अमेरिकी शेयर बाजार: टेक वैल्यूएशन पर दबाव के कारण Nasdaq और S&P 500 में गिरावट

वॉल स्ट्रीट में बुधवार को उतार-चढ़ाव भरा कारोबारी सत्र रहा, जिसमें निवेशकों द्वारा ऊंचे टेक्नोलॉजी वैल्यूएशन को लेकर सतर्क होने के कारण Nasdaq और S&P 500 में गिरावट आई। जहाँ टेक सेक्टर को चुनौतियों का सामना करना पड़ा, वहीं कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट ने एयरलाइंस और ट्रैवल शेयरों के लिए राहत का काम किया, जिससे Dow Jones Industrial Average बढ़त के साथ बंद हुआ।

AI और मार्जिन संबंधी चिंताओं के बीच टेक सेक्टर में गिरावट

सेमीकंडक्टर और AI से संबंधित शेयरों में बिकवाली के कारण Nasdaq Composite 104.58 अंक या 0.41% गिरकर 25,482.46 पर बंद हुआ। निवेशक AI इंफ्रास्ट्रक्चर में किए जा रहे भारी पूंजीगत व्यय (CapEx) की बारीकी से जांच कर रहे हैं। बाजार में यह धारणा बढ़ रही है कि जहाँ AI खर्च के "लाभार्थी" अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, वहीं "खर्च करने वाली" कंपनियों को बाजार द्वारा दंडित किया जा रहा है।

कुछ विशिष्ट कंपनियों को भारी दबाव का सामना करना पड़ा। Cerebras Systems के शेयरों में गिरावट देखी गई क्योंकि इसकी पहली रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया कि पूरे वर्ष का प्रॉफिट मार्जिन पहली तिमाही के आंकड़ों से नीचे गिर जाएगा। इसके अतिरिक्त, OpenAI द्वारा अपने इन-हाउस इन्फरेंस चिप, "Jalapeno" की घोषणा ने हार्डवेयर क्षेत्र में प्रतिस्पर्धात्मक तनाव बढ़ा दिया है। अब सभी की निगाहें Micron Technology पर टिकी हैं, जिसने 2026 में 200% से अधिक की वृद्धि की है, लेकिन बुधवार को इसे बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा, क्योंकि इसकी आगामी अर्निंग रिपोर्ट को चिप उद्योग के लिए एक संकेतक (bellwether) के रूप में देखा जा रहा है।

ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और Dow को मिला सहारा

टेक शेयरों की बिकवाली के विपरीत, Dow Jones Industrial Average 187.97 अंक या 0.36% बढ़कर 51,854.81 पर बंद हुआ। इस अंतर का मुख्य कारण कच्चे तेल की गिरती कीमतें थीं, जो ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गईं। ऊर्जा लागत में इस कमी का कारण होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के माध्यम से टैंकरों की आवाजाही बढ़ने की उम्मीदें और ईरान द्वारा टोल न मांगने की खबरें थीं। तेल की कीमतों में इस गिरावट से S&P 500 पैसेंजर एयरलाइंस इंडेक्स को सीधा लाभ हुआ।

इसके अलावा, किफायती आवास की उपलब्धता को तेज करने के उद्देश्य से राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा द्विदलीय कानून (bipartisan legislation) को रद्द करने के बाद होमबिल्डिंग सेक्टर में महत्वपूर्ण उछाल देखा गया। इस नीतिगत बदलाव के बाद Hovnanian Enterprises, PulteGroup और Toll Brothers सहित प्रमुख कंपनियों ने बढ़त दर्ज की।

मौद्रिक नीति और मुद्रास्फीति पर नज़र

इस सप्ताह बाजार में व्यापक गिरावट काफी गंभीर रही है, जिससे Nasdaq 100 के बाजार मूल्य में 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की कमी आई है। इस अस्थिरता का एक बड़ा कारण फेडरल रिजर्व के अधिक सख्त (hawkish) रुख का बढ़ता डर है। CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, व्यापारी अब दिसंबर के अंत तक दूसरी दर वृद्धि (rate hike) पर दांव लगा रहे हैं, जो कि पहले केवल एक बार 25-बेसिस-पॉइंट की वृद्धि की उम्मीद से अलग है।

बाजार के प्रतिभागी अब गुरुवार को जारी होने वाले पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स की ओर देख रहे हैं। फेडरल रिजर्व के पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक के रूप में, यह डेटा ब्याज दरों के भविष्य के पथ और मुद्रास्फीति से निपटने के लिए क्या फेड अपने सख्ती के चक्र (tightening cycle) को जारी रखेगा, यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगा।

मुख्य बातें

  • टेक अस्थिरता: ऊंचे वैल्यूएशन और AI पूंजीगत व्यय की चिंताओं के कारण Nasdaq और S&P 500 में गिरावट आई, जिसमें Cerebras Systems और चिप निर्माताओं को दबाव का सामना करना पड़ा।
  • सेक्टर में अंतर: गिरती तेल की कीमतों ने एयरलाइन और ट्रैवल शेयरों को बढ़ावा दिया, जबकि आवास कानून में राजनीतिक बदलावों ने Toll Brothers जैसे होमबिल्डर्स को ऊपर पहुंचाया, जिससे Dow सकारात्मक रूप से बंद हुआ।
  • दर वृद्धि का डर: फेडरल रिजर्व के अगले कदमों को लेकर अनिश्चितता बढ़ रही है, और व्यापारी साल के अंत से पहले दूसरी ब्याज दर वृद्धि की संभावना जता रहे हैं।