US-Märkte entwickeln sich unterschiedlich: Nasdaq und S&P 500 sinken, während Tech-Aktien zurückweichen

Die Wall Street erlebte am Mittwoch eine volatile Sitzung, als die hoch bewerteten Technologieaktien einer intensiven Prüfung unterzogen wurden, was den Nasdaq und den S&P 500 ins Minus zog. Während der Tech-Sektor zu kämpfen hatte, gaben ein abkühlender Ölmarkt und sich ändernde politische Signale dem Dow Jones und den reisebezogenen Sektoren Auftrieb.

Tech-Sektor weicht aufgrund von Bewertungsbedenken zurück

Der Nasdaq Composite fiel um 104,58 Punkte oder 0,41 % und schloss bei 25.482,46, was vor allem auf einen Rückgang bei Halbleiter- und KI-bezogenen Aktien zurückzuführen war. Anleger sind zunehmend skeptisch gegenüber den massiven Investitionsausgaben (CapEx), die in die KI-Infrastruktur fließen, wobei sich die Marktstimmung dahingehend verschiebt, die für diese Ausgaben verantwortlichen Unternehmen zu „bestrafen“.

Der Chiphersteller Micron Technology, der im Jahr 2026 einen atemberaubenden Anstieg von 200 % verzeichnet hatte, sah seine Aktie sinken, während die Erwartungen an den bevorstehenden Ergebnisbericht stiegen. Zudem brachen die Aktien von Cerebras Systems nach dem ersten Bericht ein, der prognostizierte, dass die Gewinnmargen für das gesamte Jahr unter das Niveau des ersten Quartals fallen würden. Der Sektor spürte auch die Auswirkungen der Ankündigung von OpenAI bezüglich seines hauseigenen Inferenz-Chips „Jalapeno“, was den Wettbewerbsdruck im Hardware-Bereich erhöhte.

Energiepreise fallen und der Dow findet Unterstützung

Im Gegensatz zum Tech-Einbruch stieg der Dow Jones Industrial Average um 187,97 Punkte oder 0,36 % und schloss bei 51.854,81. Diese Divergenz wurde durch einen deutlichen Rückgang der Rohölpreise befeuert, die ihr niedrigstes Niveau seit Beginn des Iran-Krieges erreichten. Dieser Rückgang wurde durch die Erwartung erhöhter Tankerbewegungen aus der Straße von Hormus und Signale von US-Präsident Donald Trump getrieben, wonach der Iran keine Gebühren fordert.

Sinkende Energiekosten sorgten für Rückenwind beim S&P 500 Passenger Airlines Index. Zudem verzeichnete der Wohnungssektor einen Aktivitätsschub; Hausbauer wie Hovnanian Enterprises, PulteGroup und Toll Brothers legten zu, nachdem Präsident Trump eine parteiübergreifende Gesetzgebung zur Beschleunigung der Verfügbarkeit von bezahlbarem Wohnraum aufgehoben hatte.

Makroökonomische Ängste und Ausblick der Federal Reserve

Der breitere Markt steht weiterhin unter Druck durch wachsende Ängste vor einer restriktiveren Federal Reserve. Die jüngste Marktvolatilität war heftig und vernichtete allein in dieser Woche mehr als 1 Billion US-Dollar an Marktwert beim Nasdaq 100.

Händler kalkulieren derzeit die Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze neu ein. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group gibt es zunehmende Spekulationen über eine zweite Zinserhöhung bis Ende Dezember, was von der vorherigen Erwartung einer einzigen Erhöhung um 25 Basispunkte abweicht. Alle Augen richten sich nun auf die am Donnerstag anstehende Veröffentlichung des Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index – dem bevorzugten Inflationsindikator der Fed –, um Klarheit über den künftigen Kurs der Geldpolitik zu gewinnen.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Tech-Volatilität: Hohe Bewertungen und massive KI-Investitionsausgaben (CapEx) führen zu einem Rückgang des Nasdaq, wobei große Akteure wie Micron und Cerebras mit Gegenwind zu kämpfen haben.
  • Sektordivergenz: Während Tech fiel, stieg der Dow aufgrund sinkender Ölpreise, was Fluggesellschaften zugutekam, sowie durch einen Aufschwung bei Hausbauern infolge politischer Kursänderungen.
  • Unsicherheit bei Zinserhöhungen: Die Märkte preisen eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine zweite Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende ein, abhängig von den kritischen Inflationsdaten des PCE-Index.