Divergence sur les marchés américains : le repli de la tech tire le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas

Wall Street a connu une séance volatile mercredi alors que les valeurs technologiques en pleine ascension ont reculé, entraînant le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Tandis que les valorisations du secteur technologique faisaient l'objet d'un examen minutieux, la combinaison de la baisse des prix du pétrole et de l'évolution de la dynamique politique a permis au Dow Jones Industrial Average de clôturer en hausse.

Le secteur technologique sous pression face aux inquiétudes sur les valorisations

Le Nasdaq Composite a chuté de 104,58 points, soit 0,41 %, pour clôturer à 25 482,46, principalement en raison d'un repli dans les secteurs des semi-conducteurs et de l'IA. Les investisseurs se méfient de plus en plus des valorisations élevées et des dépenses d'investissement (CapEx) massives injectées dans l'infrastructure de l'IA.

Une pression spécifique est venue de Cerebras Systems, dont l'action a dégringolé après avoir prévu que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre dans son rapport de lancement. De plus, l'annonce par OpenAI de sa puce d'inférence interne, « Jalapeno », a accentué la tension concurrentielle dans le domaine du matériel. Tous les regards sont désormais tournés vers le fabricant de puces Micron Technology ; malgré une hausse massive de 200 % en 2026, son action a subi une pression à la baisse alors que le marché attend ses derniers résultats de bénéfices. Cette semaine de volatilité a déjà effacé plus d'un billion de dollars de valeur boursière du Nasdaq 100.

Baisse des prix du pétrole et résilience du Dow

Contrairement au ralentissement technologique, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Cette divergence a été alimentée par la baisse des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. La diminution des coûts de l'énergie a été portée par les prévisions d'une augmentation du mouvement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz et par des rapports indiquant que l'Iran ne cherche pas à percevoir de péages.

La baisse des prix du pétrole a constitué un vent arrière important pour l'indice S&P 500 des compagnies aériennes de passagers et d'autres actions liées aux voyages. De plus, le secteur de la construction de maisons a connu une poussée, avec des entreprises comme Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers en hausse après que le président Trump a annulé une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables.

Politique monétaire et surveillance de l'inflation

Le marché reste sur le qui-vive concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient de plus en plus sur une deuxième hausse des taux d'ici la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une augmentation unique de 25 points de base.

Le principal moteur de cette incertitude est l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) à venir, l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale. Les investisseurs attendent ces données pour obtenir des indices cruciaux sur la question de savoir si la Fed adoptera une position plus restrictive pour lutter contre l'inflation persistante. Parallèlement, des actions individuelles comme Hertz ont également subi une pression à la vente, la société de location de voitures prévoyant des bénéfices pour le deuxième trimestre dans la fourchette basse de ses prévisions et annonçant une offre d'actions ordinaires de 100 millions de dollars.

Points clés à retenir

• Volatilité technologique : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses massives dans l'IA ont entraîné un repli significatif du Nasdaq, effaçant récemment des billions de dollars de valeur boursière pour le Nasdaq 100.
• Divergence sectorielle : Alors que la tech était en difficulté, le Dow a progressé grâce à la baisse des prix du pétrole brut et au dynamisme des secteurs de l'aérien et de la construction de maisons.
• Surveillance de la Fed : Le sentiment du marché évolue vers une Réserve fédérale plus restrictive, les traders intégrant désormais la possibilité d'une deuxième hausse des taux d'ici la fin de l'année.