মার্কিন বাজারে বৈচিত্র্য: প্রযুক্তি খাতের পতন নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500)-কে নিচে নামিয়ে আনল

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে অস্থিরতা দেখা গেছে কারণ উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর পতন নাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০-কে নেতিবাচক অবস্থানে নিয়ে গেছে। প্রযুক্তি খাতের মূল্যায়নের ওপর তীব্র নজরদারি চললেও, তেলের দাম হ্রাস এবং পরিবর্তনশীল রাজনৈতিক পরিস্থিতির কারণে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ (Dow Jones Industrial Average) লাভে বা সবুজ সংকেতে শেষ হয়েছে।

মূল্যায়নের উদ্বেগের মধ্যে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

সেমিকন্ডাক্টর এবং এআই (AI) সংক্রান্ত খাতের পতনের কারণে নাসডাক কম্পোজিট ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ বন্ধ হয়েছে। উচ্চমূল্যের মূল্যায়ন এবং এআই অবকাঠামোতে বিপুল মূলধনী ব্যয় (CapEx)-এর বিষয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে সতর্ক হয়ে উঠছেন।

নির্দিষ্ট চাপের উৎস ছিল Cerebras Systems, যার শেয়ারের দাম দ্রুত হ্রাস পেয়েছে কারণ তাদের প্রথম রিপোর্টে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের স্তরের নিচে নেমে যাবে। এর পাশাপাশি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা হার্ডওয়্যার ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর চিপ প্রস্তুতকারক Micron Technology-এর দিকে; ২০২৬ সালে বিশাল ২০০% বৃদ্ধির সম্ভাবনা থাকা সত্ত্বেও, বাজারের সাম্প্রতিক আয়ের ফলাফলের অপেক্ষায় থাকায় এর শেয়ার নিম্নমুখী চাপের মুখে পড়েছে। এই সপ্তাহের অস্থিরতা ইতিমধ্যেই নাসডাক ১০০ (Nasdaq 100) থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে ফেলেছে।

তেলের দাম হ্রাস এবং ডাউ-এর স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বেড়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। এই বৈচিত্র্যের কারণ ছিল অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস পাওয়া, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং ইরান টোল চাইছে না এমন রিপোর্টের কারণে জ্বালানি খরচ কমেছে।

তেলের নিম্নমূল্য এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং অন্যান্য ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারের জন্য সহায়ক ভূমিকা পালন করেছে। তদুপরি, আবাসন নির্মাণ খাতে প্রবৃদ্ধি দেখা গেছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বেড়েছে।

মুদ্রানীতি এবং মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ

ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ সম্পর্কে বাজার এখনও সতর্ক অবস্থানে রয়েছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষের দিকে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা ছিল।

এই অনিশ্চয়তার প্রধান কারণ হলো আসন্ন Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক। ফেডারেল রিজার্ভ ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলায় আরও কঠোর (hawkish) অবস্থান গ্রহণ করবে কি না, তা জানতে বিনিয়োগকারীরা এই তথ্যের দিকে নজর রাখছেন। এদিকে, Hertz-এর মতো স্বতন্ত্র শেয়ারগুলোও বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে, কারণ গাড়ি-ভাড়া প্রদানকারী এই প্রতিষ্ঠানটি তাদের দ্বিতীয় প্রান্তিকের আয়ের পূর্বাভাস তাদের সম্ভাব্য সীমার নিম্ন প্রান্তে দিয়েছে এবং ১০০ মিলিয়ন ডলারের সাধারণ শেয়ার বিক্রির ঘোষণা দিয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ মূল্যায়ন এবং এআই (AI) খাতে বিপুল ব্যয়ের উদ্বেগের কারণে নাসডাক উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে, যা সম্প্রতি নাসডাক ১০০-এর ট্রিলিয়ন ডলারের বাজার মূল্য মুছে ফেলেছে।
• খাতভিত্তিক বৈচিত্র্য: প্রযুক্তি খাত যেখানে লড়াই করছিল, সেখানে অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস এবং এয়ারলাইন ও আবাসন নির্মাণ খাতের উন্নতির ফলে ডাউ বৃদ্ধি পেয়েছে।
• ফেড পর্যবেক্ষণ: বাজারের মনোভাব ফেডারেল রিজার্ভের প্রতি আরও কঠোর (hawkish) হওয়ার দিকে ঝুঁকছে, যেখানে ট্রেডাররা এখন বছরের শেষে সম্ভাব্য দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে হিসাবে রাখছেন।