美股走势分化：科技股回落导致纳斯达克与标普500指数下跌
周三，华尔街经历了剧烈波动，由于高涨的科技股估值面临严峻审视，纳斯达克指数和标普500指数均跌入负值区间。在科技板块陷入困境的同时，油价回落和政治信号的变化为道琼斯工业平均指数及旅游相关板块提供了支撑。
估值担忧引发科技板块回落
纳斯达克综合指数下跌104.58点，跌幅为0.41%，收于25,482.46点，这主要受半导体和人工智能（AI）相关股票回调的推动。投资者对投入AI基础设施的海量资本支出（CapEx）日益警惕，市场情绪正转向“惩罚”那些承担巨额支出的公司。
芯片制造商美光科技（Micron Technology）在2026年曾经历过惊人的200%涨幅，随着市场对其即将发布的财报充满期待，其股价出现下滑。此外，Cerebras Systems在发布首份财报后股价暴跌，报告预测全年利润率将低于第一季度水平。该板块还受到了OpenAI关于其自研推理芯片“Jalapeno”公告的影响，加剧了硬件领域的竞争压力。
能源价格下跌，道指获得支撑
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨187.97点，涨幅为0.36%，收于51,854.81点。这种分化受原油价格大幅下跌的推动，油价触及了伊朗战争爆发以来的最低水平。价格下跌的原因在于市场预期霍尔木兹海峡的油轮运输量将会增加，以及美国总统唐纳德·特朗普释放出的伊朗并不寻求收取过路费的信号。
能源成本的下降为标普500乘客航空公司指数提供了助力。此外，房地产板块活跃度激增；在特朗普总统取消了旨在加速廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup和Toll Brothers等房屋建造商股价纷纷上涨。
宏观经济担忧与美联储前景
由于市场对美联储可能采取更加鹰派立场（hawkish）的担忧日益加剧，大盘仍面临压力。近期市场波动剧烈，仅本周纳斯达克100指数的市值就蒸发了超过1万亿美元。
交易员目前正在重新评估对利率的预期。根据CME集团的FedWatch工具，市场对于年底前进行第二次加息的猜测正在增加，这与此前仅预期加息25个基点的看法有所不同。目前，所有目光都集中在周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数上——这是美联储首选的通胀衡量指标——以期为未来的货币政策路径提供明确信号。
核心要点
- 科技股波动： 高估值和巨额的AI资本支出（CapEx）正推动纳斯达克指数回落，美光（Micron）和Cerebras等主要参与者正面临阻力。
- 板块分化： 在科技股下跌的同时，道指受油价下跌带动而上涨，航空业受益，且政策转变提振了房屋建造商。
- 加息不确定性： 市场正在消化年底前美联储进行第二次加息的可能性，目前正等待PCE指数这一关键通胀数据的公布。