യുഎസ് വിപണികളിൽ വൈവിധ്യം: ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) താഴേക്ക്

ഉയർന്ന സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (technology valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടതോടെ ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള ഒരു സെഷനാണ് ഉണ്ടായത്, ഇത് നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. ടെക് ഭീമന്മാർ തളർന്നപ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവും ഭവനമേഖലയിലെ അനുകൂല നീക്കങ്ങളും കാരണം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് ഈ പ്രവണതയെ മറികടന്നു.

സാങ്കേതിക ചാഞ്ചാട്ടവും AI ചെലവുകളിലെ പ്രതിസന്ധിയും

നാസ്ഡാക്ക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റോ അല്ലെങ്കിൽ 0.41% കുറവോ രേഖപ്പെടുത്തി 25,482.46-ൽ സമാപിച്ചു. സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളുടെ ഇടിവാണ് ഈ തകർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം. ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ (hyperscalers) നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. ഇത് വിപണിയിൽ ഒരു പ്രത്യേക പ്രതിഭാസത്തിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്; ചെലവുകൾ സ്വീകരിക്കുന്ന കമ്പനികൾക്ക് മുൻഗണന ലഭിക്കുമ്പോൾ, വൻതോതിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന കമ്പനികൾ വിപണിയിൽ തിരിച്ചടിയ നേരിടുന്നു.

ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ Cerebras Systems-ന് വലിയ സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു; ഒന്നാം പാദത്തിലെ കണക്കുകളേക്കാൾ കുറഞ്ഞ ലാഭവിഹിതം വർഷം മുഴുവനും ഉണ്ടാകുമെന്ന് പ്രവചിച്ച കമ്പനിയുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ടിന് പിന്നാലെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ ഇൻ-ഹൗസ് ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഹാർഡ്‌വെയർ മേഖലയിലെ മത്സരബുദ്ധി വർദ്ധിപ്പിച്ചു. 2026-ൽ 200%-ത്തിലധികം വളർച്ച കൈവരിച്ച Micron Technology-യുടെ വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ സെമികണ്ടക്ടർ വിപണിയുടെ അടുത്ത ഘട്ടത്തെ നിർണ്ണയിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനാൽ എല്ലാവരും ഇപ്പോൾ ഇതിലേക്ക് ഉറ്റുനോക്കുകയാണ്.

ഊർജ്ജ വിലയിടിവും ഡൗവിന്റെ കരുത്തും

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് (0.36%) ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ സമാപിച്ചു. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയുടെ ഇടിവാണ് ഈ വ്യത്യാസത്തിന് കാരണമായത്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിൽ (Strait of Hormuz) ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ടോൾ സംബന്ധിച്ച ഇറാൻ്റെ നിലപാടിനെക്കുറിച്ച് യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നടത്തിയ പ്രസ്താവനകളുമാണ് വിലയിടിവിന് വഴിവെച്ചത്.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്കും യാത്രയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട മേഖലകൾക്കും നേരിട്ടുള്ള ആശ്വാസം നൽകി. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള ഭവനങ്ങളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള പാർട്ടിസമ്മത നിയമനിർമ്മാണം പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതോടെ ഭവനനിർമ്മാണ മേഖലയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി. ഈ വാർത്തയെത്തുടർന്ന് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വില വർദ്ധിച്ചു.

പണപ്പെരുപ്പ ഭീതിയും ഫെഡറൽ റിസർവ് കാഴ്ചപ്പാടും

ഫെഡറൽ റിസർവ് കർശനമായ നിലപാട് (hawkish) സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഭീതി വിപണിയെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളുടെ കടം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളും സമീപകാല വിപണി ചലനങ്ങളുടെ പ്രത്യേകതയാണ്. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു; മുൻപ് ഒരു തവണ മാത്രം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നായിരുന്നു പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത്.

S&P 500 5.86 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.08% ഇടിഞ്ഞ് 7,358.72-ൽ സമാപിച്ചു. യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഭാവി ഗതിയെക്കുറിച്ച് നിർണ്ണായക സൂചനകൾ നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ്—ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചിക—പുറത്തുവരുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ സമ്മർദ്ദം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും വൻതോതിലുള്ള AI മൂലധന ചെലവുകളും ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിന് കാരണമായി, ഇത് നാസ്ഡാക്കിനെ 0.41% താഴേക്ക് എത്തിച്ചു.
• ഊർജ്ജം മൂലമുള്ള വ്യത്യാസം: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവ് ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും പിന്തുണ നൽകിയപ്പോൾ, നിയമപരമായ മാറ്റങ്ങളെത്തുടർന്ന് ഭവനമേഖലയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി.
• മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ അനിശ്ചിതത്വം: സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടുത്ത നീക്കം വിലയിരുത്തുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ നിർണ്ണായകമായ PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുമ്പോൾ, ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന സാധ്യതയെ വിപണി നേരിട്ടുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.