Расхождение рынков США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне оттока из технологического сектора
В среду на Уолл-стрит наблюдалась волатильная сессия: высокие оценки технологических компаний подверглись пристальному анализу, что утянуло Nasdaq и S&P 500 в «красную зону». В то время как технологические гиганты демонстрировали слабость, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел пойти против тренда, чему способствовали снижение цен на сырую нефть и позитивная динамика в жилищном секторе.
Волатильность в техсекторе и дилемма расходов на ИИ
Индекс Nasdaq Composite продемонстрировал заметное снижение, потеряв 104,58 пункта или 0,41%, и закрылся на отметке 25 482,46. Этот спад был в значительной степени вызван оттоком из акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы все чаще проявляют осторожность в отношении огромных капитальных затрат (CapEx), осуществляемых гиперскейлерами. Это привело к рыночному феномену, при котором предпочтение отдается компаниям, получающим эти средства, в то время как те, кто несет огромные расходы, подвергаются наказанию.
Особое давление ощутил производитель чипов Cerebras Systems, акции которого обвалились после публикации дебютного отчета, прогнозирующего годовую маржу прибыли ниже показателей первого квартала. Кроме того, заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса 'Jalapeno' усилило конкурентную тревогу в сегменте аппаратного обеспечения. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой выросли более чем на 200% в 2026 году, так как ожидается, что ее предстоящие финансовые результаты определят следующий этап ралли в секторе полупроводников.
Падение цен на энергоносители и устойчивость Dow
В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта (0,36%), завершив торги на отметке 51 854,81. Это расхождение было обусловлено значительным падением цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Снижение последовало за ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и заявлениями президента США Дональда Трампа относительно позиции Ирана по сборам.
Снижение стоимости энергоносителей оказало прямую поддержку индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500 и секторам, связанным с путешествиями. Кроме того, в секторе жилищного строительства наблюдался мощный рост после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение доступности жилья. Акции таких крупных игроков, как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли на этих новостях.
Инфляционные опасения и прогнозы Федеральной резервной системы
Более мрачной тенью над рынками нависает растущий страх перед «ястребиной» политикой Федеральной резервной системы. Недавняя рыночная активность характеризовалась опасениями по поводу расходов гиперскейлеров, подкрепленных долгами, и изменением ожиданий относительно процентных ставок. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь делают ставку на второе повышение ставки к концу декабря, отказываясь от предыдущего ожидания единственного повышения на 25 базисных пунктов.
Индекс S&P 500 закрылся с небольшим снижением на 5,86 пункта или 0,08%, на отметке 7 358,72. Инвесторы готовятся к публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС, — который, как ожидается, даст важные подсказки относительно будущей траектории денежно-кредитной политики США.
Ключевые выводы
- Напряженность в технологическом секторе: Высокие оценки и огромные капитальные затраты на ИИ спровоцировали отток из технологических акций, что привело к падению Nasdaq на 0,41%.
- Расхождение, вызванное энергетикой: Падение цен на сырую нефть поддержало Dow и акции авиакомпаний, в то время как жилищный сектор резко вырос после законодательных изменений.
- Неопределенность денежно-кредитной политики: Рынки готовятся к возможному повышению ставок ФРС, поскольку инвесторы ожидают важнейших данных по инфляции PCE, чтобы оценить следующий шаг центрального банка.