அமெரிக்கப் பங்குகள்: தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகள் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்வதால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

புதன்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட்டில் (Wall Street) ஏற்ற இறக்கமான வர்த்தகப் போக்கு காணப்பட்டது; உயர்ந்து வரும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்ததால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்தன. தொழில்நுட்பத் துறை சவால்களைச் சந்தித்தாலும், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சரிவு விமான நிறுவனங்கள் மற்றும் பயணப் பங்குகளைப் benefited செய்தது, இதனால் Dow Jones Industrial Average லாபத்துடன் நிறைவடைந்தது.

AI மற்றும் லாப வரம்பு (Margin) குறித்த கவலைகளால் தொழில்நுட்பத் துறை சரிவு

செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI தொடர்பான பங்குகள் சரிந்ததன் காரணமாக, Nasdaq Composite 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிலைபெற்றது. AI உள்கட்டமைப்பிற்காகச் செலவிடப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவுகளை (CapEx) முதலீட்டாளர்கள் தீவிரமாக ஆய்வு செய்து வருகின்றனர். AI செலவினங்களின் "பெறுநர்கள்" (recipients) சிறப்பாகச் செயல்பட்டாலும், அந்தச் செலவுகளைச் செய்யும் நிறுவனங்கள் சந்தையினால் தண்டிக்கப்படுவதாக ஒரு கருத்து சந்தையில் பரவி வருகிறது.

சில குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள் பெரும் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன. Cerebras Systems நிறுவனத்தின் முழு ஆண்டு லாப வரம்பு (profit margins), முதல் காலாண்டு அளவை விடக் குறையும் என்று அதன் அறிமுக அறிக்கையில் கணிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் சரிந்தன. மேலும், OpenAI தனது சொந்த "Jalapeno" என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) குறித்த அறிவிப்பை வெளியிட்டது, வன்பொருள் (hardware) துறையில் போட்டித் தன்மையை அதிகரித்தது. இப்போது அனைவரது பார்வையும் Micron Technology மீது உள்ளது; இது 2026-ல் 200% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்து வந்தாலும், புதன்கிழமை விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. ஏனெனில், அதன் வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கை சிப் தொழில்துறையின் போக்கைக் காட்டும் முக்கிய அறிகுறியாகக் கருதப்படுகிறது.

எரிசக்தி விலைக் குறைவு மற்றும் Dow பங்குகளைத் தாங்கிப் பிடித்தது

தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை செய்யப்பட்டதற்கு மாறாக, Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு கச்சா எண்ணெய் விலை மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டியது, இது இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது. ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) வழியாக டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு மற்றும் ஈரான் கட்டணங்களை (tolls) கோரவில்லை என்ற செய்திகளால் எரிசக்தி செலவுகள் குறைந்தன. இந்த எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவன குறியீட்டிற்கு (passenger airlines index) நேரடிப் பலனைத் தந்தது.

மேலும், மலிவு விலை வீடுகளின் கிடைப்பத்தன்மையை விரைவுபடுத்துவதற்காக கொண்டுவரப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்தை அதிபர் ட்ரம்ப் ரத்து செய்ததைத் தொடர்ந்து, வீட்டுத் கட்டுமானத் துறை குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைப் பெற்றது. இந்த கொள்கை மாற்றத்தைத் தொடர்ந்து Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers உள்ளிட்ட முக்கிய நிறுவனங்கள் லாபத்தைப் பதிவு செய்தன.

பணவியல் கொள்கை மற்றும் பணவீக்கக் கண்காணிப்பு

இந்த வாரம் சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு மிகக் கடுமையாக உள்ளது, இது Nasdaq 100-லிருந்து 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சந்தை மதிப்பை அழித்துள்ளது. பெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்ற அச்சமே இந்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணமாகும். CME Group-ன் FedWatch கருவியின்படி, முந்தைய 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து விலகி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் இரண்டாவது முறை வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படும் என்று வர்த்தகர்கள் இப்போது கணிக்கின்றனர்.

சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது வியாழக்கிழமை வெளியாகவுள்ள தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) விலை குறியீட்டை (Price Index) எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றனர். பெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவீடாக இருப்பதால், வட்டி விகிதங்களின் எதிர்காலப் போக்கு மற்றும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த பெடரல் ரிசர்வ் தனது இறுக்கமான கொள்கையை (tightening cycle) தொடருமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதில் இந்தத் தரவு முக்கியப் பங்கு வகிக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கம்: அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI மூலதனச் செலவு குறித்த கவலைகள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவுக்கு வழிவகுத்தன; Cerebras Systems மற்றும் சிப் தயாரிப்பாளர்கள் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டனர்.
• துறை சார்ந்த வேறுபாடு: எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி விமானம் மற்றும் பயணப் பங்குகளை உயர்த்தியது; அதே சமயம் வீட்டுக்கட்டுமானச் சட்டத்தில் ஏற்பட்ட அரசியல் மாற்றங்கள் Toll Brothers போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளை உயர்த்தியதால், Dow லாபத்துடன் நிறைவடைந்தது.
• வட்டி விகித உயர்வு அச்சம்: பெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மை அதிகரித்து வருகிறது; இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டாவது முறை வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்படலாம் என்று வர்த்தகர்கள் கருதுகின்றனர்.