美股走势分化：科技股回落拖累纳斯达克与标普500指数
周三，随着涨势强劲的科技股回落，纳斯达克指数和标普500指数跌入负值区间，华尔街经历了剧烈波动。尽管科技股估值面临严峻审视，但在油价下跌和政治动态变化的共同作用下，道琼斯工业平均指数收盘上涨。
估值担忧令科技板块承压
纳斯达克综合指数下跌104.58点，跌幅为0.41%，收于25,482.46点，这主要是由于半导体和人工智能（AI）相关板块的回调。投资者对高企的估值以及投入AI基础设施的海量资本支出（CapEx）表现出日益增长的警惕。
Cerebras Systems带来了具体的压力，其在首份报告中预测全年利润率将低于第一季度水平，导致股价暴跌。此外，OpenAI宣布推出其自研推理芯片“Jalapeno”，加剧了硬件领域的竞争压力。目前，所有目光都集中在芯片制造商美光科技（Micron Technology）身上；尽管其在2026年曾大幅飙升200%，但随着市场等待其最新财报，其股价面临下行压力。本周的波动已使纳斯达克100指数蒸发了超过1万亿美元的市值。
油价下跌与道指的韧性
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨187.97点，涨幅为0.36%，收于51,854.81点。这种分化是由原油价格下跌推动的，油价已跌至伊朗战争爆发以来的最低水平。能源成本的下降源于市场预期霍尔木兹海峡的油轮运输量将会增加，以及有关伊朗不寻求收取过路费的报道。
油价下跌为标普500乘客航空公司指数及其他旅游相关股票提供了显著的利好。此外，住宅建设板块也出现激增，在特朗普总统取消了旨在加速廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup和Toll Brothers等公司股价纷纷上涨。
货币政策与通胀观察
市场对于美联储的下一步行动仍保持紧张情绪。根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易员们正日益押注在12月底前进行第二次加息，这与此前仅预期加息25个基点的观点有所不同。
这种不确定性的主要驱动因素是即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储首选的通胀衡量指标。投资者正通过该数据寻找关键线索，以判断美联储是否会采取更加鹰派的立场来对抗持续的通胀。与此同时，赫兹租车（Hertz）等个股也面临抛售压力，该租车公司预测第二季度收益将处于预期范围的低端，并宣布发行1亿美元的普通股。
核心要点
- 科技股波动： 高估值和对大规模AI支出的担忧导致纳斯达克指数大幅回调，近期使纳斯达克100指数蒸发了数万亿美元的市值。
- 板块分化： 在科技股陷入困境的同时，受原油价格下跌以及航空和住宅建设板块提振，道指表现强劲。
- 美联储观察： 市场情绪正转向预期美联储将采取更加鹰派的立场，交易员目前已将年底前可能进行第二次加息的预期计入价格。