שווקי ארה"ב מתפצלים: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים על רקע נסיגה במניות הטכנולוגיה

וול סטריט חוותה יום מסחר תנודתי ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של חברות הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, מה שמשך את מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד ענקיות הטכנולוגיה נחלשו, מדד הדאו ג'ונס הצליח לעלות על המגמה, בתמיכת ירידת מחירי הנפט הגולמי ותנועות חיוביות במגזר הדיור.

תנודתיות בטכנולוגיה ודילמת ההוצאות על AI

מדד הנאסד"ק רשם ירידה ניכרת, עם איבוד של 104.58 נקודות או 0.41%, וסגר על 25,482.46. ירידה זו נבעה במידה רבה מנסיגה במניות שבשוק המוליכים למחצה והמניות הקשורות ל-AI. המשקיעים מגלעים זהירות גוברת מפני הוצאות ההון (CapEx) העצומות המושקעות על ידי חברות ה-hyperscalers, מה שמוביל לתופעה בשוק שבה חברות המקבלות את ההוצאות זוכות לעדף, בעוד שחברות המבצעות את ההוצאות הכבדות נענשות.

לחץ ספציפי הורגש אצל יצרנית השבבים Cerebras Systems, שצנחה בעקבות דוח הבכורה שלה שחזה שולי רווח שנתיים נמוכים מהנתונים של הרבעון הראשון. בנוסף, ההודעה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, 'Jalapeno', הוסיפה למתח התחרותי בתחום החומרה. כל העיניים מופנות כעת אל Micron Technology, שזינקה ביותר מ-200% בשנת 2026, שכן תוצאות הרווחים הקרובות שלה צפויות להכתיב את השלב הבא בעליות מניות המוליכים למחצה.

מחירי האנרגיה יורדים וחוסן הדאו

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-187.97 נקודות (0.36%) וסיים על 51,854.81. פיצול זה נדחף על ידי ירידה משמעותית במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. הירידה מגיעה בעקבות ציפיות להגברת תנועת המכליות מחוץ למצרף הורמוז והצהרות של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בנוגע לעמדתה של איראן לגבי אגרות מעבר.

עלויות אנרגיה נמוכות יותר סיפקו דחיפה ישירה למדד חברות התעופה הנוסעות של ה-S&P 500 ולמגזרים הקשורים לנסיעות. יתרה מכך, מגזר בניית הבתים רשם זינוק עצום לאחר שהנשיא טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה. שחקניות מרכזיות כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers ראו את מחירי המניות שלהן עולים בעקבות החדשות.

חששות מאינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

ענן כהה יותר המרחף מעל השווקים הוא החשש הגובר מפני פדרל ריזרב תוקפני (hawkish). פעילות השוק לאחרונה התאפיינה בחששות מפני הוצאות מבוססות חוב של חברות ה-hyperscalers ושינויים בציפיות לשיעורי הריבית. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, סוחרים מהמרים כעת על העלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, ומתרחקים מהציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס.

מדד ה-S&P 500 נסגר בירידה קלה של 5.86 נקודות, או 0.08%, ברמה של 7,358.72. המשקיעים מתכוננים כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) — מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב — אשר צפוי לספק רמזים קריטיים לגבי המסלול העתידי של המדיניות המוניטרית של ארה"ב.

נקודות מפתח

• **לחץ על מגזר הטכנ