I mercati USA divergono: il ripiegamento del tech trascina Nasdaq e S&P 500 in ribasso

Wall Street ha vissuto una sessione volatile mercoledì, mentre i titoli tecnologici in forte ascesa sono ripiegati, trascinando il Nasdaq e l'S&P 500 in territorio negativo. Mentre le valutazioni del settore tech sono state sottoposte a un intenso scrutinio, una combinazione di calo dei prezzi del petrolio e mutamenti nelle dinamiche politiche ha permesso al Dow Jones Industrial Average di chiudere in verde.

Il settore tech sotto pressione per timori sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, principalmente a causa di un ripiegamento nei settori dei semiconduttori e legati all'IA. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle valutazioni elevate e alle massicce spese in conto capitale (CapEx) investite nelle infrastrutture per l'IA.

Una pressione specifica è arrivata da Cerebras Systems, il cui titolo è crollato dopo aver previsto che i margini di profitto per l'intero anno sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre nel suo rapporto di debutto. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha aggiunto tensione competitiva nel settore dell'hardware. Tutti gli occhi sono ora rivolti al produttore di chip Micron Technology; nonostante un massiccio aumento del 200% nel 2026, il suo titolo ha subito pressioni al ribasso mentre il mercato attende i suoi ultimi risultati sugli utili. Questa settimana di volatilità ha già cancellato oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100.

Calo dei prezzi del petrolio e resilienza del Dow

In contrasto con il calo del tech, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, chiudendo a 51.854,81. Questa divergenza è stata alimentata dal calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo dei costi energetici è stato guidato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e dalle notizie secondo cui l'Iran non sta richiedendo pedaggi.

I prezzi più bassi del petrolio hanno fornito un significativo vento favorevole per l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri e altri titoli legati ai viaggi. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato un'impennata, con società come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers in rialzo dopo che il presidente Trump ha annullato la legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Politica monetaria e monitoraggio dell'inflazione

Il mercato rimane in ansia riguardo alle prossime mosse della Federal Reserve. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader scommettono sempre più su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un singolo aumento di 25 punti base.

Il principale motore di questa incertezza è l'imminente indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), il parametro di riferimento preferito dalla Federal Reserve per l'inflazione. Gli investitori attendono questi dati per ottenere indizi critici sul fatto che la Fed adotterà una posizione più hawkish per combattere l'inflazione persistente. Nel frattempo, anche singoli titoli come Hertz hanno subito pressioni di vendita, con la società di autonoleggio che ha previsto utili per il secondo trimestre nella parte bassa del suo intervallo e ha annunciato un'offerta di azioni ordinarie da 100 milioni di dollari.

Punti chiave

• Volatilità del tech: Le elevate valutazioni e le preoccupazioni per le massicce spese nell'IA hanno portato a un significativo ripiegamento del Nasdaq, cancellando di recente trilioni di valore di mercato per il Nasdaq 100.
• Divergenza settoriale: Mentre il tech faticava, il Dow è salito grazie al calo dei prezzi del petrolio greggio e alla spinta ai settori delle compagnie aeree e dell'edilizia residenziale.
• Fed Watch: Il sentiment del mercato si sta spostando verso una Federal Reserve più hawkish, con i trader che ora prezzano un potenziale secondo aumento dei tassi entro la fine dell'anno.