השווקים בארה"ב מתפצלים: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים על רקע נסיגה ממניות הטכנולוגיה

וול סטריט חוותה יום מסחר תנודתי ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של מגזר הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, מה שמשך את הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד מגזר הטכנולוגיה התקשה, שוק הנפט המתקרר ואותות פוליטיים משתנים סיפקו דחיפה לדאו ג'ונס ולמגזרים הקשורים לתיירות.

מגזר הטכנולוגיה נסוג על רקע חששות מהערכות שווי

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-104.58 נקודות, או 0.41%, וסגר ברמה של 25,482.46, בעיקר בשל נסיגה במניות שבבים ומניות הקשורות לבינה מלאכותית (AI). המשקיעים מגלעים זהירות גוברת בנוגע להוצאות ההון (CapEx) העצומות שנשפכות על תשתיות AI, כאשר סנטימנט השוק משתנה לכיוון של "ענישה" של החברות האחראיות להוצאות אלו.

יצרנית השבבים Micron Technology, שחוותה זינוק מדהים של 200% בשנת 2026, ראתה את מנייתה יורדת עם התגברות הציפייה לדוח הרווחים הקרוב שלה. בנוסף, מניית Cerebras Systems צנחה בעקבות דוח הבכורה שלה, שחזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. המגזר חש גם את ההשפעה של ההודעה של OpenAI בנוגע לשבב ה-inference הפנימי שלה, 'Jalapeno', מה שהוסיף ללחץ התחרותי בתחום החומרה.

מחירי האנרגיה יורדים והדאו מוצא תמיכה

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, וסיים ברמה של 51,854.81. פיצול זה נבע מירידה משמעותית במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. ירידה זו נבעה מציפיות לתנועת מכליות מוגברת מחוץ למצרף הורמוז ומאותות מצד נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי איראן אינה מחפשת תשלומי אגרה.

עלויות האנרגיה היורדות סיפקו רוח גבית למדד חברות התעופה הנוסעות של ה-S&P 500. יתרה מכך, מגזר הדיור חווה זינוק בפעילות; יצרניות בתים כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers עלו לאחר שהנשיא טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה.

חששות מאקרו-כלכליים ותחזית הפדרל ריזרב

השוק הרחב נותר תחת לחץ בשל חששות גוברים מפני פדרל ריזרב (Federal Reserve) מחמיר (hawkish) יותר. התנודתיות האחרונה בשוק הייתה חריפה, כאשר היא מחקה יותר מ-1 טריליון דולר משווי השוק של הנאסד"ק 100 השבוע בלבד.

סוחרים מעדכנים כעת מחדש את הציפיות בנוגע לשיעורי הריבית. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, גוברת הספקולציה לגבי העלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, בניגוד לציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס. כל העיניים מופנות כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה אישית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב — כדי לקבל בהירות לגבי המסלול העתידי של המדיניות המוניטרית.

נקודות מפתח

  • תנודתיות בטכנולוגיה: הערכות שווי גבוהות והוצאות CapEx עצומות על AI מניעות נסיגה בנאסד"ק, כאשר שחקניות מרכזיות כמו Micron ו-Cerebras מתמודדות עם רוחות נגדיות.
  • פיצול בין מגזרים: בעוד הטכנולוגיה ירדה, הדאו עלה על רקע ירידת מחירי הנפט, מה שהועיל לחברות התעופה, וזינוק בקרב יצרניות הבתים בעקבות שינויי מדיניות.
  • אי-ודאות לגבי העלאת ריבית: השווקים מתמחרים הסתברות גבוהה יותר להעלאת ריבית שנייה של הפדרל ריזרב עד סוף השנה, ממתינים לנתוני אינפלציה קריטיים ממדד ה-PCE.