Rozbieżność na rynkach USA: Wycofanie sektora technologicznego obniża indeksy Nasdaq i S&P 500
Wall Street doświadczyła w środę zmiennej sesji, gdy wysoko wyceniane spółki technologiczne zaczęły tracić na wartości, wciągając Nasdaq i S&P 500 na tereny ujemne. Podczas gdy wyceny technologiczne poddano intensywnej analizie, połączenie spadających cen ropy oraz zmieniającej się dynamiki politycznej pozwoliło indeksowi Dow Jones Industrial Average zamknąć się na plusie.
Sektor technologiczny pod presją z powodu obaw o wyceny
Indeks Nasdaq Composite spadł o 104,58 punktu, czyli o 0,41%, zamykając się na poziomie 25 482,46, głównie z powodu wycofania kapitału z sektorów półprzewodników i technologii związanych ze sztuczną inteligencją (AI). Inwestorzy coraz bardziej obawiają się wysokich wycen oraz ogromnych wydatków kapitałowych (CapEx) kierowanych na infrastrukturę AI.
Konkretna presja wynikała z Cerebras Systems, której akcje gwałtownie spadły po prognozie, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomu pierwszego kwartału w jej debiutanckim raporcie. Dodatkowo, ogłoszenie przez OpenAI własnego chipu do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno” zwiększyło napięcie konkurencyjne w obszarze sprzętu. Wzrok wszystkich zwrócony jest teraz na producenta chipów Micron Technology; mimo ogromnego, 200-procentowego wzrostu w 2026 roku, jego akcje znalazły się pod presją spadkową, podczas gdy rynek oczekuje na najnowsze wyniki finansowe. Ten tydzień zmienności wymazał już ponad 1 bilion dolarów wartości rynkowej z indeksu Nasdaq 100.
Spadki cen ropy i odporność indeksu Dow
W przeciwieństwie do zapaści w sektorze technologicznym, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, kończąc na poziomie 51 854,81. Rozbieżność ta była napędzana spadkiem cen ropy naftowej, które osiągnęły najniższe poziomy od czasu wybuchu wojny z Iranem. Spadek kosztów energii wynikał z oczekiwań zwiększonego ruchu tankowców przez cieśninę Ormuz oraz doniesień, że Iran nie domaga się opłat tranzytowych.
Niższe ceny ropy stały się znaczącym wsparciem dla indeksu linii lotniczych pasażerskich S&P 500 oraz innych spółek związanych z podróżami. Co więcej, w sektorze budownictwa mieszkaniowego odnotowano wzrost, a firmy takie jak Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers zyskały na wartości po tym, jak prezydent Trump anulował dwupartyjne ustawodawstwo mające na celu przyspieszenie dostępności tanich mieszkań.
Polityka pieniężna i obserwacja inflacji
Rynek pozostaje w napięciu w oczekiwaniu na kolejne kroki Rezerwy Federalnej. Według narzędzia FedWatch od CME Group, traderzy coraz częściej obstawiają drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczej podwyżki o 25 punktów bazowych.
Głównym źródłem tej niepewności jest nadchodzący wskaźnik cenowy wydatków konsumpcyjnych (PCE), preferowany miernik inflacji Rezerwy Federalnej. Inwestorzy szukają w tych danych kluczowych wskazówek, czy Fed przyjmie bardziej jastrzębią postawę, aby walczyć z uporczywą inflacją. W międzyczasie poszczególne akcje, takie jak Hertz, również znalazły się pod presją sprzedaży; firma wynajmująca samochody prognozowała zyski za drugi kwartał na dolnej granicy swojego zakresu i ogłosiła ofertę emisji akcji zwykłych o wartości 100 milionów dolarów.
Kluczowe wnioski
- Zmienność technologiczna: Wysokie wyceny i obawy dotyczące ogromnych wydatków na AI doprowadziły do znaczącego wycofania z indeksu Nasdaq, co w ostatnim czasie wymazało biliony dolarów wartości rynkowej z Nasdaq 100.
- Rozbieżność sektorowa: Podczas gdy sektor technologiczny borykał się z trudnościami, Dow wzrósł dzięki spadającym cenom ropy naftowej oraz ożywieniu w sektorach linii lotniczych i budownictwa mieszkaniowego.
- Obserwacja Fed: Nastroje rynkowe przesuwają się w stronę bardziej jastrzębiej polityki Rezerwy Federalnej, a traderzy wyceniają obecnie potencjalną drugą podwyżkę stóp procentowych do końca roku.