अमेरिकन शेअर्स: टेक व्हॅल्युएशनवर दबाव आल्याने Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण

बुधवारी वॉल स्ट्रीटवर अस्थिर व्यापार पाहायला मिळाला, ज्यामध्ये तंत्रज्ञान क्षेत्रातील (tech sector) वाढत्या व्हॅल्युएशनमुळे गुंतवणूकदार सावध झाल्याने Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली. टेक क्षेत्राला आव्हानांचा सामना करावा लागला असला तरी, कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेल्या घसरणीमुळे विमान कंपन्या आणि ट्रॅव्हल स्टॉक्सना दिलासा मिळाला, ज्यामुळे Dow Jones Industrial Average मध्ये वाढ होऊन तो हिरव्या निशाण्यावर (नफ्यात) बंद झाला.

AI आणि मार्जिनच्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रात घसरण

प्रामुख्याने सेमीकंडक्टर आणि AI-संबंधित शेअर्समधील घसरणीमुळे Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर स्थिरावला. AI पायाभूत सुविधांमध्ये (infrastructure) केले जाणारे प्रचंड भांडवली खर्च (CapEx) गुंतवणूकदार आता बारकाईने तपासत आहेत. बाजारात अशी भावना वाढत आहे की, AI खर्चाचे "लाभार्थी" चांगली कामगिरी करत असले तरी, जो खर्च "करत आहेत" अशा कंपन्यांना बाजार दंडित करत आहे.

काही विशिष्ट कंपन्यांना मोठ्या दबावाचा सामना करावा लागला. Cerebras Systems च्या पहिल्या अहवालात पूर्ण वर्षातील नफ्याचे मार्जिन पहिल्या तिमाहीच्या आकडेवारीपेक्षा कमी राहण्याचा अंदाज वर्तवल्यानंतर त्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याशिवाय, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या "Jalapeno" या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे हार्डवेअर क्षेत्रात स्पर्धात्मक तणाव वाढला आहे. आता सर्वांचे लक्ष Micron Technology कडे लागले आहे, ज्याने २०२६ मध्ये २००% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली आहे, परंतु बुधवारी त्यांच्या शेअर्सवर विक्रीचा दबाव दिसून आला, कारण त्यांचा आगामी कमाईचा अहवाल (earnings report) चिप उद्योगासाठी दिशादर्शक मानला जात आहे.

ऊर्जा किमतीत घट आणि Dow ला आधार

टेक क्षेत्रातील विक्रीच्या विरुद्ध, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे ही तफावत दिसून आली, ज्या किमती इराण युद्ध सुरू झाल्यापासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता आणि इराण टोल आकारण्याचा प्रयत्न करत नसल्याच्या बातम्यांमुळे ऊर्जा खर्चात घट झाली. तेलाच्या किमतीतील या घसरणीचा थेट फायदा S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्सला झाला.

शिवाय, परवडणारी घरे उपलब्ध करून देण्याच्या प्रक्रियेला गती देण्यासाठी आणलेले द्विपक्षीय कायदे राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी रद्द केल्यानंतर गृहनिर्माण क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून आली. या धोरणात्मक बदलामुळे Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या प्रमुख कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये वाढ झाली.

चलनविषयक धोरण आणि महागाईवर लक्ष

या आठवड्यात बाजारातील मोठी घसरण झाली असून, Nasdaq 100 मधील $१ ट्रिलियनपेक्षा जास्त बाजार मूल्य नष्ट झाले आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक कडक (hawkish) धोरणाबद्दलची वाढती भीती या अस्थिरतेचे एक मुख्य कारण आहे. CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, व्यापारी आता डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीचा अंदाज वर्तवत आहेत, जे पूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे.

बाजार सहभागींचे आता लक्ष गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे लागले आहे. फेडरल रिझर्व्हचा आवडीचा महागाई दर्शक (inflation gauge) असल्याने, व्याजदरांचा भविष्यातील मार्ग ठरवण्यासाठी आणि महागाईशी लढण्यासाठी फेड आपले कडक धोरण (tightening cycle) सुरू ठेवेल की नाही, हे ठरवण्यासाठी हा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

मुख्य मुद्दे

• टेक अस्थिरता: उच्च व्हॅल्युएशन आणि AI भांडवली खर्चाबाबतच्या चिंतेमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली, ज्यामध्ये Cerebras Systems आणि चिप उत्पादक कंपन्यांना दबावाचा सामना करावा लागला.
• क्षेत्रांमधील तफावत: तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे विमान कंपन्या आणि ट्रॅव्हल स्टॉक्सना फायदा झाला, तर गृहनिर्माण कायद्यातील राजकीय बदलांमुळे Toll Brothers सारख्या गृहनिर्माण कंपन्यांचे शेअर्स वधारले, ज्यामुळे Dow सकारात्मकरीत्या बंद होण्यास मदत झाली.
• व्याजदर वाढीची भीती: फेडरल रिझर्व्हच्या पुढील हालचालींबाबत अनिश्चितता वाढत आहे, आणि व्यापारी आता वर्षाच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत.