ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงฉุด Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง

วอลล์สตรีทเผชิญกับความผันผวนในวันพุธ เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เคยพุ่งสูงขึ้นได้ปรับตัวลดลง ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลงสู่แดนลบ ในขณะที่มูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวด แต่การลดลงของราคาน้ำมันประกอบกับพลวัตทางการเมืองที่เปลี่ยนแปลงไป ช่วยให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ปิดตลาดในแดนบวก

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับฐานในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงเกินไป และการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลที่ถูกเทลงไปในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

แรงกดดันเฉพาะเจาะจงมาจาก Cerebras Systems ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงหลังจากคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรกในรายงานฉบับแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ 'Jalapeno' ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันในด้านฮาร์ดแวร์ ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ผู้ผลิตชิปอย่าง Micron Technology แม้ว่าจะมีการพุ่งขึ้นถึง 200% ในปี 2026 แต่หุ้นของบริษัทก็เผชิญกับแรงกดดันขาลงในขณะที่ตลาดกำลังรอผลประกอบการล่าสุด ความผันผวนในสัปดาห์นี้ได้ทำลายมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 ไปแล้วมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

ราคาน้ำมันร่วงลงและความแข็งแกร่งของดัชนีดาวโจนส์

ในทางตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 การเคลื่อนไหวที่สวนทางกันนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของต้นทุนพลังงานได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้เรียกร้องค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ราคาน้ำมันที่ต่ำลงเป็นปัจจัยหนุนสำคัญสำหรับดัชนีสายการบินผู้โดยสารใน S&P 500 และหุ้นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจก่อสร้างบ้านยังมีการพุ่งขึ้น โดยบริษัทอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้

นโยบายการเงินและการจับตาดูเงินเฟ้อ

ตลาดยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียดเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าเทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความไม่แน่นอนนี้คือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลนี้เพื่อหาเบาะแสสำคัญว่า Fed จะดำเนินนโยบายแบบสายเหยี่ยว (hawkish) มากขึ้นเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อหรือไม่ ในขณะเดียวกัน หุ้นรายตัวอย่าง Hertz ก็เผชิญกับแรงเทขายเช่นกัน โดยบริษัทเช่ารถรายนี้คาดการณ์กำไรในไตรมาสที่สองไว้ที่ระดับต่ำสุดของช่วงที่คาดการณ์ และประกาศเสนอขายหุ้นสามัญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปและการใช้จ่ายด้าน AI มหาศาล นำไปสู่การปรับฐานครั้งใหญ่ใน Nasdaq ซึ่งทำลายมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 ไปหลายล้านล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้
• การเคลื่อนไหวที่สวนทางกันของกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีประสบปัญหา ดัชนีดาวโจนส์กลับปรับตัวขึ้นจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง และแรงหนุนในกลุ่มสายการบินและกลุ่มก่อสร้างบ้าน
• การจับตาดู Fed: ความเชื่อมั่นของตลาดกำลังเปลี่ยนไปในทิศทางที่คาดว่า Fed จะดำเนินนโยบายแบบสายเหยี่ยวมากขึ้น โดยเทรดเดอร์ได้เริ่มรับรู้ความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้