Акции США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне давления на оценки технологического сектора

На Уолл-стрит в среду наблюдалась волатильная торговая сессия: индексы Nasdaq и S&P 500 ушли в минус, так как инвесторы начали опасаться завышенных оценок технологических компаний. В то время как технологический сектор столкнулся с трудностями, падение цен на сырую нефть стало «лучом света» для авиакомпаний и туристических компаний, что позволило промышленному индексу Доу-Джонса закрыться в плюсе.

Спад в технологическом секторе на фоне опасений по поводу ИИ и маржинальности

Индекс Nasdaq Composite снизился на 104,58 пункта или на 0,41%, остановившись на отметке 25 482,46, что было вызвано прежде всего откатом акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы все более пристально изучают огромные капитальные затраты (CapEx), направляемые в инфраструктуру ИИ. На рынке растет мнение, что в то время как «получатели» расходов на ИИ показывают хорошие результаты, компании, которые «осуществляют эти расходы», подвергаются наказанию со стороны рынка.

Отдельные компании столкнулись с серьезным давлением. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже показателей первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкуренцию в сегменте аппаратного обеспечения. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой выросли более чем на 200% в 2026 году, но в среду столкнулись с давлением со стороны продавцов, поскольку предстоящий отчет о прибыли компании считается индикатором состояния всей полупроводниковой отрасли.

Падение цен на энергоносители и поддержка индекса Dow

В отличие от распродаж в технологическом секторе, промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на отметке 51 854,81. Это расхождение было обусловлено падением цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение стоимости энергоносителей было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход. Это падение цен на нефть принесло прямую выгоду индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500.

Кроме того, сектор жилищного строительства получил значительный импульс после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем. Крупные игроки, включая Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, зафиксировали рост после этого изменения в политике.

Денежно-кредитная политика и мониторинг инфляции

Общий рыночный спад на этой неделе был резким: индекс Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости. Значительным фактором этой волатильности является растущий страх перед более «ястребиной» политикой Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь делают ставку на второе повышение ставки к концу декабря, отказываясь от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.

Участники рынка теперь ожидают публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в четверг. Поскольку этот показатель является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы, эти данные будут иметь решающее значение для определения будущей траектории процентных ставок и того, продолжит ли ФРС цикл ужесточения для борьбы с инфляцией.

Ключевые выводы

  • Волатильность в техсекторе: Высокие оценки и опасения по поводу капитальных затрат на ИИ привели к снижению Nasdaq и S&P 500, при этом Cerebras Systems и производители чипов оказались под давлением.
  • Расхождение секторов: Падение цен на нефть поддержало акции авиакомпаний и туристических компаний, в то время как политические изменения в жилищном законодательстве подтолкнули вверх застройщиков, таких как Toll Brothers, что помогло индексу Dow закрыться в плюсе.
  • Опасения повышения ставок: Неопределенность относительно следующих шагов Федеральной резервной системы растет: трейдеры все чаще закладывают в цены второе повышение процентной ставки до конца года.