মার্কিন শেয়ারবাজার: টেক ভ্যালুয়েশনের চাপে নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) হ্রাস পেয়েছে

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে অস্থির লেনদেন দেখা গেছে, যেখানে উচ্চ প্রযুক্তির ভ্যালুয়েশন বা মূল্যায়ন নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সতর্কতা বৃদ্ধি পাওয়ায় নাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ হ্রাস পেয়েছে। প্রযুক্তি খাত প্রতিকূলতার সম্মুখীন হলেও, অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইনস এবং ট্রাভেল স্টকের জন্য কিছুটা স্বস্তি এসেছে, যার ফলে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ (Dow Jones Industrial Average) লাভে বা সবুজ সংকেতে শেষ হয়েছে।

এআই (AI) এবং মার্জিন সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে প্রযুক্তি খাতে পতন

সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই-সম্পর্কিত শেয়ারগুলোর দরপতনের কারণে নাসডাক কম্পোজিট ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ দাঁড়িয়েছে। এআই অবকাঠামোতে যে বিশাল মূলধনী ব্যয় (CapEx) করা হচ্ছে, বিনিয়োগকারীরা তা নিয়ে ক্রমবর্ধমানভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন। বাজারে এমন একটি ধারণা তৈরি হচ্ছে যে, এআই ব্যয়ের "প্রাপকরা" ভালো পারফর্ম করলেও, যারা এই "ব্যয় করছে" সেই কোম্পানিগুলো বাজারের কাছে শাস্তির মুখে পড়ছে।

নির্দিষ্ট কিছু কোম্পানি উল্লেখযোগ্য চাপের মুখে পড়েছে। Cerebras Systems-এর শেয়ারের দর দ্রুত কমে গেছে কারণ তাদের প্রথম রিপোর্টে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে, পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় কমে যাবে। এর পাশাপাশি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ "Jalapeno"-এর ঘোষণা হার্ডওয়্যার বাজারে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর Micron Technology-এর দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেলেও বুধবার বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে, কারণ তাদের আসন্ন আয়ের রিপোর্ট চিপ শিল্পের জন্য একটি নির্দেশক হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।

জ্বালানির দাম হ্রাস এবং ডাও-এর উত্থান

প্রযুক্তি খাতের বিক্রির বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বেড়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এই ভিন্নতা দেখা গেছে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা এবং ইরান টোল চাইছে না—এমন রিপোর্টের কারণে জ্বালানি খরচ কমেছে। তেলের দামের এই পতন সরাসরি S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্সকে সুবিধা প্রদান করেছে।

তদুপরি, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর আবাসন নির্মাণ খাতে উল্লেখযোগ্য উন্নতি দেখা গেছে। এই নীতি পরিবর্তনের ফলে Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো বড় কোম্পানিগুলো মুনাফা অর্জন করেছে।

মুদ্রানীতি এবং মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ

এই সপ্তাহে সামগ্রিক বাজারের পতন ছিল ভয়াবহ, যা Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে ফেলেছে। এই অস্থিরতার একটি বড় কারণ হলো ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) হওয়ার ক্রমবর্ধমান ভয়। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষ নাগাদ দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা ছিল।

বাজার অংশগ্রহণকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) প্রাইস ইনডেক্সের দিকে নজর রাখছেন। ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক হিসেবে, এই তথ্য সুদের হারের ভবিষ্যৎ গতিপথ এবং মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলায় ফেড তাদের সংকোচনমূলক চক্র (tightening cycle) অব্যাহত রাখবে কি না, তা নির্ধারণে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ ভ্যালুয়েশন এবং এআই মূলধনী ব্যয়ের উদ্বেগ নাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০-এর পতনের কারণ হয়েছে, যেখানে Cerebras Systems এবং চিপ নির্মাতারা চাপের মুখে পড়েছে।
• খাতসমূহের ভিন্নতা: তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইনস এবং ট্রাভেল স্টক বৃদ্ধি পেয়েছে, অন্যদিকে আবাসন আইনের রাজনৈতিক পরিবর্তনের ফলে Toll Brothers-এর মতো কোম্পানিগুলোর দাম বেড়েছে, যা ডাও-কে ইতিবাচকভাবে শেষ করতে সাহায্য করেছে।
• সুদের হার বৃদ্ধির ভয়: ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ সম্পর্কে অনিশ্চয়তা বাড়ছে, এবং ট্রেডাররা বছরের শেষ নাগাদ দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে গুরুত্ব দিচ্ছেন।