത്സരരംഗത്തെ കടുപ്പിക്കുകയും ചിപ്പ് സംബന്ധമായ ഓഹരികളിൽ ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.

ഊർജ്ജ വില ഇടിവും ഡൗവിന്റെ മുന്നേറ്റവും

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം; ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലാണ് ഇപ്പോൾ വില. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിൽ (Strait of Hormuz) നിന്ന് കൂടുതൽ ടാങ്കറുകൾ പുറത്തേക്ക് പോകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ലെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളും വില ഇടിയാൻ കാരണമായി.

ഊർജ്ജ വില കുറഞ്ഞത് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്കും മറ്റ് യാത്രാ സംബന്ധമായ ഓഹരികൾക്കും വലിയ ആശ്വാസം നൽകി. കൂടാതെ, ഭവന നിർമ്മാണ മേഖലയിലും സജീവത വർദ്ധിച്ചു; കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ വീടുകൾ ലഭ്യമാക്കുന്നതിനായി കൊണ്ടുവന്ന ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമനിർമ്മാണം പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ ഉയർന്നു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകളും ഫെഡറൽ റിസർവ് കാഴ്ചപ്പാടും

ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലുണ്ടായ ഇടിവ് വളരെ കഠിനമായിരുന്നു, നാസ്ഡാക്ക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടപ്പെട്ടു. രണ്ട് പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകളാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണമായത്: AI മേഖലയിലെ "ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളുടെ" (hyperscalers) വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന കടബാധ്യതയുള്ള ചെലവുകളും, ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന സാധ്യതയും.

CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഇത് മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന ഒറ്റ 25-ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നുള്ള മാറ്റമാണ്. എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധ ഇപ്പോൾ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിലുണ്ട്—ഇതാണ് ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട ഇൻഫ്ലേഷൻ സൂചിക. വരും മാസങ്ങളിൽ യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഈ സൂചികയായിരിക്കും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI മൂലധന ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള (CapEx) ആശങ്കകളും കാരണം നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിഞ്ഞാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്; മൈക്രോൺ, Cerebras Systems എന്നിവ പ്രത്യേക സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു.
• മേഖലകളിലെ വ്യത്യാസം: ഇടിയുന്ന എണ്ണവില ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും പിന്തുണ നൽകിയപ്പോൾ, നിയമനിർമ്മാണത്തിലെ മാറ്റങ്ങളെത്തുടർന്ന് ഭവന നിർമ്മാണ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു.
• മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ മാറ്റം: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന മുന്നറിയിപ്പിൽ വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്, വർഷാവസാനം രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.